Всё для Учёбы — студенческий файлообменник
1 монета
docx

Студенческий документ № 035734 из МФЮА

Оглавление

Введение 3

1. Теоретические основы финансового антикризисного управления 7

1.1. Сущность и необходимость антикризисного управления предприятием 7

1.2. Цели финансового оздоровления предприятия 13

1.3. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия 20

2. Анализ финансовой устойчивости ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" 32

2.1. Экономическая характеристика ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" 32

2.2. Анализ имущества и источников средств ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" 37

2.3. Анализ финансовой устойчивости ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" 43

2.4. Анализ ликвидности ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" 45

2.5. Анализ показателей деловой активности ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" 51

2.6. Анализ вероятности банкротства ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" 53

3. Мероприятия по улучшению финансовой устойчивости ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" 58

3.1. Проект участия ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" в выставке MosBuild 58

3.2. Проект совершенствования системы управления дебиторской задолженностью 64

3.3. Проект внедрения энергосберегающего освещения складских и производственных помещений ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" 71

3.4. Оценка результатов проектных предложений 80

Заключени 83

Список используемых источников 88

Приложения 92

Введение

Антикризисное управление, как комплекс мер, охватывающий все сферы управленческой деятельности: маркетинг, управление персоналом, финансы, отношения с прессой, клиентами и поставщиками и другие, подразумевает применение к организации реорганизационных или ликвидационных процедур, и основывается на комплексной оценке экономического состояния организации.

Задачи антикризисного управления часто разнесены во времени, характеризуют качественно различающиеся состояния организаций и предполагают использование разных инструментов управления.

Суть механизмов антикризисного управления заключается во внедрении системы методов предварительной диагностики угрозы банкротства и своевременном проведении финансового оздоровления организации, обеспечивающего её выход из кризисного состояния.

В тех случаях, когда организация успешно функционирует на рынке, имеет положительные финансовые и экономические результаты, антикризисное управление должно быть нацелено на профилактику (предотвращение) кризисных явлений.

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором есть возможность свободно маневрировать денежными средствами, эффективно их использовать, обеспечивая бесперебойный процесс производства и реализации продукции, учитывать затраты по его расширению и обновлению.

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Обеспечение финансовой устойчивости любой коммерческой организации является важнейшей задачей ее менеджмента. Финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы.

Финансовые возможности организации практически всегда ограничены. Задача обеспечения финансовой устойчивости состоит в том, чтобы эти ограничения не превышали допустимых пределов. В то же время необходимо соблюдать обязательное в финансовом планировании требование осмотрительности, формирования резервов на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, которые могли бы привести к утрате финансовой устойчивости.

Предпосылкой обеспечения финансовой устойчивости организации является достаточный объем продаж. Если выручка от реализации продукции или услуг не покрывает затрат и не обеспечивает получения необходимой для нормального функционирования прибыли, то финансовое состояние организации не может быть устойчивым.

Благодаря анализу существует возможность исследовать плановые, фактические данные, выявлять резервы повышения эффективности производства, оценивать результаты деятельности, принимать управленческие решения, вырабатывать стратегию развития предприятия.

Таким образом, заметна значимость финансовой устойчивости в деятельности предприятия, а также постоянного поддержания ее на определенном благоприятном для организации уровне, и разработке мероприятий, способствующих эффективному росту финансовой устойчивости компании.

Исходя из вышеизложенного, актуальность выбранной темы дипломного проекта заключается в том, что разработка мер по управлению финансовой устойчивостью является действенным и эффективным инструментом антикризисного управления.

Цель проекта состоит в разработке мероприятий по управлению финансовой устойчивостью кризисного предприятия.

Поставленная в проекте цель обусловила необходимость решения следующих задач:

- освещение теоретических основ антикризисного управления предприятием;

- оценка финансовой устойчивости предприятия, его платёжеспособности, ликвидности и деловой активности, прогнозирование банкротства;

- поиск резервов улучшения финансовой устойчивости предприятия и улучшения его платёжеспособности;

- разработка конкретных мероприятий, направленных на эффективное управление финансовой устойчивостью.

Объектом исследования является финансовая и производственно-хозяйственная деятельность ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск".

Предметом исследования финансово-экономические показатели деятельности ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск".

Теоретической и методологической основой исследования явились законодательные и нормативные документы по организации антикризисного финансового управления, научные труды ведущих отечественных и зарубежных ученых и другие источники.

Дипломный проект состоит из введения, трех глав, заключения, содержит таблицы, схемы, приложения, список использованной литературы.

Информационной базой исследования является бухгалтерская и статистическая отчетность ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск".

В состав отчетности входит бухгалтерский баланс - форма № 1 и приложения к балансу: форма № 2 "Отчет о прибылях и убытках", форма № 3 "Отчет о движении капитала", форма № 4 "Отчет о движении денежных средств", форма № 5 "Приложение к бухгалтерскому балансу". Также использовались статистическая отчетность и оперативные данные.

1. Теоретические основы финансового антикризисного управления

1.1. Сущность и необходимость антикризисного управления предприятием

Антикризисное управление на предприятии (в международной практике и теории обозначается термином "crisis management") - достаточно широкое понятие. Оно не привязано к какой-то конкретной юридически определённой форме кризиса, т.е. совсем не обязательно, чтобы кризисное предприятие было признано банкротом или чтобы по нему было введено арбитражное управление. Фактически на предприятии наблюдается финансовый кризис, связанный с:

? нарастающими убытками по текущим операциям;

? резко уменьшившейся ликвидностью предприятия;

? "обвалом" размера собственного капитала (рыночной капитализации, уставного капитала, оценки обоснованной рыночной стоимости собственного капитала);

? появлением у фирмы просроченной кредиторской задолженности;

? меньшей или большей степенью проявившейся неплатёжеспособности.

Антикризисное управление - это комплекс мер по выводу предприятия из такого фактического финансового состояния.

Антикризисное управление завершается с выходом предприятия из финансового кризиса, что выражается либо в исчезновении угрозы банкротства, либо - при более "мягком" варианте - в преодолении убыточности фирмы.

Цели антикризисного управления в разных ситуациях должны отвечать как интересам кредиторов предприятия (чтобы минимизировать потерю ими средств по ранее предоставленным банковским или коммерческим кредитам), так и имущественным и другим материальным интересам иных лиц, связанных (или которые могут быть связаны в будущем) с данным предприятием.

Например, если финансовый кризис на предприятии настолько глубок, что по предприятию начата процедура банкротства, то на первый план выдвигается задача минимизации потерь его кредиторов, возврат максимальной части ссуженных ими средств или стоимостного эквивалента оказанных в кредит поставок и услуг (включая трудовые услуги работников). Если же финансовое состояние фирмы не настолько плохо, чтобы признать её банкротом, то антикризисное управление происходит в интересах её акционеров, чтобы минимизировать их потери. Последнее имеет место и тогда, когда финансовое состояние предприятия действительно крайне плохо, но не находится того, кто был бы способен инициировать процедуру банкротства и не опасался бы этого (так как в этом случае мог бы потерять одного из немногих покупателей своих товаров (услуг) или одного из немногих своих плательщиков либо в случае банкротства должника мог бы оказаться в одной из последних очередей на удовлетворение претензий).

Кроме того, в любой ситуации антикризисное управление должно быть ориентировано также на социальные цели - сохранение нормально оплачиваемых рабочих мест, поддержание местной коммунальной инфраструктуры, обеспечиваемой градообразующими (посёлкообразующими) предприятиями в отдельных местностях, и др.

Следовательно, цели антикризисного управления на предприятии всегда требуют поиска тех выходов из финансового кризиса, которые позволили бы обеспечить доходы с предприятия не только в ближайшей, но и в более отдалённой перспективе.

Конечно, при этом наиболее срочной задачей остаётся восстановление и/или обеспечение текущей платёжеспособности предприятия. Однако, краткосрочные цели антикризисного управления должны преследоваться параллельно с долгосрочными. Соответственно, в рамках антикризисного управления должны планироваться и мероприятия, проекты, одни из которых рассчитаны на получение скорейшей отдачи, а другие - на отдачу в обозримом будущем.

Ещё более решающее значение в построении правильной стратегии антикризисного управления имеет то, на какого рода отдачу ориентируют осуществляемые антикризисные меры. В теории и на практике сталкиваются две идеологии антикризисного управления1.

Согласно одной из них (антикризисное управление как всемерная экономия и избавление от излишнего имущества) - к сожалению, пока более распространённой в нашей стране - антикризисное управление на предприятии понимается в первую очередь как сокращение текущих издержек предприятия и продажа его избыточных активов.

Подобный подход к антикризисному управлению способен дать предприятию быстрые доходы (от реализации избыточного имущества) и существенное уменьшение издержек - особенно в результате сокращения постоянной (условно-постоянной) части текущих расходов, которые необходимо нести независимо от объёма выпуска и продаж продукции (оплата аренды, заработная плата административно-управленческого аппарата, а также некоторых категорий вспомогательного и обслуживающего персонала, нетехнологические затраты на электроэнергию и топливо и др.). Однако он может являться главным только в том случае, если не возникает особых проблем с основным и регулярным источником финансового благосостояния и существования предприятия как такового - с продажами его продукции, когда фирма вполне удовлетворена этим объёмом.

Если рассматривать предприятие как действующее, которое изначально не собираются ликвидировать, то спрашивается: какой смысл сосредоточиваться на сокращении каких-то элементов текущих издержек, если не обеспечена возможность оправдывать продажами продолжение любых текущих издержек?

Что же касается реализации "избыточных активов" предприятия, то:

1) доход от такой реализации является разовым доходом и даже в краткосрочном плане никак не позволяет максимизировать будущие выручку и прибыли (если не считать того косвенного положительного фактора, который предполагает, что вследствие продажи ненужного имущества возрастает ликвидность предприятия и улучшается его привлекательность как поставщика и объекта для инвестиций);

2) при попытке продлить во времени получение доходов от реализации имущества в категорию "избыточных" могут начать попадать те активы, которые составляют производственные мощности предприятия и ненужными являются только в расчёте на существующие на данный момент объёмы выпуска и продаж продукции (у финансово-кризисных предприятий они чаще всего резко сокращены); очевидно, что, продав их, фирма вообще утратит для себя возможность увеличивать доходы от текущей деятельности;

3) часть "избыточных активов" может быть таковой лишь для сегодняшней неконкурентоспособной либо не ориентированной на платёжеспособный спрос продукции; они способны оказаться необходимыми при освоении иной, имеющей спрос и более качественной и дешёвой продукции;

4) активы, которые будут продаваться предприятием, по большей части являются специальными (как-то "привязанными" к роду деятельности фирмы), а следовательно, малоликвидными; их можно продать только за сравнительно небольшие суммы и для этого потребуется много времени, в течение которого предприятие будет продолжать переживать финансовый кризис и может окончательно обанкротиться; если же финансовый кризис предприятия связан с неблагоприятной конъюнктурой на рынках его продукции или покупных ресурсов, то отмеченное усугубляется тем, что подобные специальные активы вообще зачастую нельзя продать, так как имущество, необходимое для выпуска невыгодной продукции, никому не нужно.

Другая идеология антикризисного управления (антикризисное управление как налаживание выпуска и реализации конкурентоспособной продукции) сводится в первую очередь к улучшению способности предприятия получать регулярные надёжные доходы от продаж той или иной продукции (товаров, услуг).

Для этого может потребоваться как улучшение на предприятии маркетинга по прежней продукции (имеется в виду весь комплекс работ по её продвижению на рынок и сбыту, пересмотру предлагаемых цен, условий поставки, оплаты и др.), так и освоение новой, более выгодной продукции, повышение качества ранее выпускавшихся товаров или предлагавшихся услуг. Эта вторая идеология совсем не обязательно должна противопоставляться первой как рассчитанная на более позднюю отдачу. Меры по улучшению продаж, если они основаны на имеющемся коммерческом и технологическом заделе, способны дать очень скорый эффект.

Антикризисное управление в фирме, нацеленное на улучшение продаж, является решающим в выводе предприятия из финансового кризиса, если у предприятия существуют проблемы с конкурентоспособностью продукции либо наличием на неё платёжеспособного спроса. Даже когда указанные проблемы не кажутся самыми значимыми, всё равно ориентированность антикризисного управления на увеличение продаж на предприятии с неиспользуемыми резервами производственных мощностей и в краткосрочном, и в долгосрочном плане должна рассматриваться в качестве первоочередной задачи.

Причина подобной постановки вопроса заключается в том, что платёжеспособность фирмы всегда в большей степени зависит от налаженного регулярного притока средств от выполнения предприятием главной его функции - продавать товары и услуги. Если предприятие не способно это делать, то оно не может быть привлекательным для инвесторов и никогда не будет в состоянии прибегать к заимствованиям.

Последнее объясняется тем, что в цивилизованной рыночной экономике кредиты выдаются кредиторами в расчёте на их нормальное обслуживание, а не на получение назначенного по ним имущественного залога. В банковских кредитах это объясняется заинтересованностью банков в получении от заёмщика ликвидных средств (т.е. денег) для обслуживания рефинансирующих ссуд других банков, Центрального Банка, вкладов клиентов. Срыв в обслуживании кредита с вхождением в права собственности по заложенному малоликвидному имуществу всегда создаёт для банка сложности по продаже предмета залога. Кроме того, увеличение доли "плохих долгов" (не обслуживаемых заёмщиками) выступает весьма отрицательным показателем при оценке надёжности банка клиентами и эффективности работы его менеджеров акционерами банка. Что же касается коммерческих (товарных) кредитов со стороны поставщиков предприятия, то эти поставщики тем более заинтересованы в чёткой оплате предоставленных ими с оплатой в рассрочку (или простым коммерческим векселем) товаров, так как важным элементом имущественного обеспечения товарного кредита чаще всего служит сама поставленная продукция, возврат которой для поставщика может создать проблемы её сбыта иным покупателям.

Антикризисное управление на основе увеличения продаж и притока средств от текущей деятельности находится в русле легального и имеющего в стране перспективу бизнеса, который способен обеспечить и рабочие места, и регулярные налоговые платежи. Напротив, реализация "избыточных активов" граничит с намерением тех, кто в процессе недавней быстротечной приватизации скупил предприятие за небольшую цену, получить простейшую отдачу со своих затрат не посредством налаживания выпуска и продаж продукции, а путём реализации имущества приобретённого предприятия.

Ориентацию на увеличение выпуска и продаж продукции, конечно, следует сочетать с экономией на текущих - особенно постоянных (условно-постоянных) - издержках. Именно при условии такого сочетания нацеленность на рост выпуска и реализации товаров и услуг в наибольшей степени соответствует истинному понятию антикризисного управления предприятием.

Антикризисное управление предприятием на основе увеличения выпуска и продаж продукции является также безусловно предпочтительным в условиях конкурентного рынка. Если предприятие на таком рынке позволит себе выходить из кризиса просто путём сокращения текущих затрат, уменьшая объём выпуска продукции, оно практически безвозвратно потеряет свою долю рынка ("нишу" на нём). Возвратить её можно будет только с помощью значительных инвестиций в улучшение и продвижение продукта.

Наконец, максимизация продаж чаще всего является как в долгосрочном, так и в краткосрочном плане просто более финансово эффективным способом преодоления убытков, чем экономия на издержках и продажа активов при сокращении выпуска и объёма реализации. Это связано с тем, что указанная экономия имеет технологические ограничения. Так, во многих отраслях невозможно уменьшить издержки сверх минимума, позволяющего поддерживать дееспособность производственных мощностей (хотя бы как в металлургии или угольной промышленности; на уровне их консервации). Кроме того, постоянные издержки не могут быть полностью устранены даже тогда, когда вызванные сокращаемым производством переменные расходы сводятся к нулю.

Таким образом, в определённой мере всеобщей закономерностью является следующее: антикризисное управление, нацеленное на увеличение продаж, экономически, социально и финансово более предпочтительно, чем антикризисное управление, сводящееся к простому сокращению издержек и реализации "избыточного" имущества фирмы.

.

1.2. Цели финансового оздоровления предприятия

Если финансовый кризис на предприятии зашёл настолько далеко, что предприятие по иску одного из его кредиторов официально признано арбитражным судом банкротом, антикризисное управление на данном предприятии, в соответствии с современной концепцией Федеральной службы Российской Федерации по финансовому оздоровлению и банкротствам, ориентируется на сохранение предприятия-банкрота как действующего, что означает в первую очередь сохранение:

? рабочих мест;

? источников налоговых поступлений для местных (муниципального образования, субъекта федерации) и федерального бюджетов;

? производства и соответствующего вклада в национальный совокупный валовый продукт.

В этом случае на предприятии-банкроте вводится режим внешнего управления (сначала, возможно, внешнего наблюдения), нацеленный на финансовое оздоровление сохраняемого как действующее предприятия и предполагающий отстранение ранее действовавших на предприятии менеджеров (при внешнем наблюдении этого не происходит, но внешнему наблюдателю должна предоставляться вся отчётная и текущая финансовая и производственно-сбытовая информация, а также заключённые и заключаемые договоры).

Финансовое оздоровление предприятия предполагает достижение одного из следующих результатов (именно они в действующем законодательстве рассматриваются в качестве так называемых "успешных" случаев внешнего управления, дающих право внешнему управляющему претендовать на государственную лицензию высшего уровня и быть назначенным арбитражным судом на пост внешнего управляющего по более крупным предприятиям)2.

1. Достижение кризисным предприятием мирового соглашения с его кредиторами о реструктуризации задолженности предприятия с постепенным её погашением за счёт ставших стабильными операционных прибылей фирмы после истечения срока, выделенного на финансовое оздоровление предприятия.

2. Погашение просроченной задолженности предприятия-банкрота непосредственно в пределах указанного срока.

Наиболее реалистичным обычно является первый из приведённых выше вариантов.

При этом реструктуризация задолженности означает:

а) отсрочку её долгов;

б) их рассрочку (процентные платежи по отложенным долгам выплачиваются в любом случае);

в) их конвертацию (обмен на долевое участие в предприятии, включая участие в управлении им и в его прибылях) в обыкновенные голосующие акции фирмы по рыночному эквиваленту долга и акций (обычно это требует привлечения независимого оценщика бизнеса).

Мировое соглашение с кредиторами предприятия-банкрота предполагает, что:

? назначенным внешним управляющим предприятия составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия, нацеленный на сохранение его как действующего;

? бизнес-план финансового оздоровления предприятия направлен не столько на зарабатывание предприятием в процессе внешнего управления им полного размера средств на погашение всех его задолжностей, сколько на то, чтобы выйти на постоянную рентабельную работу и режим стабильного постепенного погашения долгов всем оставшимся кредиторам;

? в том, что касается реструктуризации долгов на условиях их отсрочки или рассрочки, условия реструктуризации должны быть одинаковыми для всех участников мирового соглашения.

При этом отдельным вопросом является реструктуризация задолженности по пеням и прочим штрафным санкциям, накопившимся в отношении просроченной задолженности.

В результате заключения мирового соглашения с кредиторами предприятия-банкрота о реструктуризации его задолженности по итогам успешного финансового оздоровления предприятия кредиторы прекращают процедуру банкротства фирмы, отзывая соответствующий иск из арбитражного суда.

Критически важным моментом является то, что, с точки зрения кредиторов предприятия, может оказаться, что гораздо более благоприятной является именно та альтернатива, согласно которой не объявляемые безнадёжными долги предприятия будут погашаться пусть и постепенно, но достаточно надёжно.

В антикризисном управлении рекомендуется, чтобы до того, как основанное на определённом бизнес-плане финансового оздоровления предприятия мировое соглашение о реструктуризации его кредиторской задолженности выносилось на обсуждение собрания кредиторов, в котором представлены наиболее крупные кредиторы предприятия, претензии относительно мелких кредиторов предприятия были бы удовлетворены в первую очередь3. Это объясняется тем, что по поводу бизнес-плана финансового оздоровления компании можно предметно говорить только с ограниченным кругом крупных кредиторов, которые, как правило, более, чем мелкие кредиторы, заинтересованы в непроявлении в их отчётности "плохих долгов" и более полном их погашении, пусть и в течение более длительного времени. Любые переговоры с мелкими кредиторами к тому же физически мало реальны с точки зрения их сложной организации и соответствующих издержек.

Бизнес-план финансового оздоровления кризисного предприятия должен предусматривать в первую очередь соответствующие мероприятия и затраты по первоочередному погашению обязательств фирмы в отношении её относительно мелких кредиторов.

Для кредиторов предприятия-банкрота смысл пойти на реструктуризацию его задолженности сводится в основном к тому, что в случае перехода процедуры банкротства этого предприятия к объявлению по нему конкурсного производства с ликвидацией (закрытием) предприятия и распродажей его активов (продажей имущественного комплекса фирмы по частям) выручка от такой распродажи покроет лишь очень незначительную долю просроченного долга.

Если же предприятие-банкрот имеет шансы (при ближайшем анализе бизнес-плана финансового оздоровления) выйти на стабильный режим рентабельной работы, то многие кредиторы способны предпочесть, пусть и в более позднее время, но более полное погашение им долгов.

Для кредиторов всех пяти очередей текущая (дисконтирования по соответствующей сниженным рискам меньшей ставке дисконта) стоимость будущих надёжных платежей в счёт погашения задолженности станет больше, чем вероятные долевые поступления от выручки в результате распродажи активов предприятиябанкрота по их низкой ликвидационной стоимости.

Тогда на период внешнего управления предприятием-банкротом кредиторы могут сначала утвердить разумный бизнес-план его финансового оздоровления, а в случае успешного выполнения этого бизнес-плана истёкших 12 месяцев (с учётом возможности продления срока внешнего управления на шесть месяцев - 18) согласиться на мировое соглашение о реструктуризации задолженности предприятия с постепенным её погашением за счёт ставших стабильными операционных прибылей фирмы, если хотя бы к концу срока, выделенного для внешнего управления, прибыли фирмы действительно стали стабильными либо стабильно растущими.

При этом важно, чтобы предприятие-банкрот за счёт указанных прибылей хотя бы начало стабильно погашать накопившуюся задолженность, что может внушить кредиторам уверенность в том, что и далее предприятие способно продолжать делать начатое.

В этом смысле можно сказать, что целями финансового оздоровления предприятия-банкрота в пределах выделенного для него времени являются:

? в краткосрочном плане - восстановление платёжеспособности (включая разблокирование тем самым операционных счетов);

? в среднесрочном плане - выход на рентабельный режим работы;

? в долгосрочном плане (но в рамках срока до 18 месяцев) - обеспечение роста рентабельности операций и увеличение прибылей, направляемых хотя бы на начало погашения ранее образовавшейся и просроченной задолженности (при осуществлении всех текущих обязательных платежей).

Очевидно, в рассматриваемом контексте бизнес-план финансового оздоровления чаще всего должен основываться не просто на всемерной экономике издержек, а на предложении и осуществлении некоторых эффективных инвестиционных проектов с коротким сроком окупаемости. Именно они, основанные на продуктовых и процессных технологических инновациях, способны дать необходимый эффект.

Погашение просроченной задолженности предприятия-банкрота непосредственно в пределах выделенного для финансового оздоровления срока не является приоритетной целью финансового оздоровления, если это практически недостижимо из-за большого объёма накопившихся долгов и пени или если, при наличии у предприятия разумных кредиторов, можно рассчитывать на гораздо более реалистичный вариант мирового соглашения финансово кризисного предприятия с его кредиторами по результатам выполнения бизнес-плана финансового оздоровления.

Тем не менее, если финансовый кризис предприятия "диагностирован" своевременно (до появления оснований для объявления компании банкротом) и мероприятия по антикризисному управлению намечаются оперативно, то непосредственной (ближайшей) целью финансового оздоровления может выступать и погашение просроченной задолженности рассматриваемого предприятия4. Лишь в том случае, когда финансовое оздоровление предприятия с сохранением его как действующего (с сохранением рабочих мест и источников налоговых поступлений) не удаётся, может оказаться целесообразным введение конкурсного производства по поводу фирмы-банкрота, которое предполагает ликвидацию предприятия и распродажу по их ликвидационной стоимости всех активов фирмы (с погашением её долгов кредиторам вне зависимости от сроков их погашения согласно установленным законодательством о банкротствах пяти очередям, в которые тогда "выстраиваются" кредиторы). Статистика банкротств российских предприятий за последние годы свидетельствует, к сожалению, о том, что пока в большинстве случаев финансовое оздоровление предприятий-банкротов с сохранением их как действующих (на основе заключения мировых соглашений о реструктуризации задолженности, которую предприятия-банкроты начали стабильно погашать) не удаётся. Из 2000 предприятий, где для их финансового оздоровления ранее было введено внешнее управление, только на 6,5 % предприятий внешние управляющие сумели реализовать бизнес-планы финансового оздоровления, которые позволили начать надёжно погашать накопившуюся задолженность и прийти с кредиторами к мировому соглашению о реструктуризации кредиторской задолженности и прекращению процедуры банкротства5.

Как ориентация на мировое соглашение с кредиторами, так и стремление к погашению накопленной задолженности (и пени по ней) чаще всего предполагают включение в бизнес-план финансового оздоровления предприятия-банкрота так называемых антикризисных инвестиционных проектов, основанных на конкретных инновациях и способных обеспечить необходимые финансовые результаты. Подобные инновации должны касаться в первую очередь используемых предприятием технологий и выпускаемой продукции. Новшества в управлении фирмой (включая весь комплекс того, что в последнее время принято называть реинжинирингом корпорации) при этом рассматриваются как мероприятия, обеспечивающие коммерческий успех технологических инноваций.

1.3. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия

В теории и практике антикризисного управления достаточно много внимания уделяется анализу финансово-экономического состояния предприятия, что находит отражение в зарубежной и отечественной литературе. С этой целью достаточно подробно рассматриваются методы оценки бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств и собственного капитала, а также налоговой и статистической отчетности. Для этого по данным на начало и конец отчетного периода проводится вертикальный и горизонтальный анализ соответствующих статей данных форм отчетности с определением абсолютных, относительных и удельных отклонений, а также рассчитываются коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности и их отклонения от нормативных значений.

Организация и управление финансовой устойчивостью являются важнейшим аспектом работы финансово-экономической службы предприятия и включают целый ряд организационных мероприятий, охватывающих планирование, оперативное управление, а также создание гибкой организационной структуры управления всего предприятия и его подразделений. При этом широко используются такие методы управления, как регламентирование, регулирование и инструктирование. Особое внимание уделяется разработке положений о структурных подразделениях предприятия, должностных обязанностей сотрудников и движения информационных потоков в разбивке по срокам, ответственным лицам и показателям.

Организация планирования финансовой устойчивости необходима прежде всего для того, чтобы увязать источники поступления и направления использования собственных денежных средств.

Дело в том, что поступления денежных средств по суммам и срокам могут не совпадать с платежами поставщикам сырья и материалов, за работы и услуги, по расчетам с работниками предприятия и бюджетом, а также с банками по возврату кредитов и процентов по ним.

Вследствие этого еще на стадии планирования целесообразно составлять платежный календарь, в котором отражаются притоки и оттоки денежных средств по суммам и срокам. При этом структура оттоков (кредиторская задолженность и внутренний долг) не должна выходить за рамки структуры сводной калькуляции. Это означает, что общая сумма оплаты, скажем, за сырье и материалы не должна превышать общей суммы, вытекающей из сводной калькуляции. В противном случае может не хватить собственных источников для оплаты по другим статьям сводной калькуляции. Таким же образом следует поступать и с другими статьями сводной калькуляции.

Следовательно, если информация о притоках денежных средств по суммам и срокам известна достаточно точно, то корректировке подлежат оттоки по суммам и срокам. И наоборот, если предстоящие оттоки достаточно жестко регламентированы по суммам и срокам, то корректируются уже притоки. Но в любом случае можно заранее предусмотреть дни и периоды, когда возникнут "кассовые" разрывы, и принять соответствующие меры для их устранения и укрепления финансовой устойчивости предприятия.

Организация текущего управления финансовой устойчивостью предполагает обработку особым способом бухгалтерских данных. В результате получаются очень нужные выходные документы - внутренние формы отчетности, анализа и аудита. Эти формы представляют собой стандартные типовые документы для служебного пользования, формируются на базе бухгалтерских данных и могут быть получены в любой момент по требованию пользователя - за год, квартал, месяц и день.

Таким образом, разработка, апробирование и последующее внедрение внутренних форм отчетности, анализа и аудита открывают широкие перспективы для укрепления финансового состояния предприятия за счет своевременного получения аналитической информации в читабельном формате и в режиме реального времени.

Понятие финансовой устойчивости организации многогранно, оно более широкое в отличие от понятия платежеспособность и кредитоспособность, поскольку включает в себя оценку различных сторон деятельности рис. 1.1.

Рис.1 1. Взаимосвязь финансовой устойчивости и платежеспособности организации6

Финансовая устойчивость характеризует способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах.

Финансовая устойчивость - это гарантированная платежеспособность и кредитоспособность организации в процессе его деятельности. В то же время это обеспеченность запасами, собственными источниками их формирования, а также оптимальное соотношение собственных и заемных средств - источников покрытия активов организации.

Методы анализа финансовой устойчивости основываются как на абсолютных, так и на относительных показателях рис. 1.2.

Финансовая устойчивость субъектов хозяйствования во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основного и оборотного капитала.

Рис. 1.2. Классификация методов анализа финансовой устойчивости7

Показатели финансовой устойчивости характеризуют состояние и структуру активов предприятия, обеспеченность их соответствующими источниками покрытия. При определении этих показателей важную роль играют коэффициенты, расчет которых основан на существовании определенных взаимосвязей между отдельными статьями баланса.

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия - это система показателей, которые характеризуют структуру используемого капитала предприятия с позиции степени финансового риска, а также стабильности развития в будущем. Основные финансовые коэффициенты:

1. Коэффициент финансовой независимости или коэффициент автономии (Ка). Этот показатель характеризует долю собственного капитала (СК) в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности, то есть в валюте баланса (ВБ). Чем выше доля собственных средств, тем больше шансов у предприятия противостоять непредвиденным обстоятельствам, возникающим в рыночной экономике.

Ка = СК / ВБ (1)

Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Такое значение показателя дает основания предполагать, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможности привлечения средств со стороны.

2. Коэффициент автономии дополняется коэффициентом задолженности или коэффициентом соотношения заемных и собственных средств (Кз), равным отношению величины обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам (ЗК) к сумме собственных средств (СК). Формула расчета этого показателя имеет следующий вид:

Кз = ЗК / СК (2)

Коэффициент задолженности указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Нормальным считается соотношение 1/2, при котором одна треть общего финансирования сформирована за счет заемных средств. Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень зависимости определяется условиями работы каждого предприятия, и, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств.

Поэтому дополнительно к расчету коэффициента необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее материальных оборотных средств, это означает достаточно высокую интенсивность поступления денежных средств на счет предприятия, т.е. в итоге увеличение собственных средств. Из этого следует, что при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения заемных и собственных источников может значительно превышать единицу. Рекомендуемое значение показателя: 0,67.

3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко). Он показывает долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) предприятия в оборотных активах (ОА).

Ко = СОС / ОА (3)

Рекомендуемое значение показателя ? 0,1 (или 10%). Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики.

4. Коэффициент маневренности собственного капитала (Км) характеризует долю собственных оборотных средств предприятия в собственном капитале. Собственные оборотные средства находятся в мобильном состоянии, что позволяет относительно свободно маневрировать этими средствами.

Км = СОС / СК (4)

Рекомендуемое значение 0,2-0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия финансовых возможностей для маневра.

Традиционно хозяйствующие субъекты финансирует свою деятельность как за счет внутренних источников средств, к которым относятся капитализированная прибыль и начисленная амортизация, так и используют внешние возможности для пополнения необходимых финансовых ресурсов (рис. 1.3), величина которых определяет степень риска финансирования и тип устойчивости.

Рис. 1.3. Источники финансирования8

Существуют три принципиальных подхода к финансированию активов.

1. Консервативный подход предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должны финансироваться внеоборотные активы, постоянная часть оборотных активов и половина переменной части активов, а вторая их половина - за счет краткосрочного заемного капитала. Такая модель финансирования активов обеспечивает высокий уровень финансовой устойчивости и платежеспособности организации в процессе ее развития.

К постоянной части оборотных активов следует относить часть активов, необходимую для текущей деятельности в пределах нормативной потребности и не зависящую от сезонных и других колебаний объема операционной деятельности. Это так называемый неснижаемый минимум оборотных активов.

К переменной части оборотных активов будет относиться та часть активов, потребность в которых носит эпизодический характер и связана с ростом объема основной деятельности в связи с цикличностью производства и другими влияющими факторами непостоянного характера.

2. Умеренный (компромиссный) подход предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должны финансироваться внеоборотные активы и постоянная часть оборотных активов, в то время как за счет краткосрочного заемного капитала - весь объем переменной части оборотных активов.

Такая модель финансирования активов обеспечивает приемлемый уровень финансовой устойчивости организации.

3. Агрессивный подход основывается на том, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должны финансироваться только внеоборотные активы, в то время как все оборотные активы - за счет краткосрочного заемного капитала.

Такая модель создает серьезные проблемы в обеспечении платежеспособности и финансовой устойчивости.

В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используются как собственные оборотные средства, так и заемные источники. Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливаются абсолютные показатели финансовой устойчивости9.

1. Наличие собственных оборотных средств (Ес) или чистый оборотный капитал на конец расчетного периода устанавливается по формуле:

Ес = Ис -F (5)

где Ис - собственный капитал (раздел III баланса "Капитал и резервы)

F - внеоборотные активы (раздел I баланса)

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (Ет) определяется по формуле:

Ет = Ес - F + Кт или Ет = Ес + Кт (6)

где Кт - долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса "Долгосрочные обязательства")

3. Общая величина основных источников формирования запасов (Ее):

Ее = Ет + ЗС (7)

где ЗС - краткосрочные кредиты и займы (раздел V баланса "Краткосрочные обязательства")

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.

1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств

?Ес = Ес - З (8)

где ?Ес - прирост (излишек) собственных оборотных средств

З - запасы и затраты

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (?Ет)

? Ет = Ет - З (9)

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (?Ее)

(?Ее)= (?Ее) - З (10)

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М):

М = (?Ес, ?Ет, ?Ее) (11)

Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости, которые приведены в табл. 1.

Таблица 1

Типы финансовой устойчивости предприятия10

Тип финансовой устойчивости Трехмерная модель Источники финансирования запасов Краткая характеристика финансовой устойчивости 1 2 3 4 1. Абсолютная финансовая устойчивость М = (1,1,1) Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) Высокий уровень платежеспособности, предприятие не зависит от внешних кредиторов 2. Нормальная финансовая устойчивость М = (0,1,1) Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы Нормальная платежеспособность, рациональное использование платежных средств, высокая доходность текущей деятельности 3. Неустойчивое финансовое состояние М = (0,0,1) Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы Нарушение нормальной платежеспособности, необходимость привлечения дополнительных источников финансирования, восстановление платежеспособности возможно 4. Кризисное финансовое состояние М = (0,0,0)

- Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства

Таким образом, можно сказать, что кризисное финансовое состояние у предприятия наблюдается тогда, когда у него отсутствуют собственные оборотные средства для финансирования своей деятельности, а также долгосрочные и краткосрочные займы.

Выводы по результатам главы:

Суть механизмов антикризисного управления заключается во внедрении системы методов предварительной диагностики угрозы банкротства и своевременном проведении финансового оздоровления организации, обеспечивающего её выход из кризисного состояния.

В тех случаях, когда организация успешно функционирует на рынке, имеет положительные финансовые и экономические результаты, антикризисное управление должно быть нацелено на профилактику (предотвращение) кризисных явлений.

Цели антикризисного управления в разных ситуациях должны отвечать как интересам кредиторов предприятия, так и имущественным и другим материальным интересам иных лиц, связанных с данным предприятием.

Кроме того, в любой ситуации антикризисное управление должно быть ориентировано также на социальные цели - сохранение нормально оплачиваемых рабочих мест, поддержание местной коммунальной инфраструктуры, обеспечиваемой градообразующими предприятиями в отдельных местностях и пр.

В рамках антикризисного управления должны планироваться и мероприятия, проекты, одни из которых рассчитаны на получение скорейшей отдачи, а другие - на отдачу в обозримом будущем. Исходя из этого, существуют две идеологии антикризисного управления.

Согласно одной из них - антикризисное управление на предприятии понимается в первую очередь как сокращение текущих издержек предприятия и продажа его избыточных активов. Подобный подход к антикризисному управлению способен дать предприятию быстрые доходы и существенное уменьшение издержек в ближайшем периоде, но он не ориентирован на будущее.

Другая идеология антикризисного управления (антикризисное управление как налаживание выпуска и реализации конкурентоспособной продукции) сводится в первую очередь к улучшению способности предприятия получать регулярные надёжные доходы от продаж той или иной продукции (товаров, услуг).

Для этого может потребоваться как улучшение на предприятии маркетинга по прежней продукции (имеется в виду весь комплекс работ по её продвижению на рынок и сбыту, пересмотру предлагаемых цен, условий поставки, оплаты и др.), так и освоение новой, более выгодной продукции, повышение качества ранее выпускавшихся товаров или предлагавшихся услуг. Эта вторая идеология совсем не обязательно должна противопоставляться первой как рассчитанная на более позднюю отдачу.

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором есть возможность свободно маневрировать денежными средствами, эффективно их использовать, обеспечивая бесперебойный процесс производства и реализации продукции, учитывать затраты по его расширению и обновлению.

Организация и управление финансовой устойчивостью являются важнейшим аспектом работы финансово-экономической службы предприятия и включают целый ряд организационных мероприятий, охватывающих планирование, оперативное управление, а также создание гибкой организационной структуры управления всего предприятия и его подразделений. При этом широко используются такие методы управления, как регламентирование, регулирование и инструктирование. Особое внимание уделяется разработке положений о структурных подразделениях предприятия, должностных обязанностей сотрудников и движения информационных потоков в разбивке по срокам, ответственным лицам и показателям.

Организация планирования финансовой устойчивости необходима прежде всего для того, чтобы увязать источники поступления и направления использования собственных денежных средств.

2. Анализ финансовой устойчивости ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск"

2.1. Экономическая характеристика

ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск"

История компании "ТехноНИКОЛЬ" берет свое начало в 1993 году, когда пятеро студентов МФТИ, занимаясь в свободное от учебы время ремонтом кровель, столкнулись с серьезным дефицитом кровельных материалов. Так появилась идея - самим заняться их производством. Было закуплено сырье и размещен заказ на одном из промышленных предприятий. Эксперимент оказался удачным: продукцию удалось успешно реализовать. Заработанные таким образом деньги были вложены в дальнейшее развитие бизнеса.

Сегодня Корпорация ТехноНИКОЛЬ - это 35 производственных площадок в России и Ближнем зарубежье, в том числе в городе Воскресенске, 140 торговых отделений в 33 странах мира, команда единомышленников из 6000 высоко квалифицированных специалистов.

Для повышения стабильности производства и бесперебойных поставок материалов ТехноНИКОЛЬ построила заводы, производящие сырье для производства своих продуктов. В составе Корпорации функционируют заводы по производству стеклохолста, минеральных посыпок, картонно-бумажной упаковки, металлоконструкций и пр.

История Корпорации в городе Воскресенске началась 26 мая 2002 года с момента регистрации Общества с ограниченной ответственностью "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск". А 10 сентября 2002 года был зарегистрирован ООО "ТехноТОП", который в настоящее время является производственным подразделением, а ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" - торговым подразделением Корпорации.

Завод ТехноТОП - это современное предприятие полного цикла. Основное направление деятельности завода - производство высококачественных битумных и битумно-полимерных материалов для кровли и гидроизоляции.

На базе завода ТехноТОП действует Научный Центр Компании ТехноНИКОЛЬ.

Основными направлениями деятельности Научного Центра являются создание новых кровельных, гидро- и теплоизоляционных материалов, модернизация существующей технологии.

Продукцию ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" в широком масштабе используют для восстановления кровли жилых зданий, в качестве гидроизоляции тоннелей, мостов и метрополитенов, а также объектов социального назначения в различных частях Воскресенска и района.

Основными рынками сбыта являются город Москва, Рязань, Московская область. Потребителями продукции являются как юридические лица, так и физические лица, занимающиеся строительными работами.

Общество с ограниченной ответственностью ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" является коммерческой организацией, преследующей цель извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности11.

Для осуществления контроля за финансово-хозяйственной деятельностью общества учредителем общества избирается ревизор или утверждается аудитор общества, действующий на основании заключаемого с ним договора.

Высшим органом управления ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" является Общее собрание учредителей.

На общем собрании учредителей председательствует директор.

Решения Общего собрания учредителей являются обязательными для исполнения директором, а также всеми работниками Общества.

Организационная структура управления ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" является линейно-функциональной, то есть, построена по принципу распределения функций внутри организации и создание структурных единиц по функциям управления, и представлена на рис. 1.1.

Рис. 1.1. Организационная структура управления ООО "ТехноНИКОЛЬ Влскресенск"

Как уже отмечалось, высшим органом управления ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" является Общее собрание учредителей, которое назначает генерального директора.

Генеральному директору подчиняются коммерческий директор, начальник отдела кадров, юрисконсульт, главный инженер, главный бухгалтер, начальник службы безопасности, инженер по технике безопасности и охране труда, начальник службы информационных технологий, начальник отдела технического контроля.

Коммерческому директору подчиняется начальник отдела сбыта, начальник складского хозяйства, инженер отдела снабжения.

Главному инженеру подчиняется главный механик, главный энергетик, начальник производственно-технического отдела (ПТО).

У начальника отдела технического контроля (ОТК) в подчинение производственно-техническая лаборатория и техник-лаборант, они осуществляют постоянный контроль за выпуском высококачественной и комплектной продукции, соответствующей установленным стандартам и техническим условиям, выявляют причины брака и разрабатывают мероприятия по их устранению.

Главному бухгалтеру подчиняется бухгалтерская служба, которая ведет бухгалтерский учет хозяйственной деятельности предприятия, осуществляет контроль за расходованием денежных средств и материальных ценностей, составляет отчеты и балансы. К бухгалтерской службе относятся первый заместитель по управленческому учету, второй заместитель по управленческому учет, бухгалтер по сырью, бухгалтер движению денежных средств, бухгалтер по затратам производства продукции и программист 1С.

В целом организационная управления структура Общества соответствует его целям и задачам и, является оптимальной при существующих виде и объемах деятельности.

В настоящее время завод "ТехноТОП" выпускает битумно-полимерные рулонные и гидроизоляционные материалы middle-класса (бизнес-класса, срок службы 15-25 лет) "Унифлекс" и "Экофлекс", материалы top-класса (премиум-класса, срок службы 25-30 лет) "Техноэласта" и "Вестопласта", а также самоклеющиеся материалы и материалы для создания дышащих кровель и однослойных кровельных покрытий. Распространение материалов осуществляется через торговую сеть компании ТехноНИКОЛЬ.

Объемы производства завода "ТехноТОП" с момента запуска первой линии в 2003 году увеличились в 8 раз: в 2005 году было произведено 5 млн. кв. м., в 2010году - 25,8 млн. кв. м., ожидается, что по итогам 2012 года объем выпущенной продукции составит около 39 млн. кв. м. материалов.

Предприятие оснащено двумя производственными линиями Fire европейского лидера по производству оборудования - итальянской компании Boato International. На заводе "ТехноТОП" в 2008 году была введена в промышленную эксплуатацию новая технологическая линия по производству кровельных и гидроизоляционных материалов. Производственная мощность новой линии составляет 15 миллионов квадратных метров наплавляемых мембран в год. Основными преимуществами новой производственной линии является высокая скорость производства и стабильное качество. Для достижения этих показателей специалисты завода провели конструктивные изменения некоторых агрегатов и узлов, которые установлены на этой линии. Передовое оборудование оснащено компьютерной системой управления, которая контролирует весь технологический процесс и качество выпускаемой продукции.

В 2005 году на заводе "ТехноТОП" была внедрена системы качества ISO 9000-2001. На предприятии установлена научная лаборатория, обеспечивающая непрерывный многоступенчатый контроль качества выпускаемой продукции. Завод "ТехноТОП" предоставляет 10-летнюю гарантию на выпускаемые кровельные материалы. Высокие эксплуатационные качества продукции подтверждены исследованиями ведущих научных институтов РФ.

2.2. Анализ имущества и источников средств

ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск"

Бухгалтерский баланс является основным исходным документом для проведения анализа финансового состояния предприятия (приложение 1). Баланс есть свод моментных данных на начало и на конец отчетного периода (квартала, года), он не отражает состояние средств организации в течение всего отчетного периода.

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении организации (фирмы), т. е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

Суммы финансовых ресурсов, представленные в активе аналитического баланса, в зависимости от степени ликвидности объединяются в две большие группы:

1. Недвижимое имущество (внеоборотные активы).

2. Оборотные активы.

Управление оборотными и внеоборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента. Это связано с большим количеством элементов их внутреннего материально - вещественного и финансового состава, требующих индивидуализации управления.

Анализ состава и структуры актива баланса ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" представлен в таблице 1.

Таблица 1

Анализ состава и структуры актива баланса ООО "ТехноНИКОЛь Воскресенск" за 2009-2011 г.г.

№ п/п Наименование статей актива

баланса Факт 2009 г. Факт 2010 г. Темпы роста 2010г. к 2009г. (%) Факт 2011 г. Темпы роста 2011г. к 2010г. (%) Отклонения 2011г. к 2010г. (+,-) Тыс. руб. Уд.

вес

% Тыс. руб. Уд. вес

% Тыс. руб. Уд. вес

% Абсол. (в тыс. руб.) Отн.

% 1. Внеоборотные активы в т. ч.: 1383 28,2 2168 24,9 156,76 4237 32,8 195,4 +2069 +95,4 1.1. Нематериальные активы 6,7 0,14 _ _ _ _ _ _ _ _ 1.2. Основные средства 1039 21,2 1642 18,9 158 3330 25,8 202,8 +1688 +102,8 1.3. Незавершенное строительство 337,3 6,9 526 6 155,9 907 7 172,4 +381 +72,4 1.4. Долгосрочные финансовые вложения _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 1.5. Прочие _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 2. Оборотные активы в т. ч.: 3522 71,8 6530 75,1 185,4 8663 67,2 132,7 +2133 +32,7 2.1. Запасы 3271 66,7 5063 58,2 154,78 7182 55,7 141,85 +2119 +41,85 2.2. НДС по приобретенным ценностям 14 0,3 22 0,2 157 20 0,2 90,9 -2 -9,1 2.3. Дебиторская задолженность 0,1 0,002 791 9,09 936 7,3 118,3 +145 +18,3 2.4. Краткосрочные финансовые вложения _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 2.5. Денежные средства 235,9 4,8 654 7,52 277,66 525 4 80,3 -129 -19,7 2.6. Прочие _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ Имущество (валюта баланса) - всего

4905 100 8698 100 177,35 12900 100 148,3 +4202 +48,3

По результатам таблицы можно сделать следующие выводы: имущество организации в 2011 году увеличилось на 4202 тыс.руб. или 48,3%. В 2010 году также наблюдается увеличение валюты баланса на 77% или 3793 тыс. руб. Рост валюты баланса произошёл как за счёт увеличения внеоборотных активов на 95,4% или 2069 тыс. руб. в 2011 году, так и за счёт роста оборотных активов на 32,7% или 2133 тыс. руб.

Анализируя структуру активов необходимо отметить, что наибольший удельный вес приходится за все годы на оборотные активы: в 2009 году 71,8%, в 2010 году 75,1%, в 2011 году 67,2%. Наибольший удельный вес среди оборотных активов приходится на запасы, причём также за все годы: 66,7%, 58,2% и 55,7%.

Для большей наглядности изменение структуры оборотного капитала организации представим на рис. 2.1.

Рис. 2.1. Изменение структуры оборотных активов ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" за 2009- 2011 г.г.

Финансовые ресурсы, отраженные в пассиве аналитического баланса, укрупняются и объединяются в зависимости от юридической принадлежности используемых предприятием средств в виде двух больших групп:

* Собственный капитал;

* Заемный капитал.

К источникам собственного капитала относят:

Уставный капитал - стоимостное отражение совокупного вклада учредителей в имущество предприятия при его создании;

Добавочный капитал - возникает в результате прироста стоимости при переоценке, от безвозмездно полученных ценностей, эмиссионного дохода;

Резервный капитал - источник собственных средств, создаваемый предприятием путем отчислений от прибыли;

Нераспределенная прибыль - часть чистой прибыли, которая осталась в распоряжении предприятия и не была распределена на дату составления баланса.

В состав заемного капитала включают краткосрочные и долгосрочные обязательства.

Долгосрочные обязательства - это задолженность организации, которая должна быть погашена в течение периода, превышающего один год.

Краткосрочные обязательства - это задолженность организации, которая должна быть погашена в течение года, прежде всего это краткосрочные кредиты и займы, а также кредиторская задолженность.

Анализ состава и структуры пассива баланса организации представлен в таблице 2 на следующей странице.

Таблица 2

Анализ состава и структуры пассива баланса ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" за 2009-2011 г.г.

№ п/п Наименование статей пассива баланса Факт 2009 г. Факт 2010 г. Темпы роста 2010г. к 2009г. (%) Факт 2011 г. Темпы роста 20. к 2010г.

(%) Отклонения 2011г. к 2010г. (+,-) Тыс. руб.

Уд.

вес % Тыс.

руб. Уд. вес

% Тыс. руб. Уд. вес

% Абсолютное

(в тыс. руб.) Относительное

(%) 1. Капитал и резервы в т. ч.: 43 0,9 171 1,96 397,7 193 1,5 112,9 +22 +12,9 1.1. Уставный капитал 8 0,2 8 0,09 100 18 0,1 225 +10 +125 1.2. Добавочный капитал _

_ _ _ _ _ _ _ _ _ 1.3. Резервный капитал _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 1.4. Нераспределенная прибыль 35 0,7 163 1,87 465,7 175 1,4 107,4 +12 +7,4 2. Заемный капитал 4862 99,1 8527 98,04 175,4 12707 98,5 149 +4180 +49 2.1. Долгосрочные обязательства _ _ 7300 83,94 _ 9051 70,2 124 +1751 +24 2.2. Краткосрочные обязательства, из них 4862 99,1 1227 14,1 25,2 3656 28,3 298 +2429 +98 2.3. Займы и кредиты 4021 82 800 9,2 19,9 2000 15,5 250 +1200 +50 2.4. Кредиторская задолженность 841 17,1 427 4,9 50,77 1656 12,8 387,8 +1229 +287,8 3. Источники средств (валюта баланса) - всего 4905 100 8698 100 177 12900 100 148,3 +4202 +48,3

Данные таблицы 2 показывают, что стоимость источников имущества организации в 2011 году по сравнению с 2010 годом увеличилась на 4202 тыс. руб. или на 48,3 %. Это произошло, в основном, за счет увеличения заемного капитала на 4180 тыс. руб. или 49 % . Собственный капитал в 2011 году увеличился на 22 тыс. руб. или 12,9 %. В 2010 году на 150 тыс. руб. или на 349 %, и составил 171 тыс. руб. Несмотря на это увеличение, удельный вес собственного капитала в общей сумме средств организации составляет всего лишь 1,5 % в 2011году, 1,96% в 2010году и 0,9% в 2009 году.

Удельный вес заёмного капитала организации практически не меняется в динамике лет и составляет - 99,1%, 98,4% и 98,5% за годы.

В структуре баланса среди заёмных средств наибольший удельный вес в 2009 году занимают краткосрочные обязательства 99,1%. А в 2010 и 2011годах картина изменилась, и наибольший удельный вес приходится на долгосрочные обязательства: 83,9% в 2010 году и 70,2% в 2011 году.

Для большей наглядности изменение структуры пассивов баланса представим на рис. 2.2.

Рис. 2.2. Изменение структуры пассивов баланса ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" за 2009 - 2011 г.г.

2.3. Анализ финансовой устойчивости

ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск"

Финансовая устойчивость определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Анализ финансовой устойчивости ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" приводится в таблице в приложении 2.

Из таблицы приложения 2 следует, что в 2011 году организация находилась в кризисном финансовом состоянии.

По сравнению с 2010 годом недостаток СОС увеличился на 59% или 4165 тыс. руб., и составил 11225 тыс. руб. Недостаток СОС и долгосрочных заёмных средств увеличился более чем в семь раз и составил 2175 тыс. руб. Недостаток общей величины основных источников формирования запасов увеличился на 83%, и составил 175 тыс. руб.

Как уже отмечалось, финансовая устойчивость характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов.

Расчет и анализ относительных коэффициентов (показателей) существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости и представлен в приложении 3.

Результаты анализа относительных коэффициентов финансовой устойчивости ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" говорят о том, что на протяжении всего рассматриваемого периода организация находится в прямой зависимости от кредиторов.

Коэффициент обеспеченности СОС значительно меньше нормативного значения, что характеризует снижение дальнейших возможностей в проведении независимой финансовой политики (в 2010 году он составил - -0,3, а в 2011 году - 0,47 при нормативном значении больше 0,1).

Коэффициент автономии (финансовой независимости) так же на протяжении анализируемого периода ниже нормы более 5: в 2009 году он составил 0,009, в 2010 году - 0,02, в 2011 году - 0,015. Это говорит о том, что у предприятия недостаточно собственных средств для проведения независимой финансовой политики. В подтверждении этому является коэффициент финансовой устойчивости, который также ниже порогового значения.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств в 2010 году и в 2011 году значительно больше нормативного значения (49,9 и 65,8 при нормативе менее 0,7). Это говорит о том, что предприятие полностью потеряло финансовую устойчивость и очень сильно зависит от внешних заимствований.

Значение коэффициента маневренности СОС в 2010 и 2011 году гораздо ниже оптимального значения (-11,63 и -20,95 при нормативе более 0,2 - 0,5). Это означает, что возможности финансового маневра предприятия очень низкие, т. е. имеются затруднения поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять средства именно за счет собственных источников. Также низкое значение этого показателя означает, что значительная часть СОС предприятия закреплена в ценностях немобильного характера, которые являются менее ликвидными, т. е. могут быть достаточно медленно преобразованы в денежную наличность.

В ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" довольно высокий уровень имущества производственного назначения 0,95 в 2007 году, 0,83 в 2010 году и 0,88 в 2011 году. Это означает, что средства предприятия в большой степени сформированы в менее ликвидных активах, таких как внеоборотные активы и запасы.

Но вместе с тем, можно сказать, что за счет активного использования заемных средств организация не испытывает особых финансовых затруднений, что подтверждает коэффициент прогноза банкротства, составивший в 2011 году 0,39 пункта.

2.4. Анализ ликвидности ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск"

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение организации, является его платежеспособность, т. е. способность своевременно и в полном объеме погашать свои платежные обязательства.

При хорошем финансовом состоянии организация устойчиво платежеспособна, при плохом - периодически или постоянно неплатежеспособна.

Платежеспособность сильно зависит от ликвидности баланса, так как одни виды активов обращаются в деньги быстрее, а другие медленнее.

Ликвидность баланса - это степень покрытия долговых обязательств такими активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует срокам погашения платежных обязательств.

Далее необходимо дать оценку платёжеспособности организации.

Анализ платежеспособности ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" за 2009-2011 г.г. представлен в таблице 3.

Таблица 3

Оценка платежеспособности ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск"

за 2009-2011 г.г. (тыс. руб.)

№ п/п Показатели 2009 г. 2010 г. 2011 г. 1. Общая сумма оборотных активов (стр.290) 3522 6530 8663 2. Общая сумма внешней задолженности (стр. 590+690) 4862 8527 12707 3. Соотношение суммы оборотных активов и внешней задолженности

(п.1/п.2) 0,7 0,8 0,7

Как видно из таблицы 3 коэффициент платёжеспособности предприятия ниже 1, и увеличение показателя соотношения суммы оборотных активов и внешней задолженности за анализируемый период не наблюдается. Напротив, этот показатель в 2011 году снизился на 0,1 пункта и составил 0,7, что ниже показателя 2010 года (0,8). Это говорит о том, что тенденции повышения платежеспособности не наблюдается.

Для более точной оценки платежеспособности используется ряд показателей, одним из которых является изменение оборотного капитала, определяющийся как разница между всеми оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Уменьшение оборотного капитала свидетельствует о снижении уровня платежеспособности. Оценка величины оборотного капитала приводится в таблице 4.

Таблица 4

Оценка величины оборотного капитала ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" за 2009-2011 г.г. (тыс. руб.)

п/п Показатели 2009 г. 2010 г. 2011 г. 1. Оборотные активы 3522 6530 8663 2. Краткосрочные обязательства 4862 1227 3656 3. Чистый оборотный капитал -1340 5303 5008 4. Отношение оборотного капитала к краткосрочным обязательствам (п.3/п.2) -0,28 4,3 1,4

Как видно из таблицы 4, отношение оборотного капитала к краткосрочным обязательствам в 2011 году хотя и ниже показателя 2010 года, но находится в пределах допустимого значения 1 (1,4). Это говорит о том, что организация за счёт чистого оборотного капитала в состоянии погасить краткосрочные обязательства.

Следующим этапом финансового анализа является анализ ликвидности баланса. Данный анализ осуществляется при помощи аналитической таблицы 5, где отражаются значения ликвидности, ее изменения и причины изменений.

Таблица 5

Анализ ликвидности баланса ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" за 2009-2011 г.г.

Показатели

актива баланса Значения,

тыс. руб. Показатели

пассива баланса Значение,

тыс. руб. Платежный

излишек или недостаток,

тыс.руб. % покрытия

обязательств 2009г. 2010г. 2011г. 2009г. 2010г 2011г 2009г. 2010г 2011г 2009г. 2010г 2011г 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 1.Наиболее ликвидные активы(А1)

236 655 525 1. Наиболее срочные обязательства

(П1) 841 427 1656 - 605 +228 -1131 71,9 53,4 68,3 2. Быстро

реализуемые

активы(А2),

стр.240+270 0,1 791 936 2. Кратко-

срочные пассивы(П2) 4021 800 2000 -4020,8 -9 -1064 99,99 1,125 53,2 3. Медленно

реализуемые

активы(А3) 3285 5085 7202 3. Долго-

срочные пассивы (П3)

_ 7300 9051 +3034 -2771 -1895 _ 37,96 20,94 4.Трудноре-

ализуемые

активы(А4) 1383 2168 4237 4. Постоян-

ные пассивы

(П4) 43 171 193 +1175 +1783 +4090 564,9 463 2782

Баланс (сумма

строк 1,2,3,4) 4905 8698 12900 Баланс (сумма

строк 1,2,3,4) 4905 8698 12900 x x x x x ?

Характеризуя ликвидность баланса ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" видно, что за период с 2009 по 2011 годы был выявлен платежный недостаток в наиболее ликвидных активах (денежных средств) при покрытии наиболее срочных обязательств А1 П4.

Для качественной оценки финансового положения кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов, которые позволяют оценить соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения:

В ходе анализа рассчитываются коэффициенты ликвидности путём поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса12:

К1 - коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитывается как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов. Нормальное ограничение Ка.л.?0,2-0,5.

К2 - промежуточный коэффициент покрытия, рассчитывается как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов;

К3 - коэффициент текущей ликвидности, рассчитывается как отношение оборотных активов за вычетом расходов будущих периодов к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов;

Расчет и анализ изменения финансовых коэффициентов ликвидности ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" за 2009-2011 г. представлен в таблице 6.

Таблица 6

Анализ показателей финансовых коэффициентов ликвидности

ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" за 2009-2011 г.г.

№ п/п Наименование коэффициента 2009 год

тыс. руб. 2010 год

тыс. руб. Темпы

роста (%) 2011 год

тыс. руб. Темпы

роста

(%) 1 К1- коэффициент абсолютной ликвидности 0,05 0,5 1000 0,1 20 2 К2- промежуточный коэффициент покрытия 0,05 1,2 2400 0,4 33 3 К3- коэффициент текущей ликвидности 0,7 5,3 757 2,4 45

Из таблицы видно, что коэффициент абсолютной ликвидности в 2010 году увеличился более чем в 900 раз и составил 0,5 против 0,05 в 2009 году, в 2011 году резко упал и составил 0,1.

Нормальное ограничение коэффициента абсолютной ликвидности ? 0,2-0,5. На предприятии в 2011 году значение коэффициента ниже нормального значения. Это означает, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчётной даты (за счёт равномерного поступления платежей от партнёров) имеющаяся краткосрочная задолженность не может быть погашена.

Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности так же в 2010 году вырос до 1,2 против 0,05 в 2009 году, а в 2011 году снизился до 0,4. Теоретические оправданные оценки этого коэффициента ? 0,1. На предприятии данный коэффициент за 2011 год выше нормативного значения. Это означает, что платёжеспособность организации при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами достаточная.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) в 2010 и 2011 году выше нормативного значения 5,3 и 2,4 при норме 2 . Это означает, что текущие активы полностью покрывают краткосрочные обязательства. Иными словами, платёжные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчётов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и в случае продажи прочих элементов материальных оборотных средств высоки за анализируемый период.

Более наглядно изменение коэффициентов ликвидности ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" за 2009-2011 г. представлено на рис.2.3.

Рис. 2.3. Изменение коэффициентов ликвидности

ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" за 2009-2011 г.г.

2.5. Анализ показателей деловой активности ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск"

Деловая активность характеризует эффективность текущей деятельности предприятия и связана с результативностью использования материальных, трудовых, финансовых ресурсов предприятия, а также с показателями оборачиваемости.

Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое состояние предприятия с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли. Например, как быстро дебиторская задолженность превращается в наличность, каков возраст запасов и т. д.

Ускорение оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств либо для нужд хозяйства в целом (абсолютное высвобождение), либо для дополнительного выпуска продукции (относительное высвобождение).

В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов (сырья, материалов, топлива и т. д.), а, следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы, которые могут повлиять на улучшение финансового состояния предприятия, повышение уровня его платежеспособности.

Проведем расчет и анализ показателей деловой активности ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" в приложении 4.

Из таблицы видно, что производительность труда (выработка) за 2011год снизилась на 204,7 тыс. руб. на человека, что говорит о неэффективном использовании персонала организации.

Показатель фондоотдачи снизился к концу 2011 года на 5,7 руб., что говорит о снижении эффективности использования основных средств.

Оборачиваемость всех используемых активов за год снизилась на 0,7 пункта, и составила 2,7 оборота. Это свидетельствует о том, что предприятием неэффективно используются активы для получения дохода и прибыли, период оборота активов составил в 2010 году 104 дня, в 2011 году увеличился и составил 135 дней.

Период оборота оборотных активов в 2010 году составил 135 дней, а в 2011 году он составил 93 дня, что говорит о повышении эффективности использования оборотного капитала.

Оборачиваемость дебиторской задолженности составила в 2011 году 34,3 раза, а время ее обращения почти 11 дней (365/34,3). То есть средний промежуток времени, который требуется для того, чтобы предприятие, реализовав продукцию, получило деньги, равен 11 дней. За отчетный год оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась на 25,5 оборота, а время ее обращения увеличилось на 5 дней. Это говорит о том, что для сохранения своей платежеспособности предприятию необходимо строго контролировать дебиторскую задолженность.

Период оборота собственного капитала в 2010 году составил 1,5 дня, в 2011 году 2 дня, т.е. практически не изменился.

Оборачиваемость общей задолженности увеличилась, так в 2010 году период её оборота составил 48 дней, в 2011 году 30 дней.

Средний возраст запасов в 2010 году составил 64 дня, в 2011 году 75 дней, что свидетельствует о накоплении запасов организации и говорит о том, что предприятие испытывает трудности с реализацией готовой продукции.

Операционный цикл показывает, что предприятию необходимо в 2011 году 86 дней для превращения запасов и дебиторской задолженности в денежные средства. Это довольно большой промежуток времени, тем более, что за отчетный период он увеличился на 16 дней, что говорит об отрицательной динамике.

Финансовый цикл это период потребности в дополнительном финансировании предприятия в днях. Следовательно, в 2010 году потребность в дополнительном финансировании составляла 57 дней, в 2011 году 81 день. Иными словами, организации необходимо изыскивать дополнительные финансовые средства в течение почти 3 месяцев, для финансирования своей текущей деятельности.

Обобщая анализ, можно сказать, что деловая активность ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" к концу 2011 года снизилась. Основной причиной снижения деловой активности организации является падение платёжеспособного спроса на фоне финансово-экономического кризиса. Организации необходимо разрабатывать комплекс мер, направленных на сокращение запасов продукции на складе, взыскания просроченной задолженности для того, чтобы улучшить свою финансовую устойчивость.

2.6. Анализ вероятности банкротства ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск"

Банкротство - это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из - за отсутствия средств.

Для диагностики вероятности банкротства предприятий (организаций) применяется ограниченный круг показателей:

- коэффициент текущей ликвидности,

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,

- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности - это отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Оптимальное значение: > 2.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (СОС) - это отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Нижняя граница коэффициента равна 0,1.

Если коэффициент текущей ликвидности меньше норматива, но наметилась тенденция роста, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности:

Кт.л.1 + 6/ Т (Кт.л.1 - Кт.л.0)

Кт.л. норм.

где Кт.л.1 и Кт.л.0 - соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного года; Кт.л. норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; 6 - период восстановления платежеспособности, мес.; Т - отчетный период, мес. Нормативное значение: > 1.

В случае если фактический уровень коэффициента текущей ликвидности равен или выше нормативного значения на конец периода, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности:

Кт.л.1 + 6/ Т (Кт.л.1 - Кт.л.0)

Кт.л. норм.

Если Ку.п. > 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность.

Согласно правилам предприятие признается неплатежеспособным (банкротом) при наличии одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ниже нормативного значения;

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода ниже нормативного значения;

- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности 4 Объём продаж потребителю в общем объеме продаж, % До 10 10-15 15-20 >20 Объём просроченной задолженности на конец периода, % от объёма отгрузки 50-100 20-50 5-20 0-5

Отнесение потребителя к той или иной группе осуществляется на основе интегральной оценки, которая рассчитывается как произведение бальных оценок по всем трём показателям.

К группе риска относятся предприятия с интегральным баллом от 1 до 4, к группе повышенного внимания - предприятия с 5-12 баллами, к надежным клиентам - с 12- 27, к "золотым" - с 28-64.

В таблице 10 приведён фрагмент состава и давности образования дебиторской задолженности ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" некоторых потребителей за 2011 год.

Таблица 10

Состава и давность образования дебиторской задолженности ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" за 2011 год (тыс. руб.)

Дебиторская задолженность Сумма, тыс. руб. В том числе до 1 месяца от 1 до 3 месяцев от 3 до 6 месяцев от 6 до 12 месяцев свыше года 1 2 3 4 5 6 7 Задолженность всего, в т.ч.: 325 71 103 151 0 0 ООО "Интерьер"

96 26 54 16 0 0 ОАО "Собэлектропром" 120 45 49 26 0 0 ЗАО "Родина" 87 0 0 87 0 0 ООО "Аллюр"

22 0 0 22 0 0 Удельный вес задолженности в общей сумме, % 100 22 32 46 0 0 Как мы видим из таблицы, наибольший удельный вес в общей сумме просроченной задолженности приходится на задолженность от 3 до 6 месяцев - 46%. На задолженность от 1 до 3 месяцев приходится 32% задолженности. На задолженность от до 1 месяца приходится 22% от общей просроченной задолженности.

На основании данных таблицы 11 проведём оценку кредитоспособности потребителей ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск".

Таблица 11

Шкала оценки показателей надежности потребителей

ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск"

Потребитель Срок работы с потребителем, лет Объём продаж потребителю в общем объеме продаж, % Объём просроченной задолженности на конец периода, тыс. руб.; % от объёма отгрузки Полученные баллы Интегральный балл ООО "Интерьер"

более 5 лет 0,4% 96

80% 4;1;1 4 риск ОАО "Собэлектропром"

1 год 0,5% 120

85% 1;1;1 1 риск ЗАО "Родина"

2 года 0,3% 87

89% 1;1;1 1 риск ООО "Аллюр"

более 5 лет 0,18% 22

86% 4;1;1 4 риск

Как мы видим по результатам составленной таблицы все перечисленные заказчики продукции ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" относятся к группе риска. С данным потребителем нужно работать более основательно, например, ему можно предоставить коммерческий кредит с платой за отсрочку платежа.

При оценке показателей надёжности потребителей ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" необходимо периодически проводить переоценку платежеспособности заказчиков. Для принятия окончательного решения о предоставлении коммерческого кредита тому или иному поставщику на предприятии можно создать специальное структурное подразделение - кредитный комитет или кредитную комиссию.

В качестве второго этапа управления дебиторской задолженностью на ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" предлагается разработать систему скидок и штрафов за просрочку платежа.

Одним из наиболее действенных инструментов, позволяющих максимизировать поток денежных средств и снизить риск возникновения просроченной дебиторской задолженности, является система скидок и штрафов. Система начисления пеней и штрафов за нарушение сроков оплаты, установленных графиком погашения задолженности, должна быть предусмотрена в договоре. Скидки предоставляются в зависимости от срока оплаты товара. ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" предлагаются следующие модели кредитных договоров:

- при полной предоплате за поставленную продукцию предоставляется скидка в размере 8% от стоимости товара;

- при частичной предоплате - 50% от стоимости отгруженной партии потребитель получает скидку 4%, на остальную сумму заказа ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" предоставляет коммерческий кредит по ставке 12% с суммы задолженности, которую заказчик обязуется оплатить в течение 40 дней;

- при предоставлении коммерческого кредита на всю сумму отгруженной продукции сроком на 50 дней потребитель обязуется выплачивать процент за пользование денежными средствами по ставке 14% годовых;

- при предоставлении рассрочки платежа на 7 дней скидки не предусмотрены.

В таблице 12приведём разработанные модели кредитных договоров, при условии, что они были приняты потребителями ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск".

Данные таблицы показывают, что предприятие, для максимизации притока денежных средств и ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности, готово предоставить заказчикам скидки на общую сумму 9,36 тыс. руб.

Вместе с тем, предприятие за отсрочку платежа и предоставления коммерческого кредита, дополнительно к объёму реализации получит 20,64 тыс. руб. Данную сумму средств можно направить на пополнение собственных средств. Эффективность мероприятия очевидна - предприятие не только вернёт просроченную задолженность в сумме 325 тыс. руб., но и получит дополнительные денежные средств в виде прибыли на сумму 20,64 тыс. руб.

Таблица 12

Модели кредитных договоров ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск"

№ п/п Потребители Сумма к получению по договору, тыс. руб. Скидки,

тыс. руб. Плата за отсрочку платежа, тыс. руб. Итого сумма к получению, тыс. руб. Полная предоплата скидка 8% 1 ЗАО "Родина" 87 6,96 0 80,04 Частичная предоплата - на 50% скидка 4%, на остальные 50% плата за отсрочку платежа 12% 2 ОАО "Собэлектропром" 120 2,4 7,2 124,8 Коммерческий кредит - ставка 14% 3 ООО "Интерьер" 96 0 13,44 109,44 Рассрочка платежа 4 ООО "Аллюр" 22 0 0 22

Третьим этапом управления дебиторской задолженностью в ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" предлагается ввести систему мотивации персонала отдела сбыта.

Неотъемлемой частью управления дебиторской задолженностью является так же мотивация сотрудников предприятия, вовлеченных в процесс. Для повышения эффективности системы мотивации, ориентированной на снижение объема просроченной дебиторской задолженности, каждый сотрудник отдела должен быть заинтересован в достижении запланированного уровня дебиторской задолженности. Например, менеджер по сбыту премируется не только за выполнение плана по сбыту, но и за исполнение обязательств теми контрагентами, которым он произвел отгрузку с рассрочкой платежа. Система премий должна быть уравновешена системой наказаний (замечания, предупреждения, лишение премий, служебное расследование, увольнение сотрудника). Но штрафовать нужно не за образовавшуюся просроченную дебиторскую задолженность, а за нарушение регламента и процедур управления дебиторской задолженностью. Система мотивации персонала должна быть закреплена в нормативных документах ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" в соответствии с трудовым законодательством.

Предлагается следующая система - сотрудники могут лишаться премий за следующие действия:

- оформление заявки на отгрузку продукции при существовании распоряжения о прекращении отгрузки данному потребителю;

- ошибочное начисление процентов;

- нарушение регламента предоставления информации о существующих дебиторах;

- предоставление не верной информации;

- нарушение установленных правил документооборота.

В качестве четвёртого этапа управления дебиторской задолженностью на ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" предлагается обозначить принципы управления дебиторской задолженностью на предприятии.

Первое, что нужно сделать при управлении задолженностью, - напомнить потребителю о необходимости осуществления платежа. При этом сотрудники бухгалтерии осуществляют контроль погашения дебиторской задолженности, а менеджеры отдела сбыта, которые тесно работают с клиентами, ведут переговоры. Также необходимо решить, готово ли предприятие изменить договорные условия в части применения санкций. Дальнейшее неисполнение обязательств можно рассматривать как основание для решения вопроса о взыскании дебиторской задолженности и штрафных санкций в судебном порядке.

При неисполнении договорных обязательств потребителями ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" рекомендуются следующие мероприятия:

- обзванивать потребителей и напоминать о необходимости погашения задолженности;

- рассылать претензии;

- временно прекращать обслуживание потребителей не погасивших задолженность;

-взыскивать задолженность в судебном порядке.

Для успешного управления просроченной дебиторской задолженностью ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" необходимо регламентировать процесс внутренними документами и создать для персонала условия, позволяющие следовать данному регламенту.

3.3. Проект внедрения энергосберегающего освещения складских и производственных помещений ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск"

Актуальность энергосбережения и повышения энергоэффективности в последнее время настолько очевидна, что этот вопрос обсуждается как на всех уровнях государственной власти, так и на многих предприятиях. Для большинства предприятий, вопрос энергоэффективности, особенно в условиях непрерывного роста стоимости энергоресурсов, становится вопросом не только конкурентного преимущества, но и, зачастую, вопросом выживания предприятия. Значительная часть расходов на электроэнергию приходится на освещение.

О потенциале экономии электроэнергии на освещении сейчас говорится много, обсуждаются различные технологии и сферы применения. Однако, в настоящий момент, крайне редко предлагаются энергосберегающие решения для освещения помещений с высотой потолков свыше 6 м - производственных, складских помещений, спортивных объектов. А ведь именно на освещение таких объемов затрачивается колоссальное количество электроэнергии, в том числе и на ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск", так как высота потолков на складских и производственных помещениях предприятия 7,8 м.

Как правило, для решения задачи освещения производственных, складских и прочих помещений с большой высотой потолков используются натриевые лампы (ДНаТ), ДРЛ и наиболее современные металлогалогенные лампы (МГЛ). Каждый из этих источников света имеет свои преимущества и недостатки. Рассмотрим их.

Лампы ДРЛ - один из наиболее распространенных источников света. Относительно недорогая лампа стоимостью несколько сотен рублей обладает светоотдачей 40-58 лм/Вт. К недостаткам лампы следует отнести - небольшой срок службы в среднем от 8000 до 15000 ч, продолжительное время на "розжиг" лампы, существенную (до 40%) потерю светоотдачи к концу срока службы. Лампа обладает невысоким коэффициентом не более 0,8). Кроме того, в случае выключения лампы, ее?мощности (cos повторное включение возможно не ранее чем через 10-15 мин., после остывания лампы.

Лампы ДНаТ по стоимости в 2-3 раза дороже ДРЛ, однако, обладают существенно большой светоотдачей - до 150 лм/Вт. К недостаткам лампы, помимо недостатков перечисленных для ДРЛ, следует отнести крайне низкий индекс цветопередачи - 25. Резкий желтый спектр, испускаемый лампой, сильно затрудняет ее использование в местах, к которым предъявляются высокие требования к освещению по качеству цветопередачи.

Лампы МГЛ - источник света, который относительно недавно стал завоевывать популярность. Качество цветопередачи у МГЛ на достаточно высоком уровне, светоотдача также достаточно высока - 70-95 лм/Вт. Кроме того, срок службы ламп достиг неплохих показателей от 8000 до 12000 ч. К недостаткам стоит высокую стоимость (лампа 400 Вт стоит свыше 1200 руб.), и ряд недостатков ламп ДРЛ (долгий "розжиг", длительный перерыв перед повторным включением).

Все перечисленные типы ламп имеют достаточно большое содержание ртути - от 25-30 мг в качественных металлогалогенных лампах импортного производства до 75-350 мг в лампах ДРЛ российского производства.

До недавнего времени использование высокоэффективного источника света - люминесцентной лампы было невозможно в помещениях с большой высотой потолков. Между тем, люминесцентная лампа имеет ряд существенных преимуществ:

* светоотдача лампы с трубкой T5 - до 105 лм/Вт;

* высокий уровень цветопередачи - индекс 85;

* срок службы свыше от 20000 до 58000 ч;

* малая чувствительность к включениям/выключениям;

* время включения при использовании электронного балласта - менее 0,9 сек

* низкая цена - 130-200 руб. (80Вт);

* низкое содержание ртути 5-20 мг.

С недавнего времени использование люминесцентных ламп стало возможным и в помещениях с высотой потолков свыше 6 м за счет применения специально рассчитанных отражателей, имеющих сложную форму поверхности и высококачественное покрытие. Светильники с люминесцентными лампами стало возможным использовать на высотах до 45 м. В частности, одним из производителей таких светильников является концерн EAE (Турция).

Исходя из выше сказанного, в данном проектном предложении предлагается использовать для освещения складских и производственных помещений ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" люминесцентные лампы, с целью снижения затрат на освещение.

Экономия при использовании люминесцентных ламп заключается в следующем:

Во-первых, использование одного из наиболее эффективных источников света, люминесцентной лампы, позволяет достичь лучших показателей, по сравнению с классическими схемами освещения с помощью ДРЛ, ДНаТ, МГЛ. Люминесцентная лампа Т5 с трехполосным люминофором обладает большей светоотдачей лм/Вт по сравнению с Т8, имеет больший срок службы, содержит меньшее количество ртути. Кроме того, совсем недавно появились лампы Т5 с еще большей, увеличенной (на 10%) светоотдачей, и при этом незначительно отличающиеся по стоимости. Лампа Т5 не является редкостью на рынке и выбор производителей достаточно широк (GE, Osram, Philips, Aura).

Во-вторых, за счет правильно подобранного отражателя, позволяющего использовать люминесцентную лампу с учетом конкретной задачи (освещение складских проходов, освещение производственных помещений, прочих условий) появляется возможность направить световой поток точно в то место, где он необходим. Избежав при этом лишнего рассеивания, и, соответственно, расходования электроэнергии. Так, в частности на ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск", для освещения межстеллажных проходов на складах используются светильники круглой в сечении формы. Результатом использования круглой формы является то, что значительная часть светового потока попадает на сами стеллажи, а не в рабочую зону - проходы. При использовании люминесцентных светильников с эффективными отражателями в производственных помещениях достигается большая равномерность освещения по сравнению с классическими светильниками.

Люминесцентные светильники для помещений с большой высотой потолков обладают большим количеством преимуществ:

* Время включения лампы составляет менее секунды. Это также позволяет использовать светильник в качестве аварийного источника света, а значит, не требуется дополнительных аварийных светильников. Светильник может комплектоваться встроенным аккумулятором.

* Быстрое включение, а также небольшая чувствительность к количеству включений/выключений позволяет использовать люминесцентные светильники в системах автоматизации.

* Высокий индекс цветопередачи обеспечивает качество освещения пригодное практически для работ любого уровня сложности.

* Электронный пускорегулирующий аппарат (ЭПРА) не только экономит энергию, но и поддерживает долгий ресурс лампы, отсутствие мерцания лампы.

* Коэффициент мощности свыше 0,95 не требует дополнительной компенсации реактивной мощности. Для сравнения коэффициент мощности светильников с ДРЛ не превышает 0,8.

* Срок службы лампы - свыше 20 000 часов. На рынке существуют специальные люминесцентные лампы, срок службы которых достигает 58 000 часов. Конечно, их стоимость дороже. Но, если оценить стоимость работ по замене ламп на больших высотах, это может оказаться более выгодным решением.

* Светильники выпускаются различных классов защиты. В частности светильники EAE серии REVO - IP20, IP40, IP65. Светильники с классом защиты IP65 комплектуются закаленным стеклом с защитной пленкой. В случае разрушения ударопрочного стекла, осколки останутся на пленке. Нанесение пленки на светильники с ДРЛ, ДНаТ невозможно, из-за высокой температуры работы ламп.

Рис. 3.1. Складские и производственные помещения с классическими светильниками с лампами ДРЛ, ДНаТ

Рис. 3.2. Складские и производственные помещения, освещаемые люминесцентными светильниками с энергоэффективными отражателями

Ещё одним неоспоримым преимуществом внедрения люминесцентных ламп является возможность применения автоматизации в системах освещения. В европейских странах средства автоматизации используются довольно широко и позволяют дополнительно экономить значительное количество электроэнергии. На российских предприятиях автоматизация освещения практически не применяется, так как используемые типы ламп (ДРЛ, ДНаТ) не позволяют гибко управлять освещением. Использование светильников с люминесцентными лампами дает возможность внедрять управление освещением с различной степенью автоматизации - начиная от простейших элементов управления (датчиков присутствия и движения) и заканчивая системами позволяющими осуществлять сложное управление:

* по заданному производственному графику,

* осуществлять зональное разделение освещения;

* управлять освещением производственного комплекса с одного рабочего места;

* регулировать уровень освещенности в зависимости от уровня естественной освещенности;

* регулировать уровень освещенности в зависимости от требований, предъявляемых к технологическому процессу.

Рассмотрим, из чего складывается экономический эффект от использования люминесцентных светильников вместо светильников с лампами высокого давления.

Основной эффект экономии возникает за счет снижения потребления электроэнергии. Для промышленных помещений эта величина составляет от 30% до 60%. Для складских/логистических комплексов - от 50 до 75%. За счет столь высоких показателей экономии, срок окупаемости светильников приемлем даже для российских условий. Так для светильников EAE REVO он составляет от 1 до 2 лет.

Но эффект от снижения потребления электроэнергии это только часть экономии. Стоимость ламп также оказывается существенно ниже, а их ресурс выше в несколько раз. Это позволяет экономить не только на стоимости расходных материалов, но и на проведении работ по обслуживанию, что для светильников, находящихся на больших высотах и требующих специального подъемного оборудования для проведения обслуживания, особенно актуально.

При строительстве новых объектов, что актуально для ООО "ТехноНИКОЛЬ", так как Корпорация постоянно расширяет производственную базу, возникает еще один аспект экономии - требуется покупка значительного меньшего количества выделяемых электромощностей. Что для регионов с высокой стоимостью подключения (например, Москва, московская область) приводит к тому, что капитальные вложения при использовании люминесцентных светильников оказываются меньше еще на стадии строительства. Кроме того, снижение потребления электроэнергии на освещение позволит уменьшить мощности трансформаторов, уменьшить толщину кабельных линий, а, значит, при эксплуатации сократить дополнительные потери электроэнергии.

Наконец, при оборудовании одного и того же объекта самих люминесцентных светильников требуется меньше по сравнению с типовыми светильниками. Что позволяет экономить на стоимости закупки оборудования, а затем и на стоимости его обслуживания.

Таким образом, совокупный экономический эффект от внедрения энергосберегающих люминесцентных светильников для помещений с высотой потолков свыше 6 м значительно превышает эффект, возникающий только от экономии электрической энергии.

В таблице 13 приведен расчет экономического эффекта при внедрении энергосберегающих люминесцентных светильников. Расчет сделан для производственного помещения.

Таблица 13

Расчет экономического эффекта при внедрении энергосберегающих люминесцентных светильников

Сравнительная таблица

Металлогалогенные светильники 250 Вт Люминесцентные светильники 4?5 4 Вт REVO Отклонение, +;- 1 2 3 4 Технические характеристики Кол-во светильников, шт 228 180 -48 Кол-во ламп, шт 228 720 492 Освещённость, люмены 24000 20216 -3784 Мощность ламп светильника, Вт 250 216 -34 Потери дросселя, Вт 35 12 -23 Мощность светильника, Вт 285 228 -57 Мощность освещения, кВт 64,96 41,04 -23,92 Общая мощность, кВт 65,0 41,0 -24 Срок службы ламп, часов 8000 23000 15000 Затраты по освещению

Стоимость светильника, руб. 4200 7200 3000 Стоимость ламп, руб. 90 12 -78 Итого (светильник + лампа): руб. 978120 1304640 326520 Первоначальное подключение системы освещения (стоимость за 1 кВт - 18000 руб.), руб. 1170000 738000 -432000 Продолжение таблицы 13 1 2 3 4 Затраты на освещение (при стоимости 1 кВт электроэнергии 19,36 руб.), руб. 1258,4 794,534 -463,866 Итого общая стоимость системы освещения и покупки электроэнергии, руб. 2149378,4 2043435 -105943,4 Эксплуатационные расходы Расходы по замене ламп, руб. в год 125250 18608,4 -106641,6 Итого экономия в год, руб. -212585

Из приведенного расчета видно, что для освещения одного и того же помещения энергосберегающих люминесцентных светильников требуется меньше на 48 штук или 21%. С учетом стоимости первоначального подключения систем, внедрение люминесцентных светильников оказывается очевидно выгодным, экономия составит 105943,4 руб. Экономия достигается за счёт того, что при использовании люминесцентных ламп, затраты на освещение окажутся на 463,9 руб. за 1 кВт часов меньше, первоначальное подключение системы дешевле на 432000 руб. Плюс наблюдается экономия эксплуатационных расходов по замене ламп на 106641,6 руб. Итого общая экономия по внедрению проекта составляет 212585 руб. на одно производственное помещение. По приблизительным подсчётам годовая экономия на все помещения ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресеснк" может составить в среднем 1500 тыс. руб. Данная сумма средств может быть направлена на пополнение собственного капитала.

Более того, срок службы люминесцентных ламп больше металлогалогенных на 15000 часов.

Кроме того, в расчете не учтены такие факторы, как снижение стоимости кабельных линий, снижение мощности трансформаторов. Также, использование специальных люминесцентных светильников в складском комплексе оказывается более экономичным решением еще и потому, что вытянутая форма светильника более эффективна для освещения межстеллажного пространства по сравнению с круглой формой классического светильника, значительная часть света которого рассеивается на верхние ярусы.

Таким образом, проект по внедрению экономичного освещения производственных и складских помещений ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" является экономически эффективным.

3.4. Оценка результатов проектных предложений

Проведём оценку предложенных мероприятий.

В таблице 14 проанализируем изменение деловой активности ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресеснк" в результате внедрения разработанных мероприятий.

Таблица 14

Изменение деловой активности ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресеснк"

в результате внедрения разработанных проектных мероприятий

Показатели Ед. изм. 2011

год Проект Изменения (±) 1 2 3 4 5 1. Выручка от реализации тыс. руб. 29645 32610 2965 2. Среднесписочная численность работников Чел. 36 36 0 3. Выработка на одного сотрудника Тыс. руб./чел. 824 906 82 4. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов тыс. руб. 1341 1341 1 5. Фондоотдача руб./ руб. 22 24 2 6. Средняя за период сумма дебиторской задолженности тыс. руб. 864 539 -325 7. Оборачиваемость дебиторской задолженности оборот 34 61 26 8. Средняя за период сумма собственного капитала тыс. руб. 103 4332 4229 9. Оборачиваемость собственного капитала оборот 288 8 -280 10. Средняя за период величина привлеченного заемного капитала тыс. руб. 3045 1200 -1845 Продолжение таблицы 14 11. Оборачиваемость общей задолженности оборот 10 27 17 12. Средняя величина запасов тыс. руб. 6123 4120 -2003 13. Оборачиваемость запасов в оборотах тыс. руб. 5 8 3 14. Количество дней в году тыс. руб. 365 365 0 15. Средний возраст запасов оборот 75 46 -29 16. Средняя за период величина кредиторской задолженности тыс. руб. 427 300 -127 17. Оборачиваемость кредиторской задолженности тыс. руб. 69 109 39 18. Время обращения кредиторской задолженности тыс. руб. 5 3 -2 19. Время обращения дебиторской задолженности, дней оборот 11 6 -5 24. Операционный цикл, дней (Срок оборачив-ти дебет. зад.-ти. + Срок оборачив-ти запасов) тыс. руб. 86 9 -77 25. Финансовый цикл, дней (Операционн. цикл - срок оборач. кредит. зад.-ти.) оборот 81 6 -75

Как мы видим, в результате разработанных мероприятий по условным расчётам деловая активность организации улучшится. Операционный цикл в результате ускорения оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности сократится на 77 дней, и составит 6 дней, финансовый цикл сократится на 75 дней, и составит 6 дней.

Далее в таблице 15 проанализируем изменение финансовой устойчивости ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" от разработанных мероприятий, и оценим тип финансовой устойчивости.

Таблица 15

Изменение финансовой устойчивости ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" в результате внедрения разработанных проектных мероприятий

Показатели 2011 год

Проект Изменение,+;- 1 2 3 4 1. Источники СОС (итог раздела III пассива баланса), стр. 490 193 4332 4139 2. Основные средства и иные внеоборотные активы (итог 1 раздела актива баланса), стр. 190, F 4237 4237 0 Продолжение таблицы 15 1 2 3 4 3. Наличие СОС (п.1-п.2), Ес. -4043 8569 12612 4. Долгосрочные займы и кредиты (итог IV раздела пассива баланса), стр. 590, Кт 9050 1000 -8050 5. Наличие СОС и долгосрочных заемных источников формирования запасов (п.3+п.4) Ет. 5007 9569 4562 6. Краткосрочные кредиты и займы (стр. 610 пятого раздела пассива баланса), Kt 2000 200 -1800 7. Общая величина основных источников формирования запасов (п.5+п.6), Еоб 7007 9769 2762 8. Общая величина запасов (стр. 210 второго раздела актива), Z 7182 4120 -3062 9. Излишек (+), недостаток (-) СОС (п.3-п.8), ±Ес -11225 4449 15674 10. Излишек (+), недостаток (-) СОС и долгосрочных заемных средств для формирования запасов (п.5-п.8), ±Ет -2175 5449 7624 11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (п.7-п.8), ± Fоб -175 5649 5824 12. Тип финансовой устойчивости Кризисное финансовое состояние Устойчивое финансовое состояние

Как мы видим по результатам таблицы, за счёт сокращения величины запасов на 3062 тыс. руб. и увеличения источников собственных средств (собственного капитала) на 4139 тыс. руб. финансовое состояние предприятия улучшится. Фирма выйдет из кризисного финансового состояния и окажется в устойчивом.

Таким образом, можно сказать, что цель дипломного проекта - разработка мероприятий по управлению финансовой устойчивости кризисного предприятия достигнута. С помощью разработанных мероприятий можно вывести ООО "ТехноНИКОЛь Воскресенск" из кризисного финансового состояния, повысить ликвидность баланса, улучшить деловую активность.

Заключение

Обеспечение финансовой устойчивости любой коммерческой организации является важнейшей задачей ее менеджмента. Финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы.

Целью дипломной работы было разработать мероприятия по управлению финансовой устойчивостью кризисного предприятия.

В качестве объекта исследования была выбрана финансовая и производственно-хозяйственная деятельность ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск".

Основное направление деятельности предприятия - производство высококачественных битумных и битумно-полимерных материалов для кровли и гидроизоляции.

Анализ финансовой устойчивости предприятия показал, что в 2011 году организация находится в кризисном финансовом состоянии так как наблюдается недостаток собственных и заёмных средств для финансирования производственно-хозяйственной деятельности. Так недостаток общей величины основных источников формирования запасов увеличился на 83% и составил 175 тыс. руб.

Основная причина неустойчивого финансового положения организации кроется в проблемах со сбытом продукции и большой просроченной дебиторской задолженности. Так удельный вес запасов готовой продукции среди общей суммы оборотных активов за 2009-2011 годы составил 66,7%, 58,2% и 55,7% соответственно за годы.

Деловая активность предприятия низкая, операционный цикл (оборот запасов и дебиторской задолженности) в 2011 году составил 86 дней. Это довольно большой промежуток времени, тем более, что за отчетный период он увеличился на 16 дней, что говорит об отрицательной динамике. Финансовый цикл в 2011 году составил 81 день. Иными словами, организации необходимо изыскивать дополнительные финансовые средства в течение почти 3 месяцев, для финансирования своей текущей деятельности.

Обобщая проведённый анализ, можно сказать, что ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" находится в кризисном финансовом состоянии и руководству организации необходимо разрабатывать комплекс мер направленных на предотвращение данной ситуации.

С целью улучшения финансовой устойчивости предприятия в проектной части работы были предложены следующие мероприятия:

Первое направлено на совершенствование сбытовой деятельности и сокращение запасов готовой продукции на складе предприятия. Оно заключается в участии ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" в выставке строительных материалов MosBuild. которая ежегодно проходит в апреле на территории ЦВК "Экспоцентр" на Красной Пресне в г. Москве.

Одним из первых этапов участия предприятия в выставке будут являться обучающие семинары, которые помогут правильно спланировать и организовать своё участие в такой крупной выставке. На семинары предлагается направить коммерческого директора и заместителя директора по экономике. Далее необходимо подать заявку на участие в выставке, оплатить предоставленную площадь, уточнить застройку стенда, оплатить, если необходимо дополнительное оборудование, заказать рекламу, получить пригласительные билеты и пропуска для участников.

Для рекламной кампании необходимо использовать как возможности ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск", так и возможности организаторов выставки.

С помощью организаторов будет размещена реклама на самой выставке и пресс-релизах выставки. Предлагается выбрать следующую рекламу на выставке: реклама фирмы на бейджах участников и посетителей, выдаваемых организатором, реклама в ежеквартальном электронном журнале MOSBUILD MAGAZINE и реклама на сайте выставке www. mosbuild. com..

Для организации рекламы собственными силами, предлагается: во-первых, разместить подробную информацию на сайте организации об участии её в выставке; во-вторых, разослать приглашения по e-mail адресу действующим и потенциальным оптовым клиентам ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск".

Стенд фирмы для участия предлагается выбрать типовой, так как этого будет вполне достаточно для размещения продукции, оборудования и пр., а персонал, участвующий в выставке одеть в фирменную униформу. Общие затраты на участие в выставке составят 842025 рублей, прибыль от участия 2122475 руб. Данную сумму предлагается направить на пополнение собственного капитала. Более того, предполагается, что запасы готовой продукции сократятся на предприятии от реализации данного мероприятия в среднем на 30%.

Второе проектное мероприятия направлено на совершенствование управления дебиторской задолженностью предприятия. Для управления дебиторской задолженностью предлагается разработать меры по управлению будущей задолженностью.

В качестве первого этапа управления дебиторской задолженностью на предприятии была предложена оценка кредитоспособности потребителей с помощью системы бальной оценки их надежности на основании анализа работы с потребителями. Оценка надежности потребителей производится на основании срока работы с клиентом, объёма продаж клиенту и объёма просроченной задолженности данного клиента на конец периода. Отнесение потребителя к той или иной группе осуществляется на основе интегральной оценки, которая рассчитывается как произведение бальных оценок по всем трём показателям. К группе риска относятся клиенты с интегральным баллом от 1 до 4, к группе повышенного внимания - предприятия с 5-12 баллами, к надежным клиентам - с 12- 27, к "золотым" - с 28-64.

В качестве второго этапа управления дебиторской задолженностью на ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" было предложено разработать систему скидок и штрафов за просрочку платежа с целью ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности и притока денежных средств. В качестве примера в работе были разработаны разнообразные модели кредитных договоров для потребителей предприятия. Эффективность мероприятия очевидна - предприятие не только вернёт просроченную задолженность в сумме 325 тыс. руб., но и в связи с ускорением оборачиваемости дебиторской задолженности получит дополнительные денежные средств в виде прибыли на сумму 20,64 тыс. руб.

Третье проектное мероприятие направлено на внедрение энергосберегающего освещения. Его цель - экономия электроэнергии за счёт использования люминесцентных ламп. Преимущества данных ламп заключается в следующем: во-первых, люминесцентная лампа обладает большей светоотдачей, имеет больший срок службы, содержит меньшее количество ртути. Во-вторых, за счет правильно подобранного отражателя, позволяющего использовать люминесцентную лампу с учетом конкретной задачи (освещение складских проходов, освещение производственных помещений, прочих условий) появляется возможность направить световой поток точно в то место, где он необходим. Избежав при этом лишнего рассеивания, и, соответственно, расходования электроэнергии. Ещё одним неоспоримым преимуществом внедрения люминесцентных ламп является возможность применения автоматизации в системах освещения.

Мероприятие в достаточной степени экономически эффективно: экономия по внедрению проекта составляет 212585 руб.

Все предложенные в проектной части мероприятия в достаточной степени экономически эффективны. В результате разработанных мероприятий по условным расчётам деловая активность организации улучшится. Операционный цикл в результате ускорения оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности сократится на 77 дней, и составит 6 дней, финансовый цикл сократится на 75 дней, и составит 6 дней. За счёт сокращения величины запасов на 3062 тыс. руб. и увеличения источников собственных средств (собственного капитала) на 4139 тыс. руб. финансовое состояние предприятия улучшится. Фирма выйдет из кризисного финансового состояния и окажется в устойчивом.

Список используемых источников

Нормативно-правовые источники

1. Конституция Российской Федерации (принята на всенародном голосовании 12 декабря 1993 г.) [Электронный ресурс]. - КонсультантПлюс: Версия Проф. - Электрон. дан. и прогр. - ЗАО "Консультант Плюс".

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) (части первая, вторая, третья и четвертая) (с изм. и доп.) - КонсультантПлюс: Версия Проф. - Электрон. дан. и прогр. - ЗАО "Консультант Плюс".

3. Федеральный закон № 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве) от 26 октября 2002 года. (в ред. изм. от 01.12.2007 г.) [Электронный ресурс]. - КонсультантПлюс: Версия Проф. - Электрон. дан. и прогр. - ЗАО "Консультант Плюс".

Учебники, монографии, брошюры

4. Антикризисное управление от банкротства к финансовому оздоровлению / Под ред. Г. П. Иванова. М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2011.

5. Антикризисное управление: Учеб. пособие для технических вузов / В. Г. Крыжановский, В. И. Лапенков, В. И. Лютер и др.; под ред. Э. С. Минаева и В. П. Панагушина. - М.: "Издательство ПРИОР", 2008 - 432 с.

6. Антикризисный менеджмент / Под редакцией проф. Грязновой А. Г. - М.: Ассоциация авторов и издателей "ТАНДЕМ". Издательство ЭКМОС, 2009. - 368 с.

7. Антиризисное управление: Учебник / Под ред. Э. М. Короткова. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 432 с.

8. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика. 2009. - 288 с.: ил.

9. Блохин В.П., Дружинин И.В. Глобализация, технология и конкурентоспособность производственных систем. - Ростов-на-Дону: Издат. центр ДГТУ, 2012. - 308 с.

10. Бляхман Л. С. Основы функционального и антикризисного менеджмента. Учебное пособие. - М.: Изд-во Михайлова В.А. - 2007. - 380 с.

11. Вакуленко Т.Г. и др. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. - М.: Герда. - 2009. - 160 с.

12. Глущенко В. В., Глущенко И. И. Финансы. Финансовые политика, маркетинг, менеджмент. Финансовый риск-менеджмент. Ценные бумаги. Страхование. - г. Железнодорожный, Моск. обл.: ТОО НПЦ "Крылья", 2008. - 416 с.

13. Градов А. П., Кузин Б. И. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой. - М.: Специальная литература. - 2009. - 510 с.

14. Дегтярева Н.М., Пипко Е.Г. Управление качеством в условиях конкуренции. - Тольятти: ПТИС, 2009. - 128 с.

15. Демченко А.А., Кузьбожев Э.Н. Измерение конкурентоспособности предприятия отрасли: теория и методы измерения. - Курск: Изд-во ГУИПП "Курск", 2010. - 88 с.

16. Дубров А. М., Мхитарян В. С., Трошин Л. И. Многомерные статистические методы: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 352 с.

17. Ефимова М.Р. Статистические методы в управлении производством. -М.: Финансы и статистика, 2005 - 151 с.

18. Кане М. М., Иванов Б. В., Корешков В. Н., Схиртладзе А. Г. Системы, методы и инструменты менеджмента качества: Учебное пособие. - СПб.: Питер, 2008. - 560 с.: ил. - (Серия "Учебное пособие").

19. Кирсанов К. А. и др. Антикризисное управление. Учебное пособие. - М.: МАЭП, 2009. - 144 с.

20. Кирсанов К.А. и др. Инвестиции и антикризистное управление. Учебное пособие. - М.: МАЭП. - 2007. - 184 с.

21. Ковалев А.П. Диагностика банкротства. - М.: Финстатинформ, 2009.

22. Ковалевский Г.В. Индексный метод в экономике. - М.: Финансы и статистика, 2009, 239 с.

23. Мюллердорф Р. Производственный учет / Снижение и контроль издержек, обеспечение их рациональной структуры. - М.: ФБК-Пресс, 2006.

24. Основы антикризисного управления предприятиями: Учеб. пособие для студ. высш. учеб. заведений / Н.Н. Кожевников, Е.И. Борисов, А.Г. Зубкова и др.; под ред. Н.Н. Кожевникова. - 2-е изд., стер. - М.: Издательский центр "Академия", 2007.

25. Основы менеджмента: Финансовый и инновационный менеджмент. Учебник / Под ред. А.И.Афоничкина, А.Ф.Полякова. - Саранск: Саран.кооп.ин-т ОУ МУПК, 2004.

26. Прикладная статистика / под ред. Айвазяна С.А., в 3-х т. - М.: Финансы и статистика, 1985.

27. Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. - 2-е изд., испр. - М.: ИНФРА-М, 1999. - 479 с.

28. Рейльян Я.Р. Аналитическая основа принятия управленческих решений. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 210 с.

29. Сергеев И.В, Вертенникова И.И., Яновский В.В., Организация и финансирование инвестиций. - М.: Финансы и статистика, 2008;

30. Татарников Е.А. Антикризисное управление: Учеб. пособие. - М.: Издательство РИОР, 2005. - 95 с.

31. Татарников Е.А. Конкурентоспособность и качество: Учеб. пособие. - М.: Издательство РИОР, 2010. - 95 с.

32. Теплова Т. В. Финансовые решения: стратегия и тактика. Учебное пособие. - М.: Магистр, 2008. - 264 с.

33. Черникова Ю.В., Юн Б.Г., Григорьев В.В. Финансовое оздоровление предприятий: теория и практика. Учебно-практическое пособие. М.: Дело, 2011. - 616 с.

34. Шевчук Д. А. Управление качеством: [учебник]/Д.А. Шевчук.- М.: ГроссМедиа, РОСБУХ, 2008. - 216 с.

35. Шеремет А. Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2005.

36. Шумпетер И. Теория экономическом развития. - М.: Прогресс, 2007.

37. Юдинов А. Ю. Конкуренция: теория и практика. Учебно-практическое пособие. - М.: АКаЛиС, 2009.

Периодические издания

38. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия //Финансы. 2011. - № 3. С 15-18.

39. Грязнова А. Г., Финансово-кредитный энциклопедический словарь, - М.: Финансы и статистика, 2009.

40. Гончаров А.И. Восстановление платежеспособности предприятия: модель оптимизации структуры. //Финансы. 2008. № 10. С20-25

41. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: ТК Велби, Изд-во "Проспект", 2006. С12-18

Электронные ресурсы

42. Административно-управленческий портал [Электронный ресурс] / Режим доступа: http//www. aup.ru, свободный.

43. Официальный сайт Федерального агентства по техническому регулированию и метрологии - www. gost - r. ru;

44. Официальный сайт Национального экспертного совета по качеству и безопасности продукции и услуг (НЭСК) - www. nesq. ru.

Приложение 1

Бухгалтерский баланс ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" за 2011 год

Наименование показателя На 31 декабря 2011 года На 31 декабря 2010 года На 31 декабря 2009 года Актив I. Внеоборотные активы Нематериальные активы 3330 1642 6,7 Результаты исследований и разработок Основные средства 907 526 1039 Доходные вложения в материальные ценности Финансовые вложения Отложенные налоговые активы Прочие внеоборотные активы 337.3 Итого по разделу I 4237 2168 1383 II. Оборотные активы Запасы 7182 5063 3271 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 20 22 14 Дебиторская задолженность 936 791 0,1 Финансовые вложения Денежные средства 525 654 235,9 Прочие оборотные активы Итого по разделу II 8663 6530 3521 БАЛАНС 12900 8698 4904

Продолжение приложения 2

Наименование показателя На 31 декабря 2011 года На 31 декабря 2010 года На 31 декабря 2009 года Пассив III. Капитал и резервы Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) 18 8 8 Собственные акции, выкупленные у акционеров 175 163 35 Переоценка внеоборотных активов Добавочный капитал (без переоценки) Резервный капитал Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) Итого по разделу III 193 171 43 IV. Долгосрочные обязательства Заёмные средства 9051 7300 Отложенные налоговые обязательства Резервы под условные обязательства Прочие обязательства Итого по разделу IV 9051 7300 0 V. Краткосрочные обязательства Заёмные средства 2000 800 4021 Кредиторская задолженность 1656 427 841 Доходы будущих периодов Резервы предстоящих расходов Прочие обязательства Итого по разделу V 3656 1227 4862 БАЛАНС 12900 8698 4905

Приложение 2

Оценка финансовой устойчивости ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" (в тыс. руб.).

№ п/п Показатели

2009г. 2010г. Темпы

роста

2010г. к 2009г.

% 2011г. Темпы роста 2011г. к

2010г. % Отклонения(+,-) 2011 г. к 2010 г. Абсо-

лютное (тыс. руб.) Отно-

сительное (%) 1. Источники СОС (итог раздела 3 пассива баланса) 43 171 397,67 193 113,45 +23 +13,45 2. Основные средства и внеоборотные активы (итог раздела 1 актива баланса ) 1383 2168 156,76 4237 195,4 +2069 +95,4 3. Наличие СОС (п.1 -п.2) -1340 - 1997 149 -4043 202,5 -2046 +102,5 4. Долгосрочные займы и кредиты (итог раздела 4 пассива баланса) _ 7300 _ 9050 123,97 +1750 +23,97 5. Наличие СОС и долгосрочных заемных источников формирования запасов(п.3+п.4) - 1340 5303 395,75 5007 94,42 -296 -5,58 6. Краткосрочные кредиты и займы (стр. 610 раздела 5 пассива баланса) 4021 800 19,9 2000 250 +1200 +150 7. Общая величина основных источников формирования запасов

( п. 5 + п. 6) 2681 6103 227,64 7007 114,8 +904 +14,8 8. Общая величина запасов (стр. 210 раздела 2 актива баланса) 3271 5063 154,78 7182 141,85 +2119 +41,85 9. Излишек (+), недостаток (-) СОС

( п. 3 - п. 8 )

- 4611 - 7060 153 -11225 159 -4165 +59 10 Излишек (+), недостаток (-) СОС и долгосрочных заемных средств для формирования запасов

( п. 5 - п. 8 ) - 4611 +240 5,2 -2175 906,3 -2415 +806,3 11 Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (п.7-п.8) -590 1040 -175 16,83 -1215 -83,17 12 Тип финансовой устойчивости Кризис-ное

финан-совое

состоя-ние Нор-мальная

устой-чи-вость

финан-сово-го

состо-яния _ Кри-зисное

финан-совое

состоя-ние _ _ _

Приложение 3

Расчет и анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости, тыс. руб.

№ п/п Показатели Нормальное

значение

2009г. 2010г. Темпы

роста 2010г.

к 2009г.

% 2011г. Темпы роста 2011г. к

2010г % Абсо-

лютное откло-нение 2011 г.

к 2010 г. 1. Источники средств

Стр. 700 баланса Б 4905 8698 177 12900 148,3 +4202 2. Собственный капитал

Стр. 490 Ис 43 171 397,7 193 112,9 +22 3. Долгосрочные обязательства

Стр.590 Кт _ 7300 _ 9051 124 +1751 4. Краткосрочные обязательства

Стр. 690 Кt 4862 1227 25,24 3656 298 +2429 5. Итого заемный капитал

Стр. 590+690 Кт + Кt (п.3 +п.4) 4862 8527 175,4 12707 149 +4180 6. Внеоборотные активы

Стр. 190 F 1383 2168 156,6 4237 195,4 +2069 7. Оборотные активы

Стр. 290 ОА 3522 6530 185,4 8663 132,7 +2133 8. Запасы и затраты

Стр. 210 ЗЗ 3271 5063 154,8 7182 141,85 +2119 9. Собственные оборотные средства

Стр. 470-190 СОС = Ис - F (п.2 - п.6) - 1340 - 1997 149 -4044 202,5 -2047 10

Коэффициент независимости Ка = Ис/Б >=0,5 (п.2 / п.1) 0,009 0,02 222 0,015 75 -0,005 11 Коэффициент финансовой устойчивости Ку = (Ис+Кт)/Б ((п.2+п.3)/п.1) 0,009 0,86 9555 0,72 83,7 -0,14 12 Коэффициент обеспеченности СОС Ко=СОС/ОА>=0,1 (п.9/п.7) -0,38 -0,3 78,95 -0,47 156,7 -0,17 13 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Кз/с = (Кт + Кt)/Ис =0,2-0,5 (п.9/п2) -31,16 -11,68 37,5 -20,95 179,4 -9,27 15 Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств Км/и = ОА/F (п.7/п.6) 2,5 3,0 120 2,04 68 -0,96 16 Коэффициент имущества производственного назначения Кпр.им. = (F+ЗЗ)/Б>=0,5 ((п.6+п.8)/п.1) 0,95 0,83 87,37 0,88 106 +0,05 17 Коэффициент прогноза банкротства Кп.б. = (ОА-Кt)/Б или СОС/Б ((п.7-п.4)/п.1 или п.9/п.1 -0,27 0,6 222 0,39 65 -0,21

Приложение 4

Анализ деловой активности ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск" за 2009-2011 г.г.

Показатели Ед. изм. 2009

год 2011 год Изменения (±) 1. Выручка от реализации продукции тыс. руб. 23647,0 29645,0 5998,0 2. Среднесписочная численность работников Чел. 23,0 36,0 13,0 3. Выработка на одного сотрудника Тыс. руб./чел. 1028,1 823,5 -204,7 4. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов тыс. руб. 1340,5 2486,0 1145,5 5. Фондоотдача руб./ руб. 17,6 11,9 -5,7 6. Средняя за период стоимость активов тыс. руб. 6801,5 10799,0 3997,5 7. Оборачиваемость активов оборот 3,5 2,7 -0,7 8. Средняя за период сумма дебиторской задолженности тыс. руб. 395,6 863,5 468,0 9. Оборачиваемость дебиторской задолженности оборот 59,8 34,3 -25,5 10. Средняя за период стоимость оборотных активов тыс. руб. 8618,4 7596,5 -1021,9 11. Оборачиваемость оборотного капитала оборот 2,7 3,9 1,2 12. Средняя за период сумма собственного капитала тыс. руб. 103,0 169,0 66,0 13. Оборачиваемость собственного капитала оборот 229,6 175,4 -54,2 14. Средняя за период величина привлеченного заемного капитала тыс. руб. 3044,5 2441,5 -603,0 15. Оборачиваемость общей задолженности оборот 7,8 12,1 4,4 16. Средняя величина запасов тыс. руб. 4167,0 6122,5 1955,5 17. Оборачиваемость запасов в оборотах тыс. руб. 5,7 4,8 -0,8 18. Количество дней в году тыс. руб. 365,0 365,0 0,0 19. Средний возраст запасов оборот 64,3 75,4 11,1 20. Средняя за период величина кредиторской задолженности тыс. руб. 841,0 427,0 1656,0 21. Оборачиваемость кредиторской задолженности тыс. руб. 28,1 69,4 41,3 22. Время обращения кредиторской задолженности тыс. руб. 13,0 5,3 -7,7 23. Время обращения дебиторской задолженности, дней оборот 6,1 10,6 4,5 24. Операционный цикл, дней (Срок оборачив-ти дебет. зад.-ти. + Срок оборачив-ти запасов) тыс. руб. 70,4 86,0 15,6 25. Финансовый цикл, дней (Операционн. цикл - срок оборач. кредит. зад.-ти.) оборот 57,4 80,8 23,3

1 Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия //Финансы. 2011. - № 3. С 15-18.

2 Кирсанов К. А. и др. Антикризисное управление. Учебное пособие. - М.: МАЭП, 2009. - С 98.

3 Ковалев А.П. Диагностика банкротства. - М.: Финстатинформ, 2009. С-46.

4 Черникова Ю.В., Юн Б.Г., Григорьев В.В. Финансовое оздоровление предприятий: теория и практика. Учебно-практическое пособие. М.: Дело, 2011.- С. 208.

5 Антиризисное управление: Учебник / Под ред. Э. М. Короткова. - М.: ИНФРА-М, 2008. - С - 121.

6 Антикризисное управление от банкротства к финансовому оздоровлению / Под ред. Г. П. Иванова. М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2011. С-46.

7 Антикризисное управление от банкротства к финансовому оздоровлению / Под ред. Г. П. Иванова. М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2011. С-48.

8 Антиризисное управление: Учебник / Под ред. Э. М. Короткова. - М.: ИНФРА-М, 2008. С-46.

9Кирсанов К. А. и др. Антикризисное управление. Учебное пособие. - М.: МАЭП, 2009. С-88.

.

10 Черникова Ю.В., Юн Б.Г., Григорьев В.В. Финансовое оздоровление предприятий: теория и практика. Учебно-практическое пособие. М.: Дело, 2011. С. 89.

11 Устав ООО "ТехноНИКОЛЬ Воскресенск"

12 Вакуленко Т.Г. и др. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. - М.: Герда. - 2009. - 160 с.

---------------

------------------------------------------------------------

---------------

------------------------------------------------------------

3

89

Показать полностью… https://vk.com/doc73354814_437950031
2 Мб, 22 сентября 2016 в 14:45 - Россия, Москва, МФЮА, 2016 г., docx
Рекомендуемые документы в приложении