Всё для Учёбы — студенческий файлообменник
1 монета
docx

Курсовая «Статистические методы изучения инвестиций» по Теории вероятностей и математической статистике (Пуляшкин В. В.)

Федеральное агентство по образованию

Всероссийский заочный финансово - экономический институт

Кафедра статистики

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине "Статистика"

на тему

Статистические методы изучения инвестиций

Вариант №2

Исполнитель:

Специальность: Финансы и кредит

Группа: № зачетной книжки:

Руководитель:

Барнаул 2005

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СТАТИСТИЧЕСКОГО ИССЛЕДОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ .

1.1. Понятие инвестиций, инвестиционного процесса и инвестиционной деятельности предприятия.

1.2. Классификация инвестиций

1.3. Статистические методы оценки инвестиций

2. РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ. ВАРИАНТ 2

3. СТАТИСТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ЭКОНОМИКУ РОССИИ.

3.1 Анализ иностранных инвестиций в России в январе-сентябре 2005г.

3.2. Анализ инвестиций из России, накопленных за рубежом. Перспективы развития венчурного бизнеса в России

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ.

ПРИЛОЖЕНИЯ.

3 5 5 8 15

20

35 35 38 42

44 45

ВВЕДЕНИЕ

Инвестиции - это вложения экономических ресурсов с целью создания и получения чистых выгод в будущем, а инвестиционная деятельность - это инвестиции (инвестирование) и совокупность практических действий по их реализации.

Инвестиционная деятельность изучается как в рамках отдельно взятой организации или фирмы, так и для всего государства в целом.

Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания.

Тема данной курсовой работы является актуальной потому, что на сегодняшний день инвестиции, инвестиционный процесс, а также инвестиционная деятельность широко используется в разных странах мира, как хороший метод получения дохода при вложении капитала.

Цель нашей курсовой работы - изучить классификацию инвестиций и статистических методов решить данную в методических указаниях задачу.

Задачами курсовой работы являются:

* рассмотреть значение инвестиций в статистике, дать определение понятию "инвестиции";

* рассмотреть их методологию анализа инвестиций в статистике;

* дать классификацию инвестициям.

* раскрыть основные статистические методы оценки инвестиций;

* с помощью статистических методов выполнить расчетную часть данной курсовой работы.

Предмет исследования - методы анализа инвестиций. Объект исследования - инвестиции в российскую экономику на современном этапе.

Настоящая курсовая работа состоит из трех частей. В первой части рассматриваются основы инвестиционного анализа. Во второй части курсовой работы произведен расчет практических задач согласно варианту, указанному в методических рекомендациях по предмету "Статистика". В третьей части курсовой работы представлена система факторов, характеризующих инвестиционные процессы в России. Заключение содержит выводы и рекомендации по всей курсовой работе.

При выполнении теоретической части используем текстовый редактор Microsoft Word. Аналитическую и практическую части мы реализуем в электронных таблицах Microsoft Excel.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СТАТИСТИЧЕСКОГО ИССЛЕДОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

1.1. Понятие инвестиций, инвестиционного процесса, инвестиционной деятельности

Согласно Российскому законодательству, инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода). Такие вложения осуществляются путём приобретения экономических активов, т. е. экономических объектов владение или использование которых приносит и будет приносить в будущем их владельцам экономическую выгоду. Ориентация на будущие доходы при вложении капитала - характерная черта, отличающая инвестиции от текущих затрат на производство товаров и услуг.

В широком смысле инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли и достижения иного полезного характера. Понятие инвестиций гораздо шире понятия капитальных вложений.

Согласно экономическому содержанию и действующему в России законодательству инвестиции определяются как денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

Таким образом, инвестиции - это вложения экономических ресурсов с целью создания и получения чистых выгод в будущем. Инвестиции (инвестирование) и совокупность практических действий по их реализации представляют собой инвестиционную деятельность.

Одной из основных особенностей формирования рыночных отношений в экономике страны является развитие инвестиционной деятельности.

Под инвестиционной деятельностью понимается "вложение инвестиций, и осуществление практических действий в целях получения прибыли и достижение иного полезного эффекта". Инвестиционная деятельность изучается как в рамках отдельно взятой организации или фирмы, так и для всего государства в целом. Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания.

Статистическое изучение инвестиций направлено на решение следующих задач:

* Определение объемов инвестиций, их структуры и темпов изменений;

* Определение экономической эффективности инвестиций и интенсивности инвестиционной деятельности.

Комплексное экономико-статистическое изучение инвестиционной деятельности включает в себя как всестороннюю характеристику отдельных ее сторон и аспектов, так и выявление и оценку присущих ей общих тенденций. В настоящее время является необходимым не просто отслеживание и оценка динамики и структуры инвестиций по источникам и направлениям использования, но и выявление и анализ результативности использования инвестиций на различные цели и их влияния на научно - техническое развитие.

Среди основных направлений развития статистики инвестиций можно выделить следующие:

* Переход к разработке детальной и полной структуры инвестиций в отраслевом разрезе, адекватной принятой международной практике.

* Насыщение ее показателями структуры инвестиций в нематериальные активы, то есть: патенты, лицензии, ноу-хау, авторские права, торговые марки и товарные знаки. Рост объема такого рода вложений и их доли в совокупных инвестициях является прямым свидетельством ускорения процессов обновления и структуризации производства.

* Конкретизация статистики иностранных инвестиций, в частности включение в нее наряду с показателями динамики и показатели структуры инвестиционных доходов, получаемых от прямых, портфельных и прочих инвестиций.

Одним из самостоятельных направлений развития статистики инвестиционной деятельности может стать ее интеграция со статистикой предприятий. То есть характеристика и анализ инвестиционной деятельности отдельных групп предприятий. Первым шагом в развитии такой интегрированной статистики может быть переход к организации единовременных или регулярных выборочных статистических обследований конкретных групп предприятий по отраслям промышленности, которые бы позволили получить информацию об инвестиционной деятельности во взаимосвязи с воспроизводственным процессом и инновационной деятельностью с ростом производства и доходов.

Требует решения проблема учета доходности инвестиций. При наблюдающейся сейчас в целом низкой доходности инвестиций и наличии высокого риска перед статистикой встает задача отслеживания не только динамики совокупных инвестиций, но и учета отдельных категорий инвестиционных доходов в разных сферах производства.

Таким образом, статистика инвестиционных процессов требует дальнейшего изучения, как с теоретической точки зрения, так и с позиций применения статистических показателей в практической деятельности отдельный предприятий и определения инвестиционных процессов на государственном уровне.

1.2. Классификация инвестиций

Инвестиции подразделяются на: реальные, финансовые и интеллектуальные.

Реальные инвестиции - это капитальные вложения в основной производственный капитал. В статистической практике под реальными инвестициями понимают инвестиции в нефинансовые активы, которые осуществляют предприятия.

Инвестиции в нефинансовые активы включают:

* Инвестиции в основной капитал;

* Инвестиции в нематериальные активы;

* Инвестиции в объекты природопользования (водоёмы, леса и т.д.) и землю;

* Инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств;

* Затраты на капитальный ремонт зданий, сооружений, машин и оборудования.

Инвестиции в основной капитал подразделяются на:

* Инвестиции в основной материальный капитал;

* Инвестиции в основной нематериальный капитал.

Инвестиции в основной нематериальный капитал складываются из затрат на новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение, приобретение и капитальный ремонт зданий, сооружений, машин, оборудования, приобретение многолетних насаждений, рабочего скота и т. д.

Инвестиции в основной нематериальный капитал могут включать затраты на создание и приобретение программных продуктов, опытно - конструкторских разработок и т. д. Инвестиции в нематериальные активы - это затраты на приобретение лицензий, патентов, авторских прав, разработку торговых марок и т. д.

Финансовые инвестиции представляют собой вложения денежных средств, материальных и иных ценностей в акции, облигации и другие ценные бумаги юридических лиц.

Финансовые инвестиции представляют собой:

* Банковские вклады (депозиты), которые отражают денежные суммы, помещаемые на хранение в банк клиентом банка;

* Облигации - долговые обязательства перед их владельцами по выплате определённого дохода в форме процента и полного погашения их стоимости по истечении установленного срока;

* Акции - ценные бумаги, которые удостоверяют вклад акционера в имущество предприятия;

* Кредит - денежные средства, временно привлекаемые юридическим лицом и подлежащие возврату;

* Дебиторскую задолженность - денежные средства, которые получает юридическое лицо по итогам взаимоотношений с дебиторами;

* Ссуду - денежные средства, которые получает заёмщик в собственность и обязуется возвратить с процентами;

* Пай - часть определённых имущественных прав и обязанностей предприятия, предусмотренных в положении или уставе соответствующего предприятия.

Интеллектуальные инвестиции - подготовка специалистов на курсах, передача опыта, лицензий и ноу-хау, совместные научные разработки и др.

Реальные и финансовые инвестиции можно сгруппировать по формам собственности, по отраслям экономики, по источникам финансирования и др.:

* Группировка инвестиций по формам собственности распределяется на государственную и негосударственную собственности.

* Группировка инвестиций по отраслям экономики производится в соответствии с действующим ОКОНХ.

* Группировка по источникам финансирования инвестиции распределяются на собственные и привлечённые средства.

* Группировка инвестиций по технологической структуре подразделяются на стоимость всех видов строительных работ; работ по монтажу оборудования; прочих капитальных работ и затрат.

Финансовые инвестиции в зависимости от срока погашения подразделяются на краткосрочные и долгосрочные:

* Краткосрочные - осуществляются на срок не более одного года;

* Долгосрочные - осуществляются с намерением получения дохода по ним сроком более одного года.

В финансовых инвестициях выделяют иностранные инвестиции, которые могут быть как от конкретного юридического лица (резидента) в экономику "остального мира", так и от нерезидента в данное предприятие. Страна может давать и получать международные займы, принимать и инвестировать за рубеж предпринимательский капитал.

Существуют формы иностранного движения капитала такие как1:

* Официальный (государственный) капитал;

* Частный (негосударственный) капитал;

* Предпринимательский капитал;

* Ссудный капитал;

* Среднесрочный и долгосрочный капитал;

* Краткосрочный капитал;

* Прямые инвестиции;

* Портфельные инвестиции.

Прямые инвестиции - инвестиции, сделанные прямыми инвесторами, т.е. юридическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций или акционерного капитала предприятия, что даёт право на участие управлением предприятием.

Из прямых инвестиций выделяются2:

* Взносы в установленный капитал, фактически внесённые зарубежными совладельцами предприятия. Эти взносы включают материальные и нематериальные активы, сделанные в виде недвижимости, оборудования, товаров и т. п., а также взносы в виде денежных средств;

* Финансовый лизинг (в форме предоставления услуг по финансовому лизингу имущества российским организациям);

* Кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятий;

* Прочие прямые инвестиции (дополнительная покупка акций соучредителями, оборудование, переданное прямым инвестором предприятию, и т. п.).

Государственная поддержка прямых инвестиций.

Учитывая возрастающее политическое значение прямых инвестиций, прямые инвесторы пользуются растущим вниманием правительств, как в странах базирования, так и в принимающих странах. Главной причиной является стремление разместить капитал в той стране и в той отрасли, где он будет приносить максимальную прибыль и диверсифицировать риск. Подавляющая часть прямых инвестиций осуществляется между развитыми странами в форме перекрёстного инвестирования. Государство оказывает поддержку прямым инвестициям через предоставление государственных гарантий инвесторам, страхование, исключение двойного налогообложения, урегулирование инвестиционных споров по дипломатическим и административным каналам.

Портфельные инвестиции - представляют собой покупку акций, не дающих вкладчикам право влиять на работу предприятий и составляющих менее 10% в общем акционерном капитале предприятия, а также облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг собственного и заёмного капитала.

Классификация портфельных инвестиций, они разделяются на инвестиции в:

* Акционерные ценные бумаги - обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий имущественное право владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ;

* Долговые ценные бумаги - обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ.

Долговые ценные бумаги могут выступать в форме:

* Облигации, простого векселя, долговой расписки - денежных инструментов, дающих их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход или на определяемый по договору изменяемый денежный доход;

* Инструмента денежного рынка - денежных инструментов, дающих их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход на определённую дату. В их число входят казначейские векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты и др.

* Финансовых дериватов - имеющих рыночную цену производствен-ных денежных инструментов, удостоверяющих право владельца на продажу или покупку первичных ценных бумаг. В их числе - опционы, фьючерсы, варранты, свопы.

Для целей учёта международного движения портфельных инвестиций в платёжном балансе приняты следующие определения:

* Нота (долговая расписка) - краткосрочный денежный инструмент (3-6 месяцев), выпускаемый заёмщиком на своё имя по договору с банком, гарантирующим его размещение на рынке и приобретение непроданных нот, пролонгацию кредита или предоставления резервных кредитов. Наиболее известные ноты - Евроноты;

* Опцион - договор (ценная бумага), дающий покупателю право купить или продать определённую ценную бумагу или товар по фиксированной цене после истечения определённого времени или на определённую дату. Покупатель опциона выплачивает премию его продавцу взамен на его обязательство реализовать вышеуказанное право;

* Варрант - разновидность опциона, дающего возможность его владельцу приобрести у эмитента на льготных условиях определённое количество акций в течение определённого периода;

* Фьючерс - обязательные для исполнения стандартные краткосрочные контракты на покупку или продажу определённой ценной бумаги, валюты или товара по определённой цене на определённую дату в будущем;

* Форвардный курс - соглашение о размере процентной ставки, которая будет выплачена в установленный день на условную неизменную сумму основного долга и которая может быть выше или ниже текущей рыночной процентной ставки на данный день;

* Своп - соглашение, предусматривающее обмен через определённое время и на основе согласованных правил платежами по одной и той же задолженности. Своп по процентным ставкам предусматривает обмен платежа в соответствии с одним типом процентной ставки на другой (фиксированный процент на плавающий процент). Своп по обменному курсу предусматривает обмен одной и той же суммы денег, выраженной в двух различных валютах.

Главная причина осуществления портфельных инвестиций - стремление разместить капитал в той стране и в таких ценных бумагах, в которых он будет приносить максимальную прибыль при допустимом уровне риска. Более 90% портфельных иностранных инвестиций осуществляются между развитыми странами и растут темпами, значительно опережающими прямые инвестиции.

Прочие виды инвестиций включают:

1) Торговые кредиты (оплата за импорт или экспорт и предоставление кредитов для этих целей);

2) Прочие кредиты, кроме торговых, полученные не от прямых инвесторов, в том числе:

* кредиты, полученные от международных финансовых организаций: Мирового банка, Международного валютного фонда, Международного банка реконструкции и развития, Европейского банка реконструкции и развития и т.д.;

* кредиты правительств иностранных государств под гарантии правительства Российской Федерации;

* банковские вклады (счета иностранных юридических лиц в российских банках);

* прочие.

В настоящее время одним из наиболее гибких способов привлечения иностранных капиталов является размещение у нерезидентов российских ценных бумаг, в первую очередь государственных.

На российском рынке обращаются следующие виды ценных бумаг:

* акции акционерных обществ - ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на долю в собственных средствах общества и получения дохода от его деятельности;

* облигации

* государственные долговые обязательства - ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа, в которых должником выступает государство, органы государственной власти или управления;

* производственные ценные бумаги - ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу этих ценных бумаг.

Итак, инвестиции представляют собой вложения в финансовые либо в нефинансовые активы. Исходя из этого, инвестиции делят на финансовые вложения и капиталовложения. Кроме того, в отдельный вид инвестиций выделяют интеллектуальные.

Таким образом, долгосрочные финансовые, а также реальные инвестиции относят к сфере инвестиционной деятельности, а краткосрочные финансовые инвестиции - к сфере финансовой деятельности. Такое разделение видов деятельности значительно облегчает анализ инвестиций.

1.3. Статистические методы оценки инвестиций

Изучение инвестиций - это та область экономического анализа, в которой использование статистических методов получило особенно широкое распространение. Рассмотрим основные методы анализа инвестиций.

Методы ситуационного анализа включают:

* Анализ и принятие управленческих решений в условиях определённости (самый простой случай, степень сложности процедуры выбора в данном случае определяется лишь количеством альтернативных вариантов n=2, n>2.);

* Анализ и принятие управленческих решений в условиях риска; (здесь применяется вероятностный подход, предполагающий прогнозирование возможных исходов и присвоение им вероятностей);

* Анализ и принятие управленческих решений в условиях неопределённости (эта ситуация разработана в теории, основная трудность - не представляется возможным оценить вероятности исходов, основной критерий - максимизация прибыли - здесь не срабатывает);

* Анализ и принятие управленческих решений в условиях конфликта (это наиболее сложный и малоразработанный с практической точки зрения анализ).

Далее производится разработка и анализ вариантов инвестиционных проектов (в компании обычно разрабатывается дерево взаимодополняющих, иерархических упорядоченных целей, причем, чем крупнее компания, чем в большей степени диверсифицирована её деятельность, тем более сложную структуру имеет дерево целевых установок).

Исходные понятия и алгоритмы, используемые для разработки критериев оценки инвестиционных проектов включают расчет следующих показателей:

* Временная стоимость денег и её учет в оценке инвестиционных проектов (PV - однократное представление в долг некоторой суммы, t - время, FV - возвращение большой суммы.

Прирост - (FV - PV), 1.1

темп прироста (rt=FV-PV/PV), 1.2.

темп снижения (dt=FV-PV/FV)); 1.3

* Цена капитала и её роль в оценке инвестиционных проектов (любая компания нуждается в источниках средств, чтобы финансировать свою деятельность, привлечение того или иного источника финансирования связано с определёнными затратами).

Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов:

1) Метод расчёта чистого приведённого эффекта

NPV= PV -PK, где РК - суммарные инвестиции, осуществленные за n последовательных лет, приведенные к году, в котором были завершены инвестиции по данному проекту;

PV - суммарные дисконтированные доходы (обычно выручка от реализации товаров и услуг либо прибыль), полученные в результате инвестиций за m последовательных лет, приведенные к периоду, в котором были завершены инвестиции по данному проекту;

, ,

КК -инвестиции по данному проекту, осуществленные в к-м году до даты завершения инвестиций (индексом "0" обозначен год завершения инвестиций);

i - годовая ставка процента (принимается, что она не изменяется по годам);

n - количество лет, в течении которых осуществлялись инвестиции.

PS - доход, полученный в s-м году после даты завершения инвестиций;

m - количество лет, в течение которых поступали доходы, обусловленные инвестициями.

если NPV>0, то проект следует принять,

если NPV<0, то проект следует отвергнуть,

если NPV=0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Если проект предполагает не разовую инвестицию

n m

NPV= ? Pk/(1+r)^k-? ICj/(1+i)^j).

k=1 j=1

a) Метод расчёта индекса рентабельности инвестиции

индекс рентабельности PI=? Pk/(1+r) : IC

k

если PI>1, то проект следует принять,

если PI<1, то проект следует отвергнуть,

если PI=1, то проект не является ни прибыльным, ни убыточным.

b) Метод расчёта внутренней нормы прибыли инвестиций (IRR - внутренняя доходность, внутренняя окупаемость. IRR=r, при котором NPV=f(r)=0)

Внутренняя норма прибыли (IRR) равна ставке дисконта - r, при которой текущая стоимость доходов от реализации проекта инвестиций равна текущей стоимости расходов.

Текущая стоимость расходов равна текущей стоимости доходов, или

СFi - ожидаемые доходы или расходы в периоде i.

c) Метод определения срока окупаемости инвестиций (PP - алгоритм расчёта срока окупаемости.

n

PP = min n, при кортом ? Pk ? IC,

k=1

DPP - расчёт дисконтированного срока окупаемости.

n

DPP = min n, при котором ? Pk · 1/(1+r)^k ? IC).

k=1

d) Метод расчёта коэффициента эффективности инвестиций: ARR - коэффициент эффективности инвестиции, называемый также учётной нормой прибыли; PN - чистая прибыль (среднегодовая); RV - наличие остаточной или ликвидной стоимости.

ARR=PN/1/2•(IC+RV).

2. Модифицированная внутренняя норма прибыли (MIRR - модифицированная внутренняя норма прибыли.

n n

? OFi/(1+r)^i = ? IFi • (1+r)^n-i/(1+MIRR)^n,

i=0 i=0

где OFi - отток денежных средств в i-м периоде (по абсолютной величине);

IFi - приток денежных средств в i-м периоде;

r - цена источника финансирования данного проекта;

n - продолжительность проекта.

Сравнительный анализ проектов различной продолжительности проводят при помощи следующих методов:

* Метод цепного повтора в рамках общего срока действия проектов;

* Метод бесконечного цепного повтора сравниваемых проектов;

* Метод эквивалентного аннуитета.

Кроме того, важным показателем инвестиционной деятельности организации является оценка интенсивности инвестиционных потоков, которую определяют путем сравнения потоков средств, направляемых хозяйственной единицей на инвестиционные и текущие цели. Для оценивания изменения объемов инвестиций во времени используют индекс физического объема инвестиций в основной капитал. Индекс также может быть рассчитан и для составных частей основного капитала - затрат на строительно-монтажные работы, машины, оборудование, инструменты и инвентарь и прочих инвестиций.

Таким образом, проекты капиталовложений могут оцениваться несколькими методами. Метод периода окупаемости и метод "учетной окупаемости капиталовложений" являются наиболее простыми. Более точный анализ и прогнозирование осуществляется при использовании методов дисконтирования - метода чистой текущей стоимости и метода внутренней нормы прибыли. В них учитывается стоимость денежных поступлений в зависимости от времени их поступления (путем дисконтирования определяется текущая стоимость каждого движения денежных средств, в том числе и первоначальных инвестиций).

a)

2. РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ. ВАРИАНТ №2.

Задание 1

Для анализа инвестирования предприятий собственными средствами в регионе проведена 10%-ная механическая выборка, в результате которой получены следующие данные, млн. рублей:

Таблица 2.1

№ предприятия

Нераспределенная прибыль

Инвестиции в основные фонды

№ предприятия

Нераспределенная прибыль

Инвестиции в основные фонды

1 2,70 0,37 14

3,90 0,58 2 4,80

0,90

15 4,20 0,57 3

6,00 0,96 16 5,60

0,78 4 4,70 0,68

17 4,50

0,65 5 4,40 0,60

18 3,80 0,59 6

4,30 0,61 19 2,00

0,16

7 5,00 0,65 20

4,80 0,72 8 3,40

0,51 21 5,20 0,63

9 2,30

0,35 22 2,20 0,24

10 4,50 0,70 23

3,60 0,45 11 4,70

0,80

24 4,10 0,57 12

5,40 0,74 25 3,30

0,45 13 5,80 0,92

Итого

58,00 8,79 Итого

47,20 6,39 Задание 1

Признак - инвестиции в основные фонды. Число групп - четыре.

Решение:

1. Построим интервальный вариационный ряд, характеризующий распределение величины нераспределенной прибыли по инвестиций в основные фонды. Величина интервала равна 4. Для этого сгруппируем значения выручки от реализации, рассчитав величину интервала по формуле:

где - величина интервала; Xmax - максимальное значение размера инвестиций в основные фонды; Xmin - минимальное значение размера инвестиций; n - число групп предприятий (4 по условию).

млн. рублей

Таким образом, образовалось 4 группы с равными интервалами (таблица 2.2):

1 группа включает предприятия с величиной инвестиций в интервале от 0,16 до 0,36 млн. руб.

2 группа включает предприятия с величиной инвестиций в интервале от 0,36 до 0,56 млн. руб.

3 группа включает предприятия с величиной инвестиций в интервале от 0,56 до 0,76 млн. руб.

4 группа включает предприятия с величиной инвестиций в интервале от 0,76 до 0,96 млн. руб.

Представим распределение предприятий, входящих в каждую группу в виде диаграммы (рис. 2.1).

Рис. 2.1. Число предприятий в группе

На диаграмме 2.1 можно видеть, что меньше всего предприятий вошли в 1 группу - всего 3 предприятия, а наибольшее количество предприятий относится к 3 группе - 13 предприятий. Во 2 группу вошло 4 предприятия, а в 4 группу вошло 5 предприятий.

Таблица 2.2

Распределение предприятий по величине инвестиций в основные фонды

№ п/п

Группы предприятий по величине нераспределенной прибыли

Номер предприятия

Нераспределенная прибыль

Инвестиции в основные фонды

А Б 1 2 3 1

0,16-0,36 19 2,00

0,16 22 2,20

0,24

9 2,30 0,35

Итого 3 6,50

0,75 2 0,36-0,56

1 2,70

0,37 25 3,30

0,45 23 3,60

0,45 8 3,40

0,51

Итого 4 13,00

1,78 3 0,56-0,76

24 4,10 0,57

15

4,20 0,57 14

3,90 0,58 18

3,80 0,59 5

4,40

0,60 6 4,30

0,61 21 5,20

0,63 17 4,50

0,65

7 5,00 0,65

4 4,70 0,68

10 4,50 0,70

20

4,80 0,72 12

5,40 0,74 Итого

13 58,80 8,29 4

0,76-0,96

16 5,60 0,78

11 4,70 0,80

2 4,80 0,90

13

5,80 0,92 3

6,00 0,96 Итого

5 26,90 4,36 Всего

25 105,20

15,18 Удельный вес предприятий по каждой группе представлен в таблице 2.3. Так, можно видеть, что наименьший удельный вес по числу предприятий имеет 1 группа - 12,0%, а наибольший удельный вес приходится на 3 группу - 52,0%. Удельный вес числа предприятий во 2 группе равен 16,0%, в четвертой группе - 20,0%.

Определим суммарный размер нераспределенной прибыли в каждой группе, учитывая число предприятий в группе:

1 группа: НП1 = 2,0+2,2+2,3= 6,50 млн.руб.

2 группа: НП2 = 13,00 млн.руб.

3 группа: НП3 = 58,80 млн.руб.

4 группа: НП4 = 26,90 млн.руб.

Определим суммарные инвестиции в основные фонды в каждой группе, учитывая число предприятий в группе:

1 группа: И1 = 0,16+0,24+0,35 = 0,75 млн.руб.

2 группа: И2 = 1,78 млн.руб.

3 группа: И3 = 8,29 млн.руб.

4 группа: И4 = 4,36 млн.руб.

Произведем расчет средней величины нераспределенной прибыли, приходящейся на одно предприятие по числу предприятий в группе:

1 группа: НП1ср = НП1 / n1 = 6,50 / 3 = 2,17 млн.руб.

2 группа: НП2ср = НП2 / n2 = 13,00 / 4 = 3,25 млн.руб.

3 группа: НП3ср =НП3 / n3 = 58,80 / 13 = 4,52 млн.руб.

4 группа: НП4ср = НП4 / n4 = 26,90 / 5 = 5,38 млн.руб.

Таким образом, минимальный средний размер нераспределенной прибыли в группе составляет 2,17 млн. руб. (1 группа), а максимальное значение среднего размера прибыли составляет 5,38 млн.руб. (4 группа).

Средний размер нераспределенной прибыли по всем предприятиям рассчитаем следующим образом:

НПср = 105,2 / 25 = 4,21 млн.руб.

Можно сказать, что наблюдается постепенная тенденция увеличения среднего размера нераспределенной прибыли от первой группы к пятой.

Таблица 2.3

Группировка предприятий по величине инвестиций в основные фонды

Группа предприятий

Размер интервала по величине инвестиций в основные фонды, млн.руб.

Число предприятий в группе

Удельный вес группы предприятий, в %

Суммарная нераспределенная прибыль в группе, млн.руб.

Суммарный объем инвестиций в группе, млн. руб.

Средний размер прибыли, млн.руб.

Средняя величина инвестиций, млн. руб.

начальное значение интервала

конечное значение интервала

1 2

3 4 5 6 7 8

9 1 группа

0,16 0,36 3 12,0%

6,50 0,75 2,17

0,25 2 группа

0,36

0,56 4 16,0% 13,00

1,78 3,25 0,45

3 группа 0,56

0,76

13 52,0% 58,80

8,29 4,52 0,64

4 группа 0,76

0,96

5 20,0% 26,90 4,36

5,38 0,87 Итого

х х 25 100,0%

105,20

15,18 4,21 0,61

Произведем расчет среднего объема инвестиций в основные фонды, приходящейся на одно предприятие по числу предприятий в группе:

1 группа: И1ср = И1 / n1 = 0,75 / 3 = 0,25 млн.руб.

2 группа: И2ср = И2 / n2 = 1,78 / 4 = 0,45 млн.руб.

3 группа: И3ср = И3 / n3 = 8,29 / 13 = 0,64 млн.руб.

4 группа: И4ср = И4 / n4 = 4,36 / 5 = 0,87 млн.руб.

Таким образом, минимальный средний объем инвестиций в основные фонды составляет 0,25 млн.руб. (1 группа), а максимальное значение среднего объема инвестиций составляет 0,87 млн.руб. (4 группа).

Средний объем инвестиций по всем предприятиям рассчитаем следующим образом:

Иср = 15,18 / 25 = 0,61 млн.руб.

Вывод: Сравнив средние значения результативного признака (нераспределенная прибыль) по группам, можно сказать, что рост размера инвестиций в основные фонды влечет за собой увеличение размера нераспределеной прибыли, т.е. можно предположить наличие прямой корреляционной зависимости между признаками.

Мода - такое значение варьирующего признака, которое в данном ряду распределения имеет наибольшую частоту.

В дискретных рядах распределений мода определяется визуально. Сначала определяется наибольшая частота, а по ней модальное значение признака. В интервальных рядах для вычисления моды используется следующая формула:

Xmo - нижняя граница модальности (интервал ряда с наибольшей частотой)

Mo - величина интервала

fMo - частота модального интервала

fMo-1 - частота интервала предшествующего модальному

fMo+1 - частота интервала следующего за модальным

Как видно из сгруппированных данным модальный интервал по величине инвестиций будет лежать в границах интервала от 0,56 до 0,76 млн. руб., так как этому интервалу соответствует большая частота (10 предприятий).

млн. рублей

Вывод: из выбранной группы предприятий объем инвестиций чаще всего составляет 0,76 млн.рублей.

Медианой называется такое значение варьирующего признака, которое делит ряд распределения на две равные части по объему частот. Медиана рассчитывается по разному в дискретных и интервальных рядах.

1. Если ряд распределения дискретный и состоит из четного числа членов, то медиана определяется как средняя величина из двух серединных значений ранжированного ряда признаков.

2. Если в дискретном ряду распределения нечетное число уровней, то медианой будет серединное значение ранжированного ряда признаков.

В интервальных рядах медиана определяется по формуле:

Медиана лежит в середине ранжированного ряда и делит его пополам. Найдем значение медианы по формуле:

- нижняя граница медианного интервала;

- накопленная частота интервала, предшествующего медианному;

- частота медианного интервала;

- сумма частот или число членов ряда;

i - величина интервала.

млн.рублей

Вывод: следовательно, 50% предприятий имеют величину инвестиций в основные фонды в размере 0,74 млн. рублей.

Задание 2

Связь между признаками - нераспределенная прибыль и инвестиции в основные фонды.

Решение:

Произведем вспомогательный расчет, чтобы определить наличие связи между признаками (таблица 2.4). Для измерения степени тесноты связи рассчитаем линейный коэффициент корреляции по формуле:

Таблица 2.4

Вспомогательный расчет

№ п/п

Инвестиции в основные фонды

Нераспределенная прибыль

х*у х2 у2 х-хср

(х-хср)2

х у

А 1 2 3 4

5 6 7 1 0,16

2,00

0,3 0,03 4,00 -0,447

0,200 2 0,24 2,20

0,5 0,06 4,84 -0,367

0,135

3 0,35 2,30 0,8

0,12 5,29 -0,257

0,066 4 0,37 2,70

1,0 0,14

7,29 -0,237 0,056

5 0,45 3,30 1,5

0,20 10,89 -0,157

0,025

6 0,45 3,60 1,6

0,20 12,96 -0,157

0,025 7 0,51 3,40

1,7 0,26

11,56 -0,097 0,009

8 0,57 4,10 2,3

0,32 16,81 -0,037

0,001

9 0,57 4,20 2,4

0,32 17,64 -0,037

0,001 10 0,58 3,90

2,3 0,34

15,21 -0,027 0,001

11 0,59 3,80 2,2

0,35 14,44 -0,017

0,000

12 0,60 4,40 2,6

0,36 19,36 -0,007

0,000 13 0,61 4,30

2,6 0,37

18,49 0,003 0,000

14 0,63 5,20 3,3

0,40 27,04 0,023

0,001

15 0,65 4,50 2,9

0,42 20,25 0,043

0,002 16 0,65 5,00

3,3 0,42

25,00 0,043 0,002

17 0,68 4,70 3,2

0,46 22,09 0,073

0,005

18 0,70 4,50 3,2

0,49 20,25 0,093

0,009 19 0,72 4,80

3,5 0,52

23,04 0,113 0,013

20 0,74 5,40 4,0

0,55 29,16 0,133

0,018

21 0,78 5,60 4,4

0,61 31,36 0,173

0,030 22 0,80 4,70

3,8 0,64

22,09 0,193 0,037

23 0,90 4,80 4,3

0,81 23,04 0,293

0,086

24 0,92 5,80 5,3

0,85 33,64 0,313

0,098 25 0,96 6,00

5,8 0,92

36,00 0,353 0,124

Итого 15,18

105,20 68,78 10,16

471,74

0,000 0,944 Подставим полученные данные в выражение:

Вывод: Полученное значение линейного коэффициента корреляции () свидетельствует возможном наличии достаточно тесной прямой зависимости между размером инвестиций в основные фонды и нераспределенной прибылью предприятий.

По результатам таблицы 2.4 строим графики распределения:

Рис.2.2. Гистограмма частот.

По рисунку 2.2 определяем, что мода (варианта с наибольшим значением частоты) принадлежит 3-му интервалу; по рисунку 2 определяем, что медиана (варианта со средним значением накопленной частоты) принадлежит 2-му интервалу.

Для вычисления характеристик построенного интервального ряда по формулам (1.2) - (1.4) строим следующую таблицу. Находим:

, , . Рис.2.3. Полигон накопленных частот.

Таблица 2.5

Расчет характеристик интервального ряда

xk nk xknk xk2nk

0,26 3 0,780 0,203

0,46

4 1,840 0,846 0,66

13 8,580 5,663

0,86 5 4,300 3,698

25

15,500 10,410

По исходным данным значение средней арифметической находится по формуле:

, (1.5)

где - сумма всех значений исследуемого признака в совокупности;

n - объем совокупности. Получим:

. Расхождение в двух вычисленных значениях средней арифметической можно объяснить тем, что вследствие группировки данных снижается точность вычисляемых характеристик.

Итак, группировка данных по среднегодовой стоимости материальных оборотных фондов привела к следующим результатам: выборочное среднее арифметическое значение , среднее квадратическое отклонение , коэффициент вариации .

б) корреляционная таблица

Произведем дополнительную группировку данных по Y.

Находим: , . Тогда . Получим 4 группы с равными интервалами: 2,0 - 3,0; 3,0 - 4,0; 4,0 - 5,0; 5,0 - 6,0.

Составим корреляционную таблицу.

Таблица 2.6

Корреляционная таблица.

xi yj 2,5 3,5

4,5 5,5 ni xini

xi2ni ?yjnij xi?yjnij

0,26

3 3 0,78

0,203 7,500 1,950

0,46 1 3 4

1,84

0,846 13,000 5,980

0,66 2 9 2 13

8,58 5,663 58,500

38,610

0,86 2 3 5

4,3 3,698 25,500

21,930 mj 4 5

11 5

25 15,5 10,410

104,500 68,470 yjmj

10 17,5 49,5 27,5

104,5

yj2mj 25,000

61,250 222,750 151,250

460,250 ?xinij

1,240

2,700 7,660 3,900

15,500 yj?xinij

3,100 9,450 34,470

21,450

68,470

Задание 3

По результатам выполнения задания 1 с вероятностью 0,954 определите:

1. Ошибку выборки среднего размера инвестиций и границы, в которых будет находиться средний размер инвестиций в генеральной совокупности.

2. Ошибку выборки доли предприятий с инвестициями в основной капитал 0,76 млн. руб. и более и границы, в которой будет находиться генеральная доля.

Решение:

По результатам выполнения задания 1 с вероятностью 0,954 определите:

1. Ошибку выборки среднего размера инвестиций и границы, в которых будет находиться средний размер инвестиций в генеральной совокупности.

2. Ошибку выборки доли предприятий с инвестициями в основной капитал 0,76 млн. руб. и более и границы, в которых будет находиться генеральная доля.

РЕШЕНИЕ:

1) Опираясь на обозначения и результаты вычислений в задании 1, найдем ошибку выборки для по формуле: , где N - объем генеральной совокупности, . По условию задачи .

Имеем: .

Найдем с вероятностью отклонение средней выборочной от генеральной средней: , где t определим из соотношения .

Итак, , тогда и получаем: .

Тогда искомые границы для средней в генеральной совокупности:

и . Таким образом, .

Ответ: ошибка выборки для средней величины признака X ; границы для средней признака X в генеральной совокупности: от 0,552 до 0,688 (млн. руб.)

2) Определим выборочную долю предприятий со значением исследуемого признака от 0,76 млн. руб. и более: . Найдем ошибку выборки доли по формуле: . При тех же обозначениях имеем: .

Найдем отклонение выборочной доли от генеральной с вероятностью по формуле: , где t определим из соотношения . получим: и .

Тогда искомые границы для генеральной доли:

и . Таким образом, .

Ответ: ошибка выборки доли предприятий со значением исследуемого признака от 0,76 млн. руб. и более составляет 0,076; границы генеральной доли: от 0,048 до 0,352.

Задание 4

Динамика инвестиций в отрасли промышленности города характеризуется следующими данными:

Таблица 2.5

Исходные данные

Год Темпы роста к предыдущему году, %

2001 102 2002 104

2003

103 2004 106 Определите:

1. Базисные темпы роста и прироста к 2000г. Результаты расчетов представьте в таблице.

2. Среднегодовой темп роста и прироста. Осуществите прогноз базисных темпов роста инвестиций на 2005г. -2006гг. при условии сохранения среднегодового темпа роста.

Сделайте выводы.

Решение:

Базисные коэффициенты (темпы) роста рассчитаем по формуле:

, где уi - i-ый уровень ряда,

у1 - начальный, базисный уровень ряда.

; 101,9% ; 101,0%,

; 103,9%. Результаты представим в таблице 2.6.

Базисные темпы прироста рассчитаем по формуле:

, ,

где - базисный темп роста (в коэффициентах или в процентах).

; +1,9% ; +1,0% и т.д.

Среднегодовой темп роста можно определить исходя из цепных коэффициентов (темпов) роста:

,

; 115,1% И среднегодовой темп прироста: Тср пр =Тср р-1.

Получим: Тср р = 115,1 - 1% Тср пр = 15,1%.

Вывод: Анализируя полученные результаты характеристик ряда динамики, в среднем за год темп роста составил 115,1%, что свидетельствует о положительной тенденции услуг письменной корреспонденции.

Расчет темпов роста и прироста базисным методом

Год Т р цеп

Т р баз Тпр баз

2001 1,02 1,020

0,020

2002 1,04 1,061

0,61 2003 1,03

1,093 0,093 2004

1,06

1,158 0,158 2005

1,037 1,201 0,201

2006 1,037 1,246

0,246

Тогда, полагая что Т р цеп5 = Т р цеп6 =1,037, строим прогноз базисных темпов роста и прироста по формулам 1-ого пункта.

Итак, увеличение размера инвестиций в 2001 - 2004 гг. составило по сравнению с 2000 г.: 2,0 %; 6,1 %; 9,3 %; 15,8 % соответственно. Причем среднегодовой прирост составил 0,037 = 3,7 %. При сохранении среднегодового темпа роста можно ожидать в 2005 г. и 2006 г. прирост по сравнению с 2000 г. в размере 20,1 % и 24,6 % соответственно3.

3. СТАТИСТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ЭКОНОМИКУ РОССИИ

3.1. Анализ иностранных инвестиций в России в январе-сентябре 2005г

По состоянию на конец сентября 2005г. накопленный иностранный капитал2) в экономике России составил 96,5 млрд.долларов США, что на 31,4% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе (кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты и пр.) - 53,1% (на конец сентября 2004г. - 57,5%), доля прямых инвестиций составила 44,9% (40,5%), портфельных - 2,0% (2,0%).

Таблица 3.1

Общий объем иностранных инвестиций, поступивших в январе-сентябре 2005г.

Январь-сентябрь 2005г.

Справочно

млн.

в % к долларов США

январю-сентябрю 2004г.

итогу

январю-сентябрю 2003г.

итогу Инвестиции

26829 92,1 100

139,4 100 из них:

прямые инвестиции

6602 118,1 24,6

119,8 19,2 в том числе:

взносы в капитал

4718

129,3 17,6 в 2,2р.

12,5 лизинг

133 в 7,1р. 0,5

120 0,1

кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций

1593 133,7 5,9

84,3 4,1 прочие прямые инвестиции

158 21,6

0,6 46,2 2,5 портфельные инвестиции

365 160,5 1,4 в 2,8р.

0,8 в том числе:

акции и паи

262 125,3 1 в 3,2р.

0,7 долговые ценные бумаги

103 в 5,5р. 0,4

118,4

0,1 прочие инвестиции

19862 85,2 74 144,4

80 в том числе:

торговые кредиты

4276 162,2 15,9

117,2 9 прочие кредиты

15377 75,5 57,3

148,6

69,9 из них:

на срок до 180 дней

2034 59,9 7,6 111,9

11,7

на срок свыше 180 дней

13343 78,7 49,7

159 58,2 прочее

209 64,4

0,8 159,4 1,1

1) Данные приведены без учета органов денежно-кредитного регулирования, коммерческих и сберегательных банков, включая рублевые поступления, пересчитанные в доллары США.

2) Накопленный организацией иностранный капитал - общий объем иностранных инвестиций, полученных (или произведенных) с начала вложения с учетом погашения (выбытия), а также переоценки и прочих изменений активов и обязательств.

Основные страны-инвесторы в январе-сентябре 2005г. - Кипр, Люксембург, Нидерланды, Великобритания, Германия, США, Франция. На долю этих стран приходилось 81,7% от общего объема накопленных иностранных инвестиций, в том числе на долю прямых приходилось 79,3% от общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций.

В январе-сентябре 2005г. в экономику России поступило 26,8 млрд. долларов иностранных инвестиций, что на 7,9% меньше, чем в январе-сентябре 2004 года.

Таблица 3.2

Иностранные инвестиции в экономику России

в январе-сентябре 2005 года

млн.долларов США

Поступило

Погашено

(выбыло) Переоценка

и прочие

изменения активов и обязательств

Накоплено на конец

сентября 2005г.

всего

в %

к итогу Всего

26829 16402 2891

96474 100 в том числе по организациям с основным видом деятельности: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство

87 26

-1 593 0,6 рыболовство, рыбоводство

18 20 -1 150 0,2

добыча полезных ископаемых

4594

787 2 20715 21,5

обрабатывающие производства

7577 7625 2690

25659

26,6 производство и распределение электроэнергии, газа и воды

239 102 4 536

0,6 строительство

135 53

1 716 0,7 оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования

8586 5635 3 22656

23,5 гостиницы и рестораны

48 15

-0,2 432 0,4 транспорт и связь

2253 489 16 8528

8,8 финансовая деятельность

1376

628 155 5548 5,8

операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг

1823 882 -4 7810

8,1 государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение

- 50

28 2672 2,8 образование

0,1 - - 2 0,0

здравоохранение и предоставление социальных услуг

8 26

- 33 0,0 предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг

85 64 -2 424 0,4

Таблица 3.3

Объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России

по основным странам-инвесторам

на конец сентября 2005 года

млн.долларов США

Накоплено

В том числе

Справочно

поступило в

январе-сентябре 2005г.

всего

в % к итогу

прямые порт-

фельные прочие

Всего инвестиций

96474 100 43330

1888 51256 26829

из них по основным странам-инвесторам

84997

88,1 37376 1632

45989 21976 в том числе:

Кипр

17576

18,2 12682 888

4006 3255 Люксембург

16101 16,7 399

1 15701

3630 Нидерланды

15586 16,1 12085

31 3470 4055 Великобритания

9642

10,0 1802 144 7696

5003 Германия

9321 9,7 2587 15

6719

1388 США 7157

7,4 4361 402 2394

1167 Франция

3483

3,6 424 0,0 3059

540 Швейцария

2179 2,3 1015 86

1078

1546 Виргинские о-ва (Брит.)

2151 2,2 1382 63

706 833 Багамские о-ва

1801

1,9 639 2 1160

559 3.2. Анализ инвестиций из России, накопленных за рубежом. Перспективы развития венчурного бизнеса в России

Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, на конец сентября 2005г. составил 7,7 млрд.долларов. В январе-сентябре 2005г. из России за рубеж направлено 22,8 млрд.долларов иностранных инвестиций, или на 9,9% меньше, чем в январе-сентябре 2004 года.

Объем погашенных инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, составил 22,7 млрд.долларов, или на 2,2% меньше, чем в январе-сентябре 2004 года.

Таблица 3.4

Общий объем российских инвестиций, накопленных за рубежом на конец сентября 2005г. (млн.долларов США)

Накоплено

В том числе

Справочно

всего в % к

итогу прямые

порт- фельные

прочие

направлено в январе-сентябре 2005г.

Всего инвестиций

7652 100 3581 939

3132

22847 из них в страны - крупнейшие получатели инвестиций

5375 70,3 2178

698 2499 16725

в том числе:

Кипр

707 9,2 64 282

361 622 Виргинские о-ва (Брит.)

698 9,1

0,3 - 698 3178

Нидерланды

613 8 553 29 31

25 Австрия

601 7,9 4 0 597

2079 Багамские о-ва

598 7,8 - 0,2

598 229

Великобритания

502 6,6 349 5

148 382 Украина

485 6,3

95 382 8 107 США

432 5,7 375 -

57 9969 Гибралтар

379 5

378 0 1 128 Иран

360 4,7 360 -

- 6 Одним из факторов, который способен повлиять на скорость перехода России на инновационный путь развития является развитие венчурного бизнеса.

В настоящее время общее количество венчурных фондов в России приближается к 80. Несмотря на сохраняющиеся системные риски в 2003-2004 гг. появилось 13 новых фондов, ориентированных на высокорисковые инвестиции. Совокупная капитализация действующих фондов составляет более $3 млрд. При этом, по сравнению с периодом 1994-1999 гг., в период с 1999-2004 г. доля средств, поступивших в венчурные фонды из российских источников, возросла с 3% до 26%.

Помимо роста количества фондов и их совокупной капитализации можно наблюдать и изменение структуры инвестиций: по сравнению с докризисным периодом наблюдается рост инвестиций в сферу услуг и высокотехнологичные проекты.

Рис. 3.1 Структура иностранный инвестиций в 1994-2004гг.

Источник: РАВИ

Тем не менее, на сегодняшний день объем венчурного инвестирования абсолютно не соответствует потенциалу страны, в частности, по уровню развития человеческого капитала.

Среди основных проблем, с которыми сталкиваются венчурные фонды в России, можно выделить:

* отсутствие институциональных инвесторов, готовых осуществлять диверсифицированные инвестиции на значительный срок (в США среди основных акционеров венчурных фондов - пенсионные фонды и фонды страховых компаний);

* недостаточная информированность разработчиков, малых и средних фирм о работе венчурных фондов, недостаточная открытость научных учреждений, отсутствие информации о перспективных проектах и разработках (согласно опросу, проведенному Российской ассоциацией прямого и венчурного инвестирования (РАВИ) в 2004 г. среди представителей малых инновационных фирм, около 90% респондентов не имеют никакой информации о деятельности венчурных фондов);

* несовершенство законодательной базы (в том числе в области защиты интеллектуальной собственности и налогообложения);

* относительно неблагоприятный инвестиционный климат, особенно с точки зрения долгосрочных инвестиций;

* дефицит профессионалов в области инновационного менеджмента.

Вывод: На сегодняшний день можно констатировать, что объем инвестиций в инновационные проекты не соответствует возможностям России. Тем не менее, очевидны определенные позитивные сдвиги в области развития венчурного бизнеса.

С точки зрения перспектив появления большого количества новых высокотехнологичных проектов, определенные надежды сейчас возлагаются на создание технопарков, которые предусматривают как развитие соответствующей инфраструктуры, так и тесную кооперацию с научными учреждениями.

Кроме того, в последнее время можно наблюдать интерес к инвестированию в венчурные проекты со стороны участников фондового рынка. Венчурные ПИФы, как правило, являются закрытыми, однако в конце 2003 - начале 2004 гг. начались торги паями интервальных и закрытых фондов на биржах РТС и ММВБ. С помощью биржевого рынка фонды отчасти решают проблему ликвидности интервальных и закрытых фондов, а также расширяют географию продаж своих паев. В течение 2005 г. был создан ряд новых венчурных ПИФов достаточно известными управляющими компаниями, которые планируют инвестировать, в том числе и в высокотехнологичные проекты.

Однако, несмотря на некоторые благоприятные тенденции, относительно значимых объемов венчурных инвестиций можно ожидать не ранее чем через 3-4 года.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В этой курсовой работе мы рассмотрели основные нюансы инвестиций, инвестиционной деятельности, инвестиционного процесса, а также их методологию и классификацию. Мы сделали вывод, что характерная черта инвестиций - это ориентация на будущие доходы при вложении капитала. Узнали, что существует много разновидностей инвестиций: долгосрочные и краткосрочные, прямые, портфельные, иностранные и т. д.

В практически - аналитической части нам удалось решить задачу с помощью методов, используемых для анализа инвестирования предприятия. В каждом задании нашей задачи мы сделали свой вывод.

Инвестиции - сравнительно новая категория для российской экономики. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие "валовые капитальные вложения", под которыми понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их полное восстановление. Они и рассматривались как понятие, тождественное инвестициям. В настоящее время идет активный процесс развития теории инвестиционных проектов и прежде всего статистического оценивания финансовых и капитальных вложений. Для точного анализа необходимо создание обширной информационной базы. Основными источниками статистической информации об инвестициях являются данные государственного статистического наблюдения, бухгалтерской отчетности организации, административные данные (например, сведения о государственной регистрации операций с недвижимостью). Статистическое наблюдение позволяет получить следующую информацию:

* о потоке финансовых инвестиций за отчетный период и их накопленной величине на конец этого периода (как по инвестициям, направленным данной организацией в другие хозяйственные единицы, так и по инвестициям, вложенным в данную организацию);

* о потоке инвестиций, направленных организацией на создание и приобретение нефинансовых активов (в разрезе их видов);

* об источниках средств для инвестиций.

На основании этих данных рассчитываются статистические показатели, характеризующие структуру инвестиций и главный критерий осуществления инвестиционных процессов - определение их доходности.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Башкатова Б. И. Социально - экономическая статистика: Учебник для вузов С69/Под ред. проф. Б. И. Башкатова. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2002 год, - 703с.

2. Громыко Г. Л. Теория статистики: Практикум. - М, 2003 год, - 167с.

3. Елисеева И. И., Юзбашев М.М. Общая теория статистики: Учебник/Под ред. чл. - корр. РАН И. И. Елисеевой. - М.: Финансы и статистика, 1995 год, - 368с.

4. Елисеева И. И. Статистика: Учебник/И. И. Елисеева, И. И. Егорова и др.; Под С78 ред. проф. И. И. Елисеевой. - М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2004 год, - 448с.

5. Ильеникова С. Д. Экономика - статистический анализ: Учебное пособие для вузов. - М.: Финансы и статистика, 2004 год, - с. 137-168с.

6. Кожевникова Г. П. Статистика: Методические указания по выполнению курсовой работы. - М.: Издательство ВЗФЭИ, 2005 год, - 81с.

7. Киреев А. Международная экономика. В двух ч. - Ч. 1. Международная микроэкономика: движение товаров и факторов производства. Учебное пособие для вузов. - М.: Международные отношения, 2000. - 416с.

8. Назарова М. Г. Курс социально - экономической статистики: Учебник для вузов/Под ред. проф. М. Г. Назарова. - М.: Финстатинформ, 2002 год, - 976с.

9. Харченко, Л.П. Статистика: Курс лекций / Л.П. Харченко, В.Г. Долженкова, В.Г. Ионин- Новосибирск: Изд-во НГАЭиУ, 1996. - 310с.

10. Шмойлова, Р.А. Практикум по теории статистики: Учебное пособие / Р.А. Шмойлова - М.: Финансы и статистика,1998. - 416с.

11. Шмойлова, Р.А. Теория статистики: учебник / под ред. Р.А. Шмойловой.- 3-е изд., перераб. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 560с.:ил.

Приложение 1

Поступление иностранных инвестиций по отдельным странам-инвесторам1)

в январе-сентябре 2005 года

млн.долларов США

Поступило

В % к итогу

В том числе

прямые

порт-

фельные прочие

Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство

87 100 57 0,1

30 в том числе:

Япония

11 12,8 5 - 6

Австрия

11 12,5

9 - 2 Кипр

9 10,1 9 - -

Нидерланды

9 9,8

8 - 1 Добыча полезных ископаемых

4594 100 3135 41

1418 в том числе:

Нидерланды

2872 62,5 2871

- 1 США

549 11,9 6 1 542

Люксембург

415 9,0 - - 415

из итога по добыче полезных ископаемых:

добыча топливно-энергетических

полезных ископаемых

3856 100 3075 41

740 в том числе:

Нидерланды

2872

74,5 2871 - 1

Обрабатывающие производства

7577 100 1432 99

6046

в том числе:

Великобритания

1087 14,3 140 0,4

947 Швейцария

910 12,0 104 1

805 Кипр

774 10,2 206 66

502 Австрия

687 9,1 138 25

524 Нидерланды

592 7,8 85 - 507

из итога по обрабатывающим производствам

производство пищевых

продуктов, включая напитки, и табака

801 100 350 4

447 в том числе:

Кипр 157

19,5 12 - 145

Австрия

124 15,4

119 2 3 США

89 11,1 29 - 60

химическое производство

804 100

170 35 599 в том числе:

Швейцария

302 37,6 16 1

285 Великобритания

218 27,1 21 0,2

197 Германия

87 10,8 69 - 18

металлургическое производство и производство готовых металлических изделий

2712

100 138 8 2566

в том числе:

Великобритания

505 18,6

2 - 503 Нидерланды

419 15,4 9 - 410

Франция

293 10,8

1 - 292 Кипр

273 10,1 88 6

179 Производство и распределение электроэнергии, газа и воды

239 100

103 112 24 в том числе:

Великобритания

100 41,7 81 4

15 Кипр

78 32,5 22 56

- Каймановы о-ва (Брит.)

41 17,3 - 41 -

Строительство

135 100 75 1 59

в том числе:

Великобритания

22 16,7

6 - 16 Кипр

21 15,7 4 0,0

17 Нидерланды

18 13,8

18 - - Оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования

8586 100 569 0,3

8017 в том числе:

Великобритания

2904 33,8 12 -

2892 Люксембург

1926 22,4 5 0,0

1921

Кипр 1304

15,2 62 0,2 1242

Германия

708 8,2

203 - 505 Транспорт и связь

2253 100 155 8

2090 в том числе:

Люксембург

1191 52,9 94 0,1

1097 Нидерланды

316 14,0 9 - 307

Великобритания

231 10,3 0,1 0,4

231 из итога по транспорту и связи связь

1892 100 33 6

1853

в том числе:

Люксембург

1100 58,1 3 -

1097

Нидерланды

261 13,8 3 - 258

Великобритания

230 12,2

- 0,1 230 Финансовая деятельность

1376 100 386 94

896 в том числе:

Кипр

505 36,7 164 94

247 Индия

228 16,6 - - 228

Швейцария

200 14,6 1 - 199

Операции с недвижимым имуществом и предоставление услуг

1823 100 603 10

1210

в том числе:

Багамские о-ва

559 30,6 2 - 557

Кипр

302 16,6 141 7

154 Великобритания

218 12,0 22 1

195 Предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг

85 100

59 - 26 в том числе:

Кипр 63

74,1 48 - 15 США

8 9,6

2 - 6 ___________________

1) Информация приводится по видам экономической деятельности, в которые за отчетный период осуществлены наиболее крупные иностранные инвестиции.

1 Киреев А. Международная экономика. В двух ч. - Ч. 1. Международная микроэкономика: движение товаров и факторов производства. Учебное пособие для вузов. - М.: Международные отношения, 2000. - 416с.

2 Елисеева И. И. Статистика: Учебник/И. И. Елисеева, И. И. Егорова и др.; Под С78 ред. проф. И. И. Елисеевой. - М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2004 год, - 448с.

3 Ильенкова С.Д. Экономико-статистический анализ: Учебное пособие для вузов.- М.: Финансы и статистика, 2004 год, - с. 137-168.

Громыко Г.Л. Теория статистики: Практикум. - М.: ИНФА - М, 2003 год, - 167 с.

-

- 1

7

Показать полностью…
Похожие документы в приложении