Всё для Учёбы — студенческий файлообменник
1 монета
docx

Курсовая «Финансирование воспроизводства основных фондов» по Финансам и кредиту (Черкасов А. В.)

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Всероссийский заочный финансово-экономический институт

Финансово-кредитный факультет

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине "ФИНАНСЫ ОРГАНИЗАЦИЙ"

НА ТЕМУ ФИНАНСИРОВАНИЕ ВОСПРОИЗВОДСТВА ОСНОВНЫХ ФОНДОВ

Исполнитель:

Специальность:

Группа:

№ зачетной книжки:

Руководитель: Лукина И.И.

Уфа 2007

РЕЦЕНЗИЯ

Курсовая работа имеет следующие недостатки: в расчетной части с ошибками сделан расчет потребности предприятия в оборотных средствах, есть неточности в смете затрат и в финансовом плане (см. замечания в работе).

Вам необходимо в письменном виде доработать КР: исправить расчет потребности предприятия в оборотных средствах и скорректировать весь сквозной расчет.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 4

Глава1. ФИНАНСИРОВАНИЕ ВОСПРОИЗВОДСТВА ОСНОВНЫХ ФОНДОВ 6

1.1. Прямые инвестиции, их состав и структура 6

1.2. Источники финансирования прямых инвестиций 11

1.3. Особенности инвестиционной политики на современном этапе развития экономики 19

Глава2. РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ 30

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 49

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 50

ВВЕДЕНИЕ

Данная курсовая работа посвящена изучению финансирования воспроизводства основных фондов, рассмотрению таких понятий, как прямые инвестиции, капитальные вложения, выявлению источников финансирования основных средств.

Вопрос финансирования воспроизводства основных фондов является чрезвычайно актуальным, поскольку в условиях рыночной экономики большинство фирм является частными, и почти весь капитал, необходимый для поддержания деятельности этих фирм, поступает из частных источников. Российская экономика быстро движется к рынку, промышленные предприятия, в основном, приватизированы, поэтому многие компании сталкиваются с совершенно новой для себя ситуацией, когда они больше не могут просить помощи у государства, а должны искать другие источники финансирования. Это означается, что успехов добьются те компании, которые научаться находить доступ к частному капиталу, то есть научатся распознавать факторы, определяющие "привлекательность" компании для инвесторов, и поймут, какую ответственность перед своим инвестором несет компания. Кроме того, компаниям необходимо будет знать, где найти инвесторов и как предоставить им свои предложения.

Как известно, с течением времени основные фонды изнашиваются, что прямо отражается на качественных и количественных результатах текущей деятельности компании (снижается производительность труда, увеличивается простой оборудования, уменьшается объем и качество произведенной продукции, работ и услуг).

Для того чтобы поддержать хотя бы на первоначальном уровне мощности действующего предприятия, необходимо периодически осуществлять инвестиции в модернизацию, среднесрочный и капитальный ремонт оборудования, реконструкцию производства, замену физически непригодных основных фондов. А наличие у организации современных, технически прогрессивных основных фондов является необходимым на современном этапе развития экономики для того, чтобы продукция предприятия была конкурентоспособной и отвечала требованиям рынка.

Целью курсовой работы является изучение принципов и методологических основ финансирования воспроизводства основных фондов.

Данная цель достигается за счет рассмотрения в теоретической части работы понятия основных фондов, прямых инвестиций, капитальных вложений. Изучить состав и структуру прямых инвестиций, дать классификацию источников финансирования прямых инвестиций, оценить особенности инвестиционной политики на современном этапе развития экономики.

В расчетной части работы составлен финансовый план промышленного предприятия, согласно задания.

Глава 1. ФИНАНСИРОВАНИЕ ВОСПРОИЗВОДСТВА ОСНОВНЫХ ФОНДОВ

1.1. Прямые инвестиции, их состав и структура

Понятие "прямые инвестиции" специалистами трактуется по-разному. В Банковском энциклопедическом словаре, автором которого является Б. Федоров, прямые инвестиции определяются как капиталовложения в реальные активы (производство) в другой стране. Из этого определения довольно трудно понять, относятся ли выдача займа, кредита или покупка акций к прямым капиталовложениям.

Допустим, если средства от покупки акций поступают непосредственно эмитенту, то это прямое вложение капитала. Но вполне реальна ситуация, при которой 50%-й пакет акций компании приобретается на вторичном рынке. Деньги, уплаченные за эти активы, не поступают на счет их эмитента, однако очевидно, что такой крупный пакет приобретается с целью получения контроля над деятельностью предприятия. В Современном экономическом словаре прямые инвестиции определяются как "вкладываемые непосредственно в производство" или "обеспечивающие обладание контрольным пакетом акций".

Прямые инвестиции в экономику страны могут быть осуществлены как внешними инвесторами, так и резидентами.

Нельзя утверждать, что прямые вложения являются полным антиподом портфельным спекулятивным инвестициям. Под спекуляцией понимается любая покупка активов с целью их дальнейшей продажи и получения прибыли. Все существующие в мире инвестиционные фонды прямых вложений приобретают пакеты акций предприятий, совместно с менеджментом купленной компании добиваются роста ее стоимости, а затем продают принадлежащую им часть бизнеса. И делается это с целью получения прибыли. Следовательно, фонды прямых вложений осуществляют спекулятивные операции, но более продолжительного срока, чем биржевая игра на акциях.

Можно говорить о том, что прямые инвестиции являются долгосрочными вложениями. Чаще всего их инвесторы ожидают получения прибыли не раньше чем через 5-7 лет с момента инвестирования. Но в разных странах существуют различные границы периодов инвестирования. Для большинства государств краткосрочными являются вложения на срок от 3 месяцев до 1 года, в некоторых странах - вплоть до 5 лет. До недавнего времени термин "среднесрочные инвестиции" существовал только в США и Великобритании и представлял вложения от 5 до 15 лет (в Великобритании) или от 2 до 10 лет (в США). В большинстве остальных стран инвестиции на срок от 5 до 30 лет называются долгосрочными.

Наиболее полно понятие "прямых инвестиций" раскрывается в работах американских исследователей экономической системы, написанных еще на рубеже 50-60-х годов: Р. Голдсмита, Дж. Герли, Е. Шоу. Вообще, определение "прямых инвестиций" уходит корнями в основные положения теории экономического благосостояния, представленные, в частности, в работе известного неоклассика А. Пигу. Согласно данной теории инвестиционные фондовые инструменты делятся на первичные и вторичные обязательства. К первичным обязательствам относятся акции компаний, а к вторичным - ценные бумаги, выпущенные различного рода посредниками между инвестором и получателем инвестиций, к примеру, кредитными организациями.

В рамках данной экономической традиции вложения в первичные обязательства называют "прямыми инвестициями", так как они осуществляются без промежуточных долговых требований. В эти обязательства в силу их рискованности вкладывает свои средства ограниченный круг инвесторов. Для выбора верного объекта инвестирования необходимо иметь точную и своевременную информацию, а также обладать определенными навыками анализа экономических параметров.

Иными словами, на рынке прямых инвестиций могут работать только профессиональные участники, которые инвестируют либо свои собственные средства, либо различными методами аккумулируют индивидуальные сбережения. Их цель - последующее перераспределение накопленных средств, к примеру, в форме кредитов или покупки контрольного пакета акций. Это способствует расширению круга инвесторов и вовлечению в хозяйственный оборот денежных средств тех лиц, которые не склонны инвестировать их в первичные обязательства.

Итак, на основании вышесказанного прямым инвестициям можно дать следующие характеристики. Они бывают средне- и долгосрочные, рискованные, внутренние и внешние.

Осуществляются ограниченным кругом профессиональных инвесторов; без посредников между инвестором и получателем инвестиций; обеспечивают контроль над деятельностью предприятия; вовлекают средства в хозяйственный оборот.

К прямым инвестициям относятся и стратегические вложения корпораций в производственно-сбытовую сеть. Глобальные прямые инвестиции, независимо от того, где они осуществляются - в развитых странах или на развивающихся рынках, все чаще принимают форму М&А (слияний и поглощений).

В состав прямых инвестиций входят вложения частными компаниями собственного капитала, реинвестированные прибыли и внутрифирменные переводы капитала в форме кредитов и займов.

Под реинвестированной прибылью понимают долю годовой прибыли компании, не распределяемой между акционерами, а повторно инвестируемую в активы этой компании. Обычно реинвестированные прибыли выступают основой роста компании: повторно вложить имеющиеся средства проще, чем мобилизовать новый капитал.

Техническое перевооружение включает комплекс мероприятий по повышению до современных требований технического уровня отдельных участков производства путем внедрения новой техники, механизации и автоматизации производственных процессов, совершенствованию организации и структуры производства. Как перечисленные, так и другие организационно-технические мероприятия призваны обеспечивать рост производительности труда, объема выпуска продукции, улучшение ее качества, условий и организации труда и остальных показателей деятельности предприятия. Это позволит обеспечить рост производительности труда, объема выпуска продукции. Технологическая структура прямых инвестиций складывается из 3 элементов: приобретения оборудования, инструмента и инвентаря; расходов на выполнение строительно-монтажных работ; проектно-изыскательные работы, заблаговременное проведение мероприятий по вводу сооружаемых объектов. Соотношение затрат на оборудование, строительно-монтажные работы и прочие капитальные вложения образуют технологическую структуру прямых инвестиций.

С точки зрения ресурсного подхода под капитальными вложениями понимаются финансовые ресурсы, предназначенные для расширенного воспроизводства основных фондов. Реальные инвестиции целесообразно рассматривать не в статике, а в динамике, т.е. в процессе смен форм стоимости и превращения их в конечный продукт инвестиционной деятельности данного периода, т.е. это часть дохода предприятия за данный период, которая не может быть использована на потребление.

Реальные инвестиции проходят ряд превращений:

1) ресурсы (ценности) - вложения (затраты)

2) получение эффекта (дохода или прибыли) в результате инвестирования.

Без получения дохода (прибыли) отсутствуют и стимулы к инвестированию.

Главными этапами инвестирования являются:

1) преобразование ресурсов в капитальные вложения (затраты), т.е. процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности (собственно инвестирование);

2) превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное потребление инвестиций и получение новой потребительной стоимости (в форме сданных в эксплуатацию объектов и производственных мощностей);

3) прирост капитальной стоимости в форме дохода (прибыли), т.е. реализуется конечная цель инвестирования.

Таким образом, начальная и конечная цепочки замыкаются, образуя новую взаимосвязь: доход - ресурсы - конечный результат, т.е. процесс накопления повторяется.

Процесс накопления финансовых ресурсов, не входя в инвестиционную деятельность, является ее необходимой предпосылкой. Инвестиционная деятельность - основа индивидуального кругооборота фондов на предприятии. Инвестиционный цикл (период) включает один оборот инвестиций, т.е. движение стоимости, авансированной в капитальное имущество, от момента аккумуляции денежных средств у застройщика (инвестора) до момента их возмещения. Государство стимулирует инвестиционную деятельность предприятий путем предоставления им налогово-амортизационных преференций (льгот по налогообложению или льготных норм амортизации).

1.2. Источники финансирования прямых инвестиций

Прямые инвестиции можно рассматривать как совокупность нескольких экономических параметров (капитала, занятости и технологий), которые передаются "родительскими" компаниями своим "дочкам". Рассмотрим каждый из этих параметров.

Прямые инвестиции - это лишь одна из форм международного движения капиталов, которое включает еще государственные займы, кредиты и портфельные инвестиции. Все это призвано дополнить собственные сбережения стран, привлекающих капитал. Прямые инвестиции имеют ряд преимуществ, ставших очевидными в ходе текущего финансового кризиса в различных странах. В отличие от займов, подразумевающих обязательные фиксированные выплаты заимодателю, независимо от экономической ситуации, сложившейся в стране-должнике, инвестиции в акции обязывают лишь платить дивиденды, если это возможно. Еще одно преимущество заключается в том, что в отличие от портфельных инвестиций иностранные прямые вложения носят долгосрочный характер, что дает дополнительные гарантии получателю инвестиций и подразумевает стабильность.

Иностранные компании, работающие на национальных рынках, предоставляют населению этих стран рабочие места и заработную плату выше сложившегося там уровня. К примеру, в шести странах (Аргентине, Бразилии, Чили, Мексике, Филиппинах и Индии) инвесторы создали рабочие места в общей сложности для 2 млн человек, не считая организации рабочих мест в компаниях, предоставляющих товары и услуги иностранным инвесторам. Размеры такой косвенной занятости даже превышают предоставление рабочих мест напрямую, по некоторым оценкам, коэффициент может составлять 1,6.

Внедрение передовых технологий и современного оборудования является основополагающим моментом в экономическом развитии страны. Многонациональные корпорации представляют собой хранилища передовых технологий. Материнские компании внедряют технологии и ноу-хау в свои иностранные дочерние структуры. Основной приток технологий в развивающиеся страны происходит через транснациональные корпорации. Прямая связь между технологией и экономическим ростом очевидна.

Формы прямых инвестиций обусловливают их макроэкономическое значение. Прямые инвестиции, предоставляя дешевые финансовые средства и передовые технологии, дают их получателю возможность реструктурировать экономику страны, увеличить занятость и в конечном счете снизить социальные проблемы.

В определенном смысле прямые инвестиции являются инструментом стимулирования занятости. Именно в этом, например, отличие теоретических принципов монетаризма от кейнсианских моделей. В первом случае занятость является результатом роста предложения капитала и создания новых рабочих мест через механизм рынка. Во втором - стимулом роста занятости являются бюджетные ассигнования. Исторически доказано, что второй путь более инфляционен по своим последствиям, поэтому монетаристские принципы так называемой экономики предложения были популярны в развитых и развивающихся странах, в том числе в странах Восточной Европы.

Иностранные инвестиции повышают общий уровень менеджмента в стране. Приходя на предприятие, иностранные инвесторы обучают местных специалистов, а также привлекают опытных внешних консультантов, опыт работы которых перенимают национальные кадры.

Быстрое развитие стран - "азиатских тигров" в основном основывалось на создании благоприятных условий для притока инвестиций в реальный сектор. К примеру, в Корее в 1993 г. был разработан 5-летний план либерализации иностранных прямых инвестиций, который трижды пересматривался в течение этого времени (в 1994, 1995 и 1996 г.) с целью ускорения либерализации экономики. Приток прямых инвестиций способствовал реструктуризации крупных компаний и стабилизации ситуации на рынке труда.

Можно утверждать, что рост национальной экономики происходит и благодаря иностранным инвесторам, так как производительность труда на их предприятиях значительно выше, чем у местных производителей. К примеру, анализ иностранных прямых инвестиций в Бразилии показал, что прирост произведенной продукции гораздо выше у иностранных компаний, чем у местных. Транснациональные корпорации, работающие на национальных рынках, являются примером деятельности для местных компаний, следовательно, общий уровень производительности труда в отраслях, где присутствуют иностранцы, тоже повышается.

Следует заметить, что прямые инвестиции стимулируют развитие наиболее передовых отраслей. Приоритетные отрасли инвестирования в основном сходны во всех странах: это химическая и фармацевтическая, пищевая промышленности, энергетика, телекоммуникации, производство продуктов питания и др.

Иностранные инвесторы активно участвуют в проектах по приватизации энергетических компаний, применяя чаще всего схему "строительство - эксплуатация - передача". Например, на Филиппинах после использования такой схемы дефицит энергоресурсов, тормозящий развитие страны, значительно уменьшился. Иностранные владельцы местных энергетических компаний улучшают качество услуг, предоставляя их иногда по более низким ценам.

Иностранные прямые инвестиции стимулируют развитие международных товарных потоков. Страны Азиатско-тихоокеанского региона являются самыми быстрорастущими рынками в мире. Эти страны имеют очень высокую долю внешней торговли в структуре национальной экономики. Например, в Китае во второй половине 80-х годов доля иностранных прямых инвестиций в общем объеме инвестиций удвоилась, что и привело к резкому увеличению объемов китайской внешней торговли. В 1992 г. иностранные прямые инвестиции в Китае составили 11,2 млрд долл., при этом третья часть всех прямых вложений составляли инвестиции из США. Это сделало Китай второй страной в мире (после США) по размерам привлекаемых инвестиций и крупнейшей среди стран с развивающимися рынками.

Привлекать прямые инвестиции стремятся не только развивающиеся, но и развитые страны. Начиная с 80-х годов США является не только крупнейшим поставщиком инвестиций на мировом рынке, но и их основным потребителем. При этом большинство транснациональных корпораций также находится в США. В среднем объемы прямых инвестиций резидентов США за рубежом в 1,5 раза превышают объемы иностранных прямых вложений, привлекаемых страной. За последнее десятилетие общий объем инвестиций, как внешних, так и внутренних, вырос примерно на 11-12%.

Франция стоит на втором месте по объемам привлекаемых инвестиций в страну и на третьем по размерам внешнего инвестирования. Она является страной с высоким уровнем налогов и стандартов труда. Тем не менее то, что Франция представляет собой большой единый рынок, имеет хорошую инфраструктурную и технологическую базу, в совокупности с квалифицированной, высокопроизводительной рабочей силой, дает ей преимущества в привлечении инвестиций.

В начале текущего года было объявлено, что крупный японский концерн, специализирующийся на производстве автомобилей, начал строительство нового завода на севере Франции.

Иностранные прямые инвестиции интегрируют национальные рынки в мировую экономику более эффективно, чем традиционные товарные потоки, так как интеграция происходит не только посредством экспорта продукции компаний, которыми владеют иностранные фирмы, но и обусловлено присутствием транснациональных корпораций в тех областях экономики, которые поставляют продукцию или услуги национальным экспортерам, например, в области обеспечения экономической инфраструктуры.

Финансирование прямых инвестиций - это порядок предоставления денежных средств, система расходования и контроля за целевым и эффективным их использованием. Методы финансирования зависят от конкретных условий функционирования предприятия, изменений в направлении его развития. Они определяются особенностями воспроизводства основного капитала и источников финансирования на той или иной стадии развития экономики.

Источники, формы и методы финансирования прямых инвестиций в основной капитал обусловливаются характером участия его в процессе производства и особенностями строительства.

Источники формирования инвестиционных ресурсов можно разделить на три основные группы: собственные, заемные, привлеченные.

Среди собственных источников финансирования инвестиций главную роль играет прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей. Часть этой прибыли, направляемая на производственное развитие, может быть использована на любые инвестиционные цели. Политика распределения чистой прибыли компании основывается на избранной ею общей стратегии экономического развития. К собственным источникам, получаемым в результате основной деятельности предприятия, относятся амортизационные отчисления и прибыль от основной деятельности.

Размер амортизационных отчислений зависит от объема используемых компанией основных фондов и принятой политики их амортизации (использования метода прямолинейной или ускоренной амортизации). Средства амортизационных отчислений являются одним из основных источником собственных средств предприятия. Они поступают в составе выручки от реализации на расчетный счет предприятия, и непосредственно с расчетного счета производится оплата всех расходов по различным направлениям капитальных вложений.

Среди заемных источников финансирования - главную роль обычно играют долгосрочные кредиты банков. Это наиболее распространенный способ финансирования предприятий.

Привлечение капитала посредством размещения облигаций на финансовом рынке, безусловно, привлекательный способ финансирования предприятия. Особенно с точки зрения владельцев бизнеса, так как в этом случае не происходит перераспределения собственности. Однако предприятие, планирующее выпуск и размещение облигаций, должно иметь устойчивое финансовое положение, хорошие перспективы развития, а облигационный заем должен быть обеспечен активами предприятия. Опыт двух последних лет показывает, что реальные шансы на успешное размещение своих облигаций имеют крупнейшие российские компании, хорошо известные на рынке, демонстрирующие высокие темпы развития и действующие в привлекательных для инвестора отраслях, например таких, как энергетика и телекоммуникации. Существует очень высокий риск, что размещение облигаций на рынке будет безуспешным, если нет уверенности в том, что облигации предприятия будут восприняты финансовым рынком как ликвидный и привлекательный инструмент; в этом случае следует воздержаться от использования данного способа финансирования.

В настоящее время одним из перспективных направлений инвестирования является лизинг. Лизинг - это комплекс определенных экономических отношений, связанных с передачей имущества во временное пользование на основе его приобретения и последующей сдачи в долгосрочную аренду. По договору финансовой аренды (договору лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучателем) имущество у определенного им продавца (поставщика) и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для производственно-коммерческой деятельности. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем. Предметом договора финансовой аренды может быть любое движимое и недвижимое имущество, используемое для предпринимательской деятельности, за исключением земельных участков и других природных объектов.

Основой любой лизинговой сделки является кредитная операция. Лизингодатель оказывает лизингополучателю финансовую услугу, так как приобретает имущество в собственность за полную стоимость и за счет периодических взносов лизингополучателя по истечении определенного времени возмещает эту стоимость. Поэтому, исходя из финансовых отношений между собственником и пользователем имущества, лизинг можно рассматривать как форму кредитования приобретения машин, оборудования и недвижимости (зданий и сооружений), альтернативную традиционному банковскому кредиту. Таким образом, если квалифицировать лизинг как передачу имущества во временное пользование на условиях срочности, возвратности и платности, его можно характеризовать как товарный кредит в основные средства (фонды) предприятий. Субъектами кредитных отношений являются заимодавец (лизингодатель) и заемщик (лизингополучатель), а объектом ссуды выступают отдельные элементы основного капитала предприятия. При лизинге право пользования имуществом отделяется от права собственности на него. Лизингодатель (собственник) сохраняет за собой право собственности на передаваемое в лизинг имущество, тогда как право его использования переходит к лизингополучателю (пользователю). За обладание таким правом он производит согласованные с лизингодателем лизинговые платежи. После завершения срока лизинга переданное в пользование имущество остается собственностью лизингодателя. Как правило, в лизинговом договоре предусматривается право лизингополучателя на приобретение объекта (по остаточной стоимости) после истечения срока договора, а, следовательно, и право собственности на него.

Финансирование поставщиками оборудования также очень широко распространено. Многие производители в качестве механизма стимулирования спроса предлагают своим клиентам приобретение оборудования в рассрочку, после оплаты первоначального авансового взноса. При этом они также отдают предпочтение надежным и динамично развивающимся предприятиям. Также необходимо принимать во внимание, что наличие авторитетного частного инвестора (например, известного инвестиционного банка или фонда), который пошел на риск и приобрел акции предприятия, является значимым положительным фактором для производителей при принятии решения о поставке оборудования в рассрочку.

1.3. Особенности инвестиционной политики на современном этапе развития экономики

Инвестиционная политика любого федеративного государства базируется на взаимодействии федерации и ее субъектов, их равной имущественной и финансовой ответственности за принимаемые решения и обязательства, способствует на основе стабильных, предсказуемых, но достаточно гибких законодательных норм формированию благоприятных условий, обуславливающих у производителей устойчивую потребность в инвестициях. Эти общие принципы недостаточно хорошо реализуются в Российской Федерации.

Неопределенность в отношениях органов власти РФ и ее субъектов по предметам совместного ведения, в том числе и в области инвестиционной политики, является одним из важных факторов, препятствующих преодолению инвестиционного спада. Как результат, главным инструментом государственного воздействия на региональное развитие в рассматриваемой области являются не законодательные акты, а указы и постановления по отдельным регионам и субъектам Федерации, не содержащие точных экономических критериев.

Наиболее четко инвестиционная деятельность реализуется в бюджетной системе зарубежных стран. Он основан на двух основных принципах: жестком разграничении в бюджетах всех уровней текущих и инвестиционных расходов и регулировании бюджетного дефицита в увязке с объемом инвестиций.

Второй принцип направлен в первую очередь на повышение инвестиционной ориентации федерального бюджета. Однако он оказывает воздействие и на региональную инвестиционную привлекательность, определяя возможность субсидирования бюджетов Земель и Общин на инвестиционные цели.

К настоящему времени различные экономические методы активизации инвестиционной деятельности применяются региональными властями большинства субъектов РФ. Хотя результаты стимулирования инвестиций на уровне региональных администраций выражаются в основном лишь в локальных "всплесках" инвестиционной активности, тем не менее, субъекты, проводящие активную политику в этом направлении, в различных инвестиционных рейтингах оцениваются как имеющие благоприятный инвестиционный климат.

Нельзя не сослаться на богатый опыт США в практике стимулирования инвестиций на местном уровне. Региональные программы стимулирования инвестиций обычно предусматривает комплекс мер бюджетного и финансового стимулирования (налоговые льготы, субсидии, займы по ставкам ниже рыночных, гарантии по займам и т.д.), а так же мер, направленных на улучшение экономических условий принимающей стороны (содействие профессиональному обучению, совершенствование транспортной инфраструктуры, предоставление земли в бесплатное пользование или долгосрочная аренда, обеспечение информацией).

Эти стимулы распространяются как на национальные компании, так и на иностранные фирмы, хотя имеются программы специально ориентированные на иностранных инвесторов. Предоставляя льготы, местная администрация отрабатывает и механизмы возврата израсходованных субсидий, в частности, оставляя за собой право участия в деятельности предприятия после реализации проекта.

В России наличие определенных отраслевых льгот для иностранного капитала практически не способствует его перераспределению в те субъекты федерации, которые испытывают наибольший инвестиционный голод. Необходимо стимулировать перераспределение иностранных инвестиций в те регионы и отрасли, где отсутствуют или ограничены собственные возможности накопления. Этот процесс целесообразно подкрепить регионально-отраслевыми льготами и преференциями, предоставляемыми как Правительством, так и непосредственно местными администрациями под их гарантии. Одновременно при определении размеров финансовой помощи из центра следует учитывать все каналы формирования региональных источников инвестирования, включая иностранные инвестиции.

Административно-территориальное деление России не отражает общемировую тенденцию к укрупнению административных единиц, организованных для решения общих территориальных задач и в целях функционирования органов государственного территориального управления как части государственного механизма, через который традиционно проводится региональная политика, в том числе и инвестиционная.

Российские регионы характеризуются различиями между платежеспособным спросом и потенциальной потребностью в современной техники и технологии в приоритетных отраслях экономики. Приоритеты инвестирования как в отрасли экономики в отдельных субъектах Федерации, экономических районах и в России в целом имеют, помимо территориального и отраслевого, также и временные аспекты. Приоритеты инвестирования неизбежно будут меняться как в зависимости от тенденций экономического развития отдельных округов и входящих в него субъектов, так и России в целом.

В западной литературе под региональной инвестиционной политикой понимается система мер и механизмов их реализации, направленных на стимулирование инвестиционной активности и формирование благоприятного инвестиционного климата региона.

По мнению многих экономистов, в России на сегодняшний день практически отсутствует федеральная инвестиционная политика. Как следствие этого - основная нагрузка по формированию инвестиционной политики ложится на регионы.

Практика показывает, что региональная инвестиционная политика в условиях становления рыночной среды находится в стадии формирования с точки зрения экономического механизма ее реализации. К тому же не до конца отлажена ее организационная сторона. Иными словами, многие регионы не готовы вести инвестиционную политику в рыночных условиях. И одной из причин такой ситуации является, к сожалению, недостаточный опыт и квалификация региональных властей в проведении инвестиционной политики.

В настоящий момент, суть федеральной региональной инвестиционной политики заключается в селективной (избирательной) поддержке тех или иных регионов. Теоретически она могла бы стать мощным компенсационным механизмом. Однако, в отличие, например, от развитых стран Запада, рыночно-ориентированная региональная политика России находится лишь в стадии своего становления и пока малозаметна.

Так как инвестиции служат одним из главных факторов повышения эффективности хозяйствования, в условиях спада производства особую важность приобрел вопрос нахождения количественного увеличения и качественного улучшения инвестиционных проектов. Анализируя динамику основных показателей экономики за последние несколько лет, несложно сделать вывод о невысокой результативности и ограниченности сфер инвестиционных процессов.

Характерной особенностью российского рынка является заметная дифференциация инвестиционной активности по отдельным секторам экономики. Аналогичная ситуация наблюдается и на региональном уровне.

Ключевой проблемой инвестиционной политики практически для всех регионов стал поиск источников финансирования. Теоретически существует довольно много потенциальных вариантов привлечения капитала в региональные инвестиционные проекты. Однако в настоящее время заметную роль в инвестиционном процессе способны сыграть лишь некоторые. Несмотря на то, что в большинстве субъектов Российской Федерации бюджетная ситуация остается весьма напряженной, пожалуй, одним из наиболее реальных источников финансирования являются собственные средства региональных бюджетов.

Опыт последних лет показал, что рассчитывать на финансовую поддержку региональных инвестиционных проектов со стороны федерального бюджета не приходится. Ряд регионов активно инвестировал собственные денежные средства в развитие регионального хозяйства. Необходимо оговориться, что речь идет, прежде всего, о крупных финансовых центрах, а также о территориях, где промышленность имеет ярко выраженную экспортную ориентацию. Это города Москва, Санкт-Петербург, Красноярск, Ямало-Ненецкий автономный округ, Республика Саха (Якутия) и другие.

Другим, более или менее стабильным источником инвестиций в регионах являются капиталовложения за счет собственных средств предприятий через аккумуляцию финансовых средств в специализированные фонды, долевое участие, механизм гарантий и т.д.

Если говорить о крупномасштабных источниках финансирования капитальных вложений в регионах, то в первую очередь можно назвать прямые и частные иностранные инвестиции. Однако надо отметить, что приток иностранных инвестиций в региональную экономику в последние годы резко сократился. Это обусловлено рядом причин. Несовершенство экономического законодательства, высокий уровень налогообложения, большие политические риски, отсутствие системы гарантирования и страхования иностранных инвестиций, слабая защищенность личности и собственности инвесторов - таков не полный перечень причин нежелания иностранных инвесторов вкладывать свои финансовые средства в развитие российской экономики и региональную экономику в частности.

Анализ научных публикаций по проблеме формирования инвестиционной политики позволяет сформулировать ряд основных направлений ее реализации на региональном уровне:

· формирование благоприятного инвестиционного климата;

· поиск источников финансирования структурных преобразований;

· повышение роли собственных источников финансирования предприятиями инвестиционных проектов;

· усиление контроля со стороны региональных властей за целевым использованием средств из регионального бюджета, направляемых на инвестирование;

· снижение инвестиционных рисков и т.д.

Немаловажное значение при этом имеет проведение инвестиционной политики с учетом специфических условий, а также стремление регионов использовать свои сравнительные преимущества для привлечения как отечественных, так и иностранных инвесторов.

Использование вышеназванных инструментов, на наш взгляд, позволит не только сформировать благоприятный инвестиционный климат, но и реализовать инвестиционную политику, которая должна быть направлена как на поиск наиболее эффективных источников финансирования, так и на поддержку предприятий и максимальное использование производственного, природного и научного потенциала.

Обратимся к одной из составляющих федеральной инвестиционной политики - иностранной региональной деятельности.

Принципиальным направлением работы Правительства должно являться формирование благоприятного имиджа России как важного рычага привлечения иностранных инвестиций.

За годы после распада СССР была утрачена государственная функция активного воздействия на общественное мнение зарубежных стран. Эта функция должна быть избавлена от какого-либо идеологического или политического контекста и целиком поставлена на службу государственной политики привлечения иностранных инвестиций.

Согласно Федеральным законам, работа по продвижению инвестиционного имиджа России должна осуществляться в следующих направлениях:

активное позиционирование России в качестве благоприятного объекта для инвестиций, которое будет представлять собой целевой маркетинг инвестиционных возможностей конкретных секторов и регионов для конкретных стран мира;

активное продвижение позитивной информации о деловом и инвестиционном климате страны, о действиях нового Правительства и Президента в области улучшения инвестиционного климата;

Деятельность Правительства должна быть направлена на преодоление следующих негативных моментов, сложившихся при осуществлении ПИИ в российскую экономику:

? деформированная отраслевая структура прямых иностранных инвестиций: концентрация прямых иностранных инвестиций в сырьевых отраслях при сравнительно малом внимании к высокотехнологичным отраслям, производящим продукцию с высокой долей добавленной стоимости, которая в потенциале могла бы стать объектом российского экспорта;

? неравномерное распределение прямых иностранных инвестиций между регионами Российской Федерации, при котором большинство субъектов РФ оказывается в стороне от потоков иностранных инвестиций;

? ограниченный круг стран-инвесторов, в результате чего в круг потенциальных инвесторов не входит значительное количество перспективных компаний-инвесторов;

? ослабленный контроль за сохранением экономической безопасности страны: потенциальным источником угрозы является несовпадение интересов государства и инвестора, ориентированного на скорейшее получение прибыли при минимизации первоначальных затрат.

В 2004 году Правительством РФ были сформулированы основные направлениями федеральной инвестиционной политики в области привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику России:

? совершенствование нормативно-правовой базы для деятельности иностранных инвесторов с учётом стратегических интересов РФ;

? стимулирование благоприятной для России отраслевой структуры прямых иностранных инвестиций;

? активное участие в международном регулировании прямых иностранных инвестиций;

? развитие политики привлечения прямых иностранных инвестиций в регионы, включая вопросы координации регулирования прямых иностранных инвестиций на федеральном и региональном уровне;

Можно предположить, что для осуществления деятельности по указанным направлениям Правительству будет необходимо провести следующий комплекс мер:

? формулировка базовых принципов политики привлечения прямых иностранных инвестиций;

? разработка принципов и подходов стимулирования инвесторов;

? разработка приоритетов привлечения прямых иностранных инвестиций (структурные, отраслевые, региональные, геополитические);

? создание системы страхования инвестиционных рисков;

? законодательная поддержка привлечения прямых иностранных инвестиций.

Заинтересованность в привлечении инвестиций из-за рубежа вынуждает создавать систему льгот и гарантий, устанавливаемых как в законодательном порядке, так и в рамках специальных соглашений правительства с конкретными компаниями-инвесторами. При формировании специфических стимулов инвестирования необходимо предусмотреть выполнение инвестором ряда условий и ограничений - по экспорту, по импорту, по занятости, по доле в собственности. Важным аспектом является соединение побудительных механизмов в единый пакет в соответствии с приоритетностью развития отдельных секторов национальной экономики.

Несмотря на прогрессивность постулатов инвестиционной политики разработанной Правительством РФ, практическая деятельность исполнительной власти недостаточна.

В первую очередь необходимо устранить фундаментальные причины слабости российской экономики - незавершенность структурных и институциональных реформ в реальном секторе, его низкую конкурентоспособность, физическую изношенность производственного аппарата, структурные деформации национального хозяйства, ликвидировать обширный сектор убыточных производств.

Решение этих проблем требует выработки новых принципов осуществления государственной инвестиционной политики, адекватных задаче подъема экономики страны.

Пробелы в деятельности федеральных органов позволяют говорить, о том, что в РФ практически отсутствует федеральная инвестиционная политика. Основная нагрузка по организации инвестиционного процесса в реальном секторе экономики фактически ложится на регионы.

В современных условиях ключевой проблемой инвестиционной политики для всех без исключения регионов стал поиск источников финансирования. Основную роль в инвестиционном процессе могут играть три источника: собственные средства региональных бюджетов и предприятий и федеральный бюджет. Возможными источниками финансирования также могут стать прямые частные иностранные инвестиции и долгосрочные кредиты российских коммерческих банков.

Однако, как показывает опыт, если привлеченные финансовые ресурсы не будут своевременно инвестированы в соответствующие проекты, то это может привести к очередному экономическому спаду в регионе.

Немаловажным шагом на пути формирования инфраструктуры инвестиционной сферы должно стать создание Регионального Информационного Центра, основными задачами которого является формирование информационной системы в сети Интернет; обеспечение региональной информацией потенциальных российских и зарубежных инвесторов; повышение информированности региональных эмитентов рынка о технологиях и финансовых инструментах других регионов, распространение государственной (не закрытой) информации (реестры инвесторов, законодательство и т.д.).

Одним из обязательных условий предоставления гарантий по проектам, имеющим особое значение для социально-экономического развития области, является страхование, поэтому следует предусмотреть организацию Региональной Страховой Компании.

Если региональным властям удастся избежать ошибок прошлых лет и воспользоваться новыми возможностями, инвестиционная ситуация в большинстве субъектов Российской Федерации может стабилизироваться сравнительно быстро. Хотя бурный рост инвестиций в ближайшие годы ожидать не приходится, так как экономика России еще должна накопить соответствующие ресурсы, что потребует достаточно длительного времени, но регионы могут сыграть ключевую роль в восстановлении инвестиционных возможностей России.

Регионы Российской Федерации отличаются большим разнообразием географического положения, природно-климатических условий, демографической ситуации, потенциалом развития. Экономическая самостоятельность и безопасность региональных систем в наибольшей степени зависит от социально-экономического потенциала, размеры и структура которого определяют место региона в территориальном разделении труда, конкурентоспособность производимых в регионе товаров и услуг, а также способствуют комплексному социальному и экономическому развитию региона. Чем больше совокупный потенциал региона, тем больше возможностей имеет регион для устойчивого развития, обеспечения своей экономической самостоятельности и безопасности.

Оживлению инвестиционной активности, притоку в инвестиционную сферу частного национального и иностранного капитала до сих пор препятствуют многочисленные негативные явления и процессы в экономике страны и регионов, сопряжённые с трудностями переходного периода. Сложные системы с неограниченным разнообразием состояний, каковыми являются региональные экономики, сегодня требуют нового подхода к эффективному управлению и развитию. В последнее время в научной литературе активно обсуждается проблема "экономического ядра", т.е. такой совокупности рыночных субъектов и процессов, которые могут стать генераторами и точками роста устойчивого развития экономики.

Одним из ведущих в системе важнейших экономических показателей для региона должен быть объём вовлекаемых в экономику инвестиционных ресурсов. Экономическая безопасность региона напрямую связана с объёмами реального инвестирования, обновлением основного капитала, оживлением инвестиционной активности, повышением эффективности инвестиционных процессов. Инвестиционные процессы - пусковые, именно они являются толчком к развитию экономики региона, к активности хозяйствующих субъектов, во многом определяя ход других экономических процессов.

Таким образом, важнейшим инструментом системы управления инвестиционной деятельностью в регионе должна стать осмысленная региональная инвестиционная политика.

ГЛАВА 2. РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ

Таблица 1 - Смета затрат на производство продукции открытого акционерного общества

№ стр. Статья затрат

Всего на год

В т.ч. на IV квартал

1 2 3 4 1 Материальные затраты (за вычетом возвратных отходов)

10520 2630 2 Затраты на оплату труда

17300 4325 3 Социальный налог

4498

1125 4 Амортизация основных фондов

3 167 792 5 Прочие расходы - всего

1 240 311 в том числе:

6

а) уплата процентов за краткосрочный кредит

35 10 7 б) налоги, включаемые в себестоимость

989 247 в том числе:

8

прочие налоги

989 247 9 в) арендные платежи и другие расходы

216 54 10 Итого затрат на производство

36725

9182 11 Списано на непроизводственные счета

400 100 12 Затраты на валовую продукцию

36325 9082 13

Изменение остатков незавершенного производства

464? 116 14 Изменение остатков по расходам будущих периодов

30 8 15 Производственная себестоимость товарной продукции

35831 8958 16 Расходы на продажу

1463

369 17 Полная себестоимость товарной продукции

37294 9327 18 Товарная продукция в отпускных ценах (без НДС и акцизов)

81560 20390 п.3=п.2*26,0%=17300*26,0%=4498

п.3(4 кв.)=п.2*26,0%=4325*26,0%=1125

п.4=п.5(табл.3)*п.6(табл.3)=25333*12,5%=3167

п.4(4 кв.)=3167/4=792

п.10=п.1+п.2+п.3+п.4+п.5=36725

п.10(4 кв.)=2630+4325+1125+792+311=9182

п.12=п.10-п.11=36725-400=36325

п.12(4 кв.)=9182-100=9082

п.15=п.12-п.13-п.14=36325 - 464 - 30 = 35831

п.15(4 кв.)=9082 - 116 - 8 = 8958

п.17=п.15+п.16= 35831 + 1463 = 37924

п.17(4 кв.)= 8958 + 369 = 9327

Таблица 2 - Данные к расчету амортизационных отчислений на основные производственные фонды

Стоимость основных фондов, на которые начисляется амортизация на начало года - 22 420 тыс.руб.

I кв.

II кв. III кв.

IV кв. Плановый ввод в действие основных фондов, тыс.руб.

5200 10450 Плановое выбытие основных фондов, тыс.руб.

9890

Среднегодовая стоимость полностью амортизированного оборудования (в действующих ценах) - 2780 тыс.руб. Средневзвешенная норма амортизационных отчислений 12,5.

Среднегодовая стоимость вводимых ОПФ=5200*7/12+10450*4/12=6517

Среднегодовая стоимость выбывающих ОПФ=9890*1/12=824

Таблица 3 - Расчет плановой суммы амортизационных отчислений и ее распределение

№ стр.

Показатель

Сумма, тыс.руб.

1 2 3 1 Стоимость амортизируемых основных производственных фондов на начало года

22 420

2 Среднегодовая стоимость вводимых основных фондов

6 517 3 Среднегодовая стоимость выбывающих основных производственных фондов

824 4 Среднегодовая стоимость полностью амортизированного оборудования (в действующих ценах)

2 780

5 Среднегодовая стоимость амортизируемых основных фондов (в действующих ценах) - всего

25 333 6 Средняя норма амортизации

12,5% 7 Сумма амортизационных отчислений - всего

3 167

8 Использование амортизационных отчислений на вложения во внеоборотные активы

3 167 п.5=п.1+п.2-п.3-п.4=22420+6517-824-2780=25333

п.7=п.5*п.6=25333*12,5%=3167

Таблица 4 - Данные к расчету объема реализации и прибыли

№ стр.

Показатель

Сумма, тыс.руб.

1 2 3 1 Фактические остатки нереализованной продукции на начало года:

2 а) в ценах базисного года без НДС и акцизов

2430 3 б) по производственной себестоимости

1460 4 Планируемые остатки нереализованной продукции на конец года:

5 а) в днях запаса

9 6

б) в действующих ценах (без НДС и акцизов)

2039 7 в) по производственной себестоимости

937 Прочие доходы и расходы

Операционные доходы

8 Выручка от продажи выбывшего имущества

8200 9 Доходы, полученные по ценным бумагам (облигациям)

2040 10 Прибыль от долевого участия в деятельности других предприятий

3442

Операционные расходы

11 Расходы по продаже выбывшего имущества

4900 12 Расходы на оплату услуг банков

120

Внереализационные доходы

13 Доходы от прочих операций

17942 Внереализационные расходы

14

Расходы по прочим операциям

12460 15 Налоги, относимые на финансовые результаты

2658 16 Содержание объектов социальной сферы - всего,

1820

в том числе:

17 а) учреждения здравоохранения

800 18 б) детские дошкольные учреждения

730 19

в) содержание пансионата

290 20 Расходы на проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ

1000 п.6=п.18(4 кв. табл.1)/90*п.5(табл.4)=20390/90*9=2039

п.7=п.15(4 кв. табл.1)/90*п.5(табл.4)=9373/90*9=937

Таблица 5 - Расчет объема реализуемой продукции и прибыли

№ стр. Показатель

Сумма, тыс.руб.

1 Фактические остатки нереализованной продукции на начало года:

2

а) в ценах базисного года без НДС и акцизов

2 430 3 б) по производственной себестоимости

1 460 4 в) прибыль

970 5

Выпуск товарной продукции (выполнение работ, оказание услуг):

6 а) в действующих ценах без НДС и акцизов

81 560 7 б) по полной себестоимости

38 954

8 в) прибыль

42 606 9 Планируемые остатки нереализованной продукции на конец года:

10 а) в днях запаса

9 11

б) в действующих ценах без НДС и акцизов

2 039 12 в) по производственной себестоимости

937 13 г) прибыль

1 102

14 Объем продаж продукции в планируемом году:

15 а) в действующих ценах без НДС и акцизов

81 951 16 б) по полной себестоимости

39 477

17 в) прибыль от продажи товарной продукции (работ, услуг)

42 474 п.2=п.2 (табл.4)=2430

п.3=п.3 (табл.4)=1460

п.4= п.2-п.3=2430-1460=970

п.6=п.18 (табл.1)=81560

п.7=п.17 (табл.1)=38954

п.8=п.6-п.7= 81560 - 38954 = 42606

п10=п.5 (табл.4)=9

п.11=п.6 (табл.4)=2039

п12=п.7 (табл.4)=937

п.13=п.11-п.12=2039 - 937 =1102

п.15=п.2+п.6-п.11=2430+81560-2039=81951

п.16=п.3+п.7-п.12=1460 + 38954 - 937 = 39477

п.17=п.15-п.16= 81951 - 39477 = 42474

Таблица 6 - Показатели по капитальному строительству

№ п/п

Показатели

1 Капитальные затраты производственного назначения

16725 2 в том числе: объем строительно-монтажных работ, выполняемых хозяйственным способом

8100

3 Капитальные затраты непроизводственного назначения

6000 4 Норма плановых накоплений по смете на СМР, выполняемых хозяйственным способом, %

8,2 5 Средства, поступающие в порядке долевого участия в жилищном строительстве

1000

6 Ставка процента на долгосрочный кредит, направляемый на капитальные вложения, %

25 Таблица 7 - Данные к расчету потребности в оборотных средствах

№ стр. Показатели

Сумма, тыс. руб.

1 Изменение расходов будущих периодов

30 2 Прирост устойчивых пассивов

280 3 Норматив на начало года:

3.1

производственные запасы

1416 3.2 незавершенное производство

539 3.3 расходы будущих периодов

70 3.4

готовая продукция

1567 4 Нормы запаса в днях:

4.1 производственные запасы

53 4.2

незавершенное производство

8 4.3 готовые изделия

16 Таблица 8 - Расчет источников финансирования вложений во внеоборотные активы, тыс.руб.

№ стр.

Источник

Капитальные вложения производственного

назначения

Капитальные вложения

непроизводственного

назначения

1 2 3 4 1 Ассигнования из бюджета

- -

2 Прибыль, направляемая на вложения во внеоборотные активы

8900 4000 3 Амортизационные отчисления на основные производственные фонды

3167 - 4 Плановые накопления по смете на СМР, выполняемые хозяйственным способом

664 -

5 Поступление средств на жилищное строительство в порядке долевого участия

- 1000 6 Прочие источники

- - 7 Долгосрочный кредит банка

3994

1000 8 Итого вложений во внеоборотные активы

16725 6000 9 Проценты по кредиту к уплате

(ставка 25% годовых)

999 250

п.2 (произв. хар-ра)=п.2 (табл.11)=8900

п.2 (непроизв. хар-ра)=п.3 (табл.11)=4000

п.3 = п.8 (табл.3)=3167

п.4 = п.2 табл.6 * п.4 табл.6 = 8100*8,2% =664

п.5 = п.5 табл.6

п.8 (произв. хар-ра)=п.1 (табл.6)=16725

п.8 (непроизв. хар-ра)=п.3 (табл.6)=6000

п.7 (произв. хар-ра)= п.8-п.2-п.3-п.4 = 16725-8900-3167-664=3994

п.7 (непроизв. хар-ра)= п.8-п.2-п.5=6000-4000-1000=1000

п.9 (произв. хар-ра)= п.7*п.6 (табл.6) = 3488*25%=999

п.9 (произв. хар-ра)= 1000*25%=250

Таблица 9 - Расчет потребности предприятий в оборотных средствах

№ стр.

Статьи затрат

Норматив на начало года, тыс.руб.

Затраты IV кв., тыс.руб. - всего

Затраты IV кв., тыс.руб./день

Нормы запасов, в днях

Норматив на конец года, тыс.руб.

Прирост (+), снижение (-)

1 2

3 4 5 6 7 8

1 Производственные запасы

1416 2413? 27 53

1431

15 2 Незавершенное производство

1122 9199? 102

- 967 -155 3 Расходы будущих периодов

70 -

- - 43 -27 4

Готовые изделия

1567 9245? 103

16 1648

81 5 Итого

4175 6263

-86 Источники прироста

6 Устойчивые пассивы

280 7 Прибыль

-366 Норматив на начало года:

Производственные запасы=п.3.1 (табл.7)=1416

Незавершенное производство=п.3.2 (табл.7)=1122 Где взяли этот норматив? см. таблицу 7

Расходы будущих периодов=п.3.3 (табл.7)=70 См. табл. 1. таблицу 9 полностью пересчитать

Готовая продукция=п.3.4 (табл.7)=1567

Затраты на 4 кв.:

Производственные запасы = п.1 (4кв. табл.1)=2413; в день = 2413/ 90 = 27

Незавершенное производство = п.12 (4кв. табл.1)=9199; в день = 9199/ 90 = 102

Готовая продукция =п.15 (4кв. табл.1)=9245; в день = 9245/ 90 = 103

Нормы запасов:

Производственные запасы = п.4.1 (табл.7)=53

Незавершенное производство = п.4.2 (табл.7)=0

Готовая продукция =п.4.3 (табл.7)=16

Норматив на конец года:

Производственные запасы =нормы запасов* Затраты IV кв. в день =27*53=1431

Незавершенное производство = Незавершенное производство на начало года + п.13 (табл.1)=1122-155=967

Расходы будущих периодов = Расходы будущих периодов на начало года +п.1 (табл.7)=70-27=43

Готовая продукция =103*16=1648

Прирост, снижение:

Производственные запасы = Норматив на конец года- Норматив на начало года =1431-1416=15

Незавершенное производство = п.13 (табл.1)= -155

Расходы будущих периодов = п.1 (табл.7)= -27

Готовые изделия = Норматив на конец года- Норматив на начало года =1648-1567=81

Устойчивые пассивы = п.2 (табл.7)=280

Прибыль = Прирост итого - Прирост устойчивых пассивов = 1575-280 = -366

Таблица 10 - Данные к распределению прибыли

№ п/п Показатель

Сумма, тыс.руб.

1 Отчисления в резервный фонд

7000

2 Реконструкция цеха

8900 3 Строительство жилого дома

4000 4 Отчисления в фонд потребления - всего,

7980

в том числе:

5 а) на выплату материальной помощи работникам предприятия

4980 6 б) удешевление питания в столовой

1500

7 в) на выплату дополнительного вознаграждения

1500 8 Налоги, выплачиваемые из прибыли

1200 9 Налог на прибыль

9392

10 Налог на прочие доходы 6%

352 Таблица 11 - Данные к расчету источников финансирования социальной сферы и НИОКР

№ п/п Показатель

Сумма, тыс.руб.

1 2 3 1 Средства родителей на содержание детей в дошкольных учреждениях

60 2 Средства целевого финансирования

210 3 Собственные средства, направляемые на содержание детских дошкольных учреждений

730

4 Средства заказчиков по договорам на НИОКР

200 5 Собственные средства, направляемые на НИОКР

1000

Таблица 12 - Проект отчета о прибылях и убытках

№ п/п

Показатель

Сумма, тыс.руб.

1 2 3 I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности

1 Выручка (нетто) от продажи продукции в планируемом году:

81649

2 Себестоимость реализуемой продукции в планируемом году

38763 3 Прибыль (убыток) от продажи

42886 II. Операционные доходы и расходы

4 Проценты к получению

2860 5 Проценты к уплате

1122 6 Доходы от участия в других организациях

3001 7 Прочие операционные доходы

8200

8 Прочие операционные расходы

5020 III. Внереализационные доходы и расходы

9 Внереализационные доходы

18321

10 Внереализационные расходы - всего,

17559 в том числе:

11 а) содержание учреждений здравоохранения

800 12

б) содержание детских дошкольных учреждений

730 13 в) содержание пансионата

290 14 г) расходы на проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ

1000

15 д) налоги, относимые на финансовые результаты

2279 16 е) расходы по прочим операциям

12460 17 Прибыль (убыток) планируемого года

51568

п.1 = п.15 (табл.5) =81649

п.2 =п.16 (табл.5)=38763

п.3 = п.17 (табл.5 )=42886

п.4 =п.9 (табл.4)=2860

п.5 = п.9 (табл.8)=872+250=1122

п.6 = п.10 (табл.4)=3001

п.7 = п.8 (табл.4)=8200

п.8 =п.11 (табл.4) + п.12 (табл.4) = 4900+120 = 5020

п.9 = п.13 (табл.4)=18321

п.10 = п.14 (табл.4) +п.15 (табл.4) +п.16 (табл.4) +п.20 (табл.4)

=12460+2279+1820+1000 = 17559

п.11 = п.17 (табл.4)= 800

п.12 =п.18 (табл.4)= 730

п.13 =п.19 (табл.4)= 290

п.14 =п.20 (табл.4)= 1000

п.15 =п.15 (табл.4 )= 2279

п.16 =п.14 (табл.4)= 12460

п.17 =п.1 - п.2 + п.4 - п.5 + п.6 + п.7 - п.8 + п.9 - п.10 = 51568

Таблица 13 - Распределение прибыли планируемого года

№ п/п

Показатель

Сумма, тыс.руб.

1 2 3 1 Отчисления в резервный фонд

7000

2 Реконструкция цеха

8900 3 Строительство жилого дома

4000 4 Отчисления в фонд потребления - всего,

7980

в том числе:

5 а) на выплату материальной помощи работникам предприятия

4980 6 б) удешевление питания в столовой

1500

7 в) на выплату вознаграждения по итогам года

1500 8 Налоги, выплачиваемые из прибыли

1200 9 Налог на прибыль

9392

10 Налог на прочие доходы 6%

352 11 Погашение долгосрочного кредита

4488 12 Выплата дивидендов

8256

п.1 - п.10 из табл.10

п.11 = п.7 (табл.8)= 3488+1000=4488

п.12 = п.17 табл.12 - п.1 - п.2 - п.3 - п.4 - п.8 - п.9 - п.10 - п.11 = 8256

Таблица 14

№ стр.

Доходы

Расходы

Выручка от продажи

Средства целевого финансирования

Поступления от родителей за содержание детей в дошкольных учреждениях

Прирост устойчивых пассивов

Операционные доходы

Внереализационные доходы

Накопления по строительно-монтажным работам, выполняемым хозяйственным способом

Средства, поступающие от заказчиков по договорам на НИОКР

Средства, поступающие в порядке долевого участия в жилищном строительстве

Высвобождение средств из оборота (мобилизация)

Получение новых займов, кредитов

Прибыль Итого расходов

1 2 3 4 5 6

7 8

9 10 11 12 13

14 15 1 Затраты

28349

28349

2 Платежи в бюджет - всего, в том числе:

3

налоги, включаемые в себестоимость продукции

6741

6741

4 налог на прибыль

9744

9744

5 налоги, уплачиваемые за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия

1200

1200 6 налоги, относимые на финансовые результаты

2279

2279

7 выплаты из фонда потребления (материальная помощь и др.)

7980

7980

8 Прирост собственных оборотных средств

280

-366

-86 9

Вложения во внеоборотные активы

3673 664

3488 8900

16725

10 Вложения во внеоборотные активы непроизводственного назначения

1000

1000 4000

6000

11 Затраты на проведение НИОКР

1000

200 1200

12 Операционные расходы

5020

5020 13

Внереализационные расходы

12460

12460

14 Содержание объектов социальной сферы

210 60

1820

2090

15 Погашение долгосрочных кредитов

4488

4488

16 Уплата процентов по долгосрочным кредитам

1122

1122

17 Выплата дивидендов

8256

8256 18 Отчисления в резервный фонд

7000

7000

19 Прибыль

42886 7919

762 51568

20 Итого доходов

81649 210 60 280

14061 18321 664

200 1000 -366 4488

51568

120567 п.1 Выручка от продажи =п.16 (табл.5)-п.4 (табл.1)-п.3 (табл.1)-п.8 (табл.1)=

= 38763 - 3673 - 5981 - 760 = 28349

п.3 Налоги, включаемые в себестоимость =п.3 (табл.1)+п.8 (табл.1)=

5981+760= 6741

п.4 Налог на прибыль = п.9 (табл.13) + п.10 (табл.13) = 9392+352 = 9744

п.5 Налоги, выплачиваемые из прибыли = п.8 (табл.13) = 1200

п.6 Налоги, относимые на финансовые результаты = п.15 (табл.4) = 2279

п.7 Выплаты из фонда потребления = п.4 (табл.13) = 7980

п.8 Прирост собственных оборотных средств = п.6 (табл.9) + п.7 (табл.9)=

280+(-366)= -86

п.9 Вложения во внеоборотные активы = п.3 (табл.8) + п.4 (табл.8) + п.7 (табл.8) + п.2 (табл.8) = 3673+664+3488+8900=16725

п.10 Вложения во внеоборотные активы непроизводственного назначения =

=п.5 (табл.8) + п.7 (табл.8) + п.2 (табл.8) = 1000+1000+4000=6000

п.11 Затраты на проведение НИОКР = п.5 (табл.11) + п.4 (табл.11) =

=1000+200=1200

п.12 Операционные расходы = п.8 (табл.12) = 5020

п.13 Внереализационные расходы = п.14 (табл.4)=12460

п.14 Содержание объектов социальной сферы = п.2 (табл.11) + п.1 (табл.11) +

+ п.16 (табл.4) = 210+60+1820=2090

п.15 Погашение долгосрочных кредитов = п.11 (табл.13)=4488

п.16 Уплата процентов по долгосрочным кредитам = п.5 (табл.12)=1122

п.17 Выплата дивидендов = п.12 (табл.13)=8256

п.18 Отчисления в резервный фонд = п.1 (табл.10)=7000

п.19 Прибыль = п.3 (табл.12) + п.4 (табл.12) - п.5 (табл.12) + п.6 (табл.12)+

+ п.7 (табл.12) - п.8 (табл.12) + п.9 (табл.12) - п.10 (табл.12) =

=42886+(2860-1122+3001+8200-5020)+(18321-17559)=51568

Таблица 15 - Баланс доходов и расходов (финансовый план)

Шифр строки

Разделы и статьи баланса

Сумма,

тыс.руб. 1

2 3 001 I. Поступления (приток денежных средств)

002 A. От текущей деятельности

003

Выручка от реализации продукции, работ, услуг

(без НДС, акцизов и таможенных пошлин)

81649 ? СМ. табл.5

004 Прочие поступления:

270 005 средства целевого финансирования

210 006 поступления от родителей за содержание детей

в дошкольных учреждениях

60 007

Прирост устойчивых пассивов

280 008 Итого по разделу A

82199 009 Б. От инвестиционной деятельности

010

Выручка от прочей реализации (без НДС)

14061? Прочие операционные доходы

Все не правильно

011 Доходы от внереализационных операций

18321? 012 Накопления по строительно - монтажным

работам, выполняемым хозяйственным способом

664 013 Средства, поступающие от заказчиков по

договорам на НИОКР

200 014 Средства, поступающие в порядке долевого

участия в жилищном строительстве

1000 015 Высвобождение средств из оборота

(мобилизация)

-366? 015 Итого по разделу Б

33880 016 В. От финансовой деятельности

017 Увеличение уставного капитала

- 018

Доходы от финансовых вложений

? 019 Увеличение задолженности, в том числе

020 получение новых, кредитов

4488

021 выпуск облигаций

- 022 Итого по разделу В

4488 023 Итого доходов

120567

024 II. Расходы (отток денежных средств)

025 А. По текущей деятельности

026 Затраты на производство реализованной продукции (без амортизационных отчислений и

налогов, относимых на себестоимость)

28349 027 Платежи в бюджет - всего,

19964 в том числе:

налоги, включаемые в себестоимость продукции

6741

028 налог на прибыль

9744 029 налоги, уплачиваемые за счет прибыли,

остающейся в распоряжении предприятия

1200

030 налоги, относимые на финансовые результаты

2279 032 Выплаты из фонда потребления (материальная

помощь и др.)

7980

033 Прирост собственных оборотных средств

-86 034 Итого по разделу А

56206 035 Б. По инвестиционной деятельности

036

Инвестиции в основные фонды и нематериальные активы - всего, из них

22725 037 вложения во внеоборотные активы производственного назначения

16725 038 вложения во внеоборотные активы непроизводственного назначения

6000

039 затраты на проведение НИОКР

1200 040 платежи по лизинговым операциям

- 041 долгосрочные финансовые вложения

- 042

расходы по прочей реализации

5020 043 расходы по внереализационным операциям

12460 044 содержание объектов социальной сферы

2090

045 прочие расходы

- 046 Итого по разделу Б

43495 047 В. От финансовой деятельности

048

Погашение долгосрочных кредитов

4488 049 Уплата процентов по долгосрочным кредитам

1122 050 Краткосрочные финансовые вложения

- 051

Выплата дивидендов

8256 052 Отчисления в резервный фонд

7000 053 Прочие расходы

- 054

Итого по разделу В

20865 055 Итого расходов

120567 056 Превышение доходов над расходами (+)

- 057

Превышение расходов над доходами (-)

- 058 Сальдо по текущей деятельности

25993 059 Сальдо по инвестиционной деятельности

-9615

060 Сальдо по финансовой деятельности

-16378 Сальдо по текущей деятельности = Доходы по текущей деятельности - Расходы по текущей деятельности

Сальдо по инвестиционной деятельности = Доходы по инвестиционной деятельности - Расходы по инвестиционной деятельности

Сальдо по финансовой деятельности = Доходы по финансовой деятельности - Расходы по финансовой деятельности

Примечание: Таблица 15 заполняется на основе данных Таблицы 14

ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА

Сведем в таблицу структуру доходов и расходов от различных видов деятельности:

Структура доходов

Сумма Доля, %

от текущей деятельности

82199 68 от инвестиционной деятельности

33880 28 от финансовой деятельности

4488 4 ИТОГО

120567

100 Структура расходов

Сумма Доля, %

от текущей деятельности

56206

47 от инвестиционной деятельности

43495 36 от финансовой деятельности

20865 17 ИТОГО

120567

100 В составе доходов основную долю приносят доходы от текущей деятельности (68% всех доходов) причем почти полностью доходы от основной деятельности складываются из выручки (67,7% от доходов организации). Также значительная часть доходов (28%) получена от инвестиционной деятельности. Из этих 28% внереализационные доходы составляют 15%. В целом же можно сказать, что в основном доход организация получает от основной (текущей) деятельности, т.е. реализации основной продукции. Однако, доля других видов деятельности весьма внушительна и может повлиять на финансовое состояние предприятия.

В структуре расходов большую долю также занимают расходы от текущей деятельности (47%), однако их доля меньше доли в доходах. 36% расходов организации составляют расходы от инвестиционной деятельности, 4% - от финансовой деятельности.

1. Полученная предприятием прибыль распределяется следующим образом: налоги - 10944 тыс.руб., отчисления в фонд потребления - 7980 тыс.руб., реконструкция цеха - 8900 тыс.руб., строительство жилого дома - 4000 тыс.руб., погашение долгосрочного кредита - 4488тыс.руб., выплата дивидендов - 8406 тыс.руб., отчисления в резервный фонд - 7000 тыс.руб.

2. Предприятие осуществляет вложение 22725 тыс.руб. во внеоборотные активы. Вложения непроизводственного характера в размере 16725 тыс.руб. предприятие финансировало следующим образом: 8900 тыс.руб. - прибыль, направляемая на вложения во внеоборотные активы, 3673 тыс.руб. - амортизационные отчисления, 664 тыс.руб. - плановые накопления, 3488 тыс.руб.- кредит банка. Капитальные вложения непроизводственного назначения в размере 6000 тыс.руб. финансировались за счет прибыли (4000 тыс.руб.), поступлений средств на жилищное строительство в порядке долевого участия (1000 тыс.руб.) и долгосрочного кредита банка (1000 тыс.руб.)

3. Положительное сальдо обеспечила только текущая деятельность (+25993 тыс.руб.), что является хорошим показателем, обеспечивающим предприятию стабильность.

4. Отрицательное сальдо по инвестиционной деятельности (-9615 тыс.руб.) показывает, что предприятие осуществляет капитальные вложения (на будущее) и финансирует их в том числе из доходов от текущей деятельности. Источниками финансирования капитальных вложений являются прибыль, направляемая на вложения во внеоборотные активы, амортизационные отчисления на основные производственные фонды, плановые накопления по смете на СМР, выполняемые хозяйственным способом, средства на жилищное строительство в порядке долевого участия, долгосрочный кредит банка

5. Отрицательное сальдо по финансовой деятельности (-16378 тыс.руб.) может считаться негативным фактом только отчасти, т.к. возникло в результате отчисления в резервный фонд 7000 тыс.руб. для обеспечения стабильной деятельности, а также на уплату процентов по долгосрочному кредиту, ушедшему на капитальные вложения. Тем не менее, отрицательное сальдо по финансовой деятельности должно быть сигналом для руководства предприятия для большего внимания к контролю над финансовыми потоками.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключение необходимо отметить, что цель выполнения курсовой работы достигнута, а задачи выполнены.

В первой части работы проведено изучение понятий основные фонды и прямые инвестиции. Основными фондами являются произведенные активы, используемые неоднократно или постоянно в течение длительного периода, но не менее одного года, для производства товаров, оказания рыночных и нерыночных услуг. Воспроизводство основного капитала на предприятиях может осуществляться либо за счет прямых инвестиций, либо путем передачи объектов основного капитала учредителями в счет взносов в уставный капитал, либо при безвозмездной передаче юридическими и физическими лицами. Основным метод расширенного воспроизводства основного капитала являются прямые инвестиции (капитальные вложения).

Финансирование прямых инвестиций - это порядок предоставления денежных средств, система расходования и контроля за целевым и эффективным их использованием. Методы финансирования зависят от конкретных условий функционирования предприятия, изменений в направлении его развития. Они определяются особенностями воспроизводства основного капитала и источников финансирования на той или иной стадии развития экономики.

Источники формирования инвестиционных ресурсов можно разделить на три основные группы: собственные, заемные, привлеченные.

Достаточность источников средств для воспроизводства основного капитала (равно как и оборотного) имеет решающее значение для финансового состояния предприятия. Потому этот управляемый параметр финансового состояния всегда находится в поле зрения финансового менеджера.

В расчетной части выполнено построение финансового плана промышленного предприятия, выводы приведены в пояснительной записке.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 2004,-371с.

2. Бланк И.А. Управление прибылью. - Киев: Ника-Центр, 2004

3. Кашин В.И., Ионов В.Я. Хозяйственный механизм и эффективность промышленного производства. - М.: Наука, 2005.

4. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: Проспект, 2005,-347с.

5. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник.-М.: ИНФРА-М, 2000.-416с.

6. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2005,-412с.

7. Количественные методы финансового анализа/ Под ред. С.Дж. Брауна, М.П. Крицмена: Пер с англ. М.: ИНФРА-М, 1996,-320с.

8. Крейнина М.Н. Операционный левередж как инструмент планирования прибыли от продаж // Финансовый менеджмент, 2004. - №1.

9. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. М.: Высш.школа, 2004,-340с.

10. Новодворский В.Д., Пономарева Л.В. Бухгалтерская отчетность организации.-М.: Изд-во "Бухгалтерский учет", 2004.-286с.

11. Павлова Л.П. Финансовый менеджмент: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2004,-298с.

12. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.-М.: ИНФРА-М, 2002,-336с.

13. Справочник финансиста предприятия - М.: ИНФРА-М, 2004.-559с.

14. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/ Под ред. Е.С. Стояновой. М.: Перспектива, 2006,-188с.

15. Финансы: Учебник/ Под ред.проф. В.В. Ковалева.-М.:ПБОЮЛ М.А. Захаров,2001.-640с.

16. Финансы в управлении предприятием/ Под ред. А.М. Ковалевой.-М.: Финансы и статистика, 2005,-382с.

17. Финансы предприятий: Учебник/ Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред.проф. Н.В. Колчиной.-М.: Финансы, ЮНИТИ, 2006.-413с.

18. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2005,-246с.

7

51

Показать полностью…
Похожие документы в приложении