Всё для Учёбы — студенческий файлообменник
1 монета
docx

Курсовая «Разработка бизнес-плана финансового оздоровления организации» по Менеджменту (Мелай Е. А.)

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

Факультет

Кафедра

Финансово-кредитный

Финансовый менеджмент

Курсовая работа

по дисциплине финансовый менеджмент

Тема: "Разработка бизнес-плана финансового оздоровления организации"

Вариант №2

Краснодар 2010

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

3 1. Финансовое планирование на предприятии

5 1.1.

Финансовый план как составная часть бизнес-плана

5 1.2. Методы финансового планирования.

9 1.3. Виды финансовых планов и их роль в управлении предприятием

14

2. Бизнес-планирование финансового оздоровления

21 2.1. План финансового оздоровления предприятия.

21 2.2. Проблемы финансового оздоровления предприятия

25 3. Практическая часть

27 3.1. Оценка деловой активности компании.

27 3.2. Бюджетирование.

30 Заключение

40 Список используемой литературы.

42

ВВЕДЕНИЕ

Финансовое планирование занимает важное место в организации финансовой деятельности хозяйственного субъекта. В ходе финансового планирования каждая организация всесторонне оценивает свое финансовое состояние, определяет возможность увеличения финансовых ресурсов и выявляет направления наиболее эффективного их использования. Финансовое планирование осуществляется на основе анализа информации о финансах хозяйственного субъекта, получаемой из бухгалтерской, статистической и управленческой отчетности.

Финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы мероприятий по обеспечению организации необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности финансовой деятельности в предстоящем периоде.

Планирование финансовых показателей позволяет находить внутренние резервы предприятия, соблюдать режим экономии. Получение планового размера прибыли и других финансовых показателей возможно лишь при условии соблюдения плановых норм затрат труда и материальных ресурсов. Объём финансовых ресурсов, рассчитанных на основе финансовых планов, устраняет чрезмерные запасы материальных ресурсов, непроизводительные расходы, внеплановые финансовые инвестиции.

Благодаря финансовому планированию создаются необходимые условия для эффективного использования производственных мощностей, повышения качества продукции.

Ни одно предприятие не сможет работать прибыльно в условиях рыночной экономики без тщательно подготовленного бизнес-плана. Бизнес-план дает детальные пояснения, как будет происходить управление инвестициями для обеспечения прибыльности предприятия, а также возвратности инвестиций.

Постоянные изменения экономической среды, в которой действует организация, предполагают уточнение и пересмотр бизнес-плана, что, в свою очередь, требует выработки механизма привлечения управленческого персонала к данной работе.

В общем случае бизнес-план составляется для внешних и внутренних целей. Внешняя сторона бизнес-плана предназначается для оправдания доверия инвесторов и кредиторов, убеждения их в потенциальных возможностях компании, компетентности ее сотрудников, а также необходимости оказания ей стратегической и финансовой помощи.

В курсовой работе рассмотрим следующие вопросы:

1. Финансовый план как составная часть бизнес плана.

2. Методы финансового планирования.

3. Виды финансовых планов и их роль в управлении предприятием.

4. План финансового оздоровления предприятия

5. Проблемы финансового оздоровления предприятия

1. Финансовое планирование на предприятии

1. Финансовый план как составная часть бизнес плана

В целях увеличения объема прибыли, рентабельности своей работы предприятие должно постоянно разрабатывать проекты, которые предусматривают вложение финансовых ресурсов в создание новых технологий, организацию новых производств, реконструкцию производственных площадей и оборудования для выпуска конкурентоспособных товаров на внутреннем и внешнем рынках, строительство филиалов и цехов, приближенных к источникам сырья и рынкам сбыта. Каждый из этих проектов должен быть обоснован в бизнес-плане от идеи до расчета конкретной суммы прибыли, которая будет получена от его реализации.

Бизнес-план представляет собой программу, которая описывает экономико-организационную сторону проекта, реализация которого должна принести прибыль предприятию-инвестору.

Всем участникам бизнес-план дает необходимую информацию для анализа и оценки проекта с точки зрения его разумности и реалистичности, перспективности и результативности.

Бизнес-план состоит из трех частей (рис. 1):

1. Описание проекта (разделы маркетинга и производства).

2. Финансовая информация (баланс, финансовый план, стратегия инвестиций, товарно-материальное обеспечение, кредитование, страхование и расчеты рентабельности).

3. Сопроводительные документы (организационный и юридический планы, учредительные документы, копии контрактов, лицензий и т. п.).

Рис. 1. Структура бизнес-плана предприятия

Бизнес-план включает следующие разделы:

Общее описание проекта, в котором указывается цель осуществления затрат, их необходимость, характеристика инвестиционного объекта.

Характеристика товаров, услуг, патентов, "ноу-хау", которые смогут быть предложены рынку, или других результатов, которые достигаются после завершения проекта и дают прибыль.

Маркетинговая программа, которая разрабатывается с целью исследования и прогнозирования рынка.

Характеристика сырьевой и экспериментальной базы, кадровое обеспечение и других сторон ресурсного обеспечения проекта.

Расчет экономической эффективности финансовых результатов проекта и сроков окупаемости затрат.

Как правило, бизнес-план составляется, если предприятие испытывает недостаток собственных финансовых ресурсов для выполнения того или иного проекта, и это вынуждает его обращаться к инвесторам или в банк за кредитом. Качество, обоснованность, убедительность материалов и расчетов, которые содержатся в бизнес-плане, имеют первоочередное значение для решения вопроса об источниках финансирования.

Ключевым разделом бизнес-плана является финансовый план. Для инвестора, как и для самого предприятия, он интересен, поскольку: обобщает результаты всех предыдущих разделов бизнес-плана; обосновывает общие потребности данного проекта в инвестициях; позволяет судить о том, насколько данный проект вообще приемлем с экономической точки зрения; показывает источники получения финансовых ресурсов и направления их расходования, соотношение текущих потребностей в денежных средствах с движением наличности, дает оценку финансового состояния предприятия в результате реализации проекта.

Вышеизложенные аспекты финансового плана отражаются в трех основных его частях:

1. Плане доходов и расходов (план прибыли и убытков).

2. Плане денежных поступлений и выплат (плановый кассовый бюджет или план движения наличности).

3. Плановом балансе.

Особенность финансового плана по сравнению с другими разделами бизнес-плана состоит в том, что перечисленные финансовые документы имеют стандартную форму, не допускающую отклонений.

Главным инструментом разработки бизнес-плана является сметное планирование. Смета - это форма планового расчета, которая определяет подробную программу действий предприятия на предстоящий период. Задачей составления сметы является расчет объемов затрат и потребности в ресурсах путем умножения норм расхода ресурсов на планируемый объем экономического показателя (продажа, выпуск продукции, объем услуг и т п.).

Сметы составляются на год в целом с поквартальной (или помесячной) разбивкой. Работа выполняется обычно под руководством финансового директора бригадой менеджеров, в которую включаются представители бухгалтерии и других отделов предприятия.

Различают два подхода к расчетам смет:

Разработка сметы с "нуля". Применяется в случаях, когда проектируется новое предприятие или когда предприятие меняет профиль работы.

Планирование от достигнутого. Применяется в случаях, когда профиль работы предприятия не изменяется.

Сметы подразделяются на два вида: сметы по основной деятельности предприятия и сметы по не основной деятельности предприятия.

План доходов и расходов составляется на основе смет продаж и смет расходов.

Смета продаж обычно составляется в первую очередь. Оценка дохода в денежном выражении служит основой, на которой базируются все другие сметы. Объем продаж оказывает существенное влияние на факторы, связанные с формированием чистой прибыли.

Смета продаж обычно включает в себя информацию о предполагаемых объемах продажи по каждому товару и ожидаемую цену единицы каждого товара.

Смета расходов отражает ожидаемые расходы по производству и продаже, а также общие и административные расходы. Смета текущих расходов классифицирует расходы по отдельным их элементам, таким, как прямые материальные затраты по оплате труда, накладные расходы.

План денежных поступлений и расходов позволяет оценить, сколько денежных средств необходимо вложить в проект в разбивке по периодам, проверить синхронность поступления и расходования денежных средств, а значит, обеспечить будущую ликвидность предприятия.

Плановый баланс состоит из четырех разделов: доходы и поступления средств, расходы и отчисления, кредитные взаимоотношения, взаимоотношения с бюджетом. По всем этим разделам осуществляется балансовая взаимоувязка доходов и расходов как по каждому разделу, так и по финансовому плану в целом. Главная цель этого баланса - проверка синхронности поступления и расходования денежных средств, и, как результат, определение будущей ликвидности. Статьи баланса могут быть разукрупнены, что позволяет учесть особенности финансирования конкретного проекта.

После составления такого планового баланса задачи финансового планирования сводятся к более точному определению предстоящих расходов и доходов, правильному расчету необходимой суммы средств и будущих финансовых результатов.

Из всего вышесказанного можно сказать, что планирование финансов предприятия - важная часть работы по обеспечению устойчивого финансового положения предприятия, позволяющая принять к осуществлению мероприятия по ликвидации "узких мест", выбрать наиболее выгодные источники финансирования и зоны вложения финансовых ресурсов.

Финансовое планирование является и отправной точкой, и конечным пунктом всей системы планирования, включая в себя производственно-хозяйственную и финансовую деятельность предприятия.

1.2. Методы финансового планирования

Планирование финансовых показателей осуществляется посредством определённых методов. Методы планирования - это конкретные способы и приёмы расчётов показателей. При планировании финансовых показателей могут применяться следующие методы: нормативный, расчётно-аналитический, балансовый, метод оптимизации плановых решений, экономико-математическое моделирование.

Нормативный метод - на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность хозяйствующего субъекта в финансовых ресурсах и в их источниках. Такими нормативами являются ставки налогов, ставки тарифных взносов и сборов, нормы амортизационных отчислений, нормативы потребности в оборотных средствах и др. В финансовом планировании применяется целая система норм и нормативов, которая включает:

- федеральные нормативы - являются едиными для всей территории Российской Федерации, для всех отраслей и хозяйствующих субъектов. К ним относятся ставки федеральных налогов, нормы амортизации отдельных видов основных фондов, ставки тарифных взносов на государственное социальное страхование. Республиканские нормативы, а также местные нормативы действуют в отдельных регионах Российской Федерации.;

- отраслевые нормативы - действуют в масштабах отдельных отраслей или по группам организационно-правовых форм хозяйствующих субъектов. Сюда входят нормы предельных уровней рентабельности предприятий-монополистов, предельные нормы отчислений в резервный фонд, нормы льгот по налогообложению, нормы амортизационных отчислений отдельных видов основных фондов;

- нормативы хозяйствующего субъекта - это нормативы, разрабатываемые непосредственно хозяйствующим субъектом и используемые им для регулирования производственно-торговым процессом и финансовой деятельностью, контроля над использованием финансовых ресурсов, других целей по эффективному вложению капитала.

К этим нормативам относятся потребности в оборотных средствах, нормы кредиторской задолженности, постоянно находящиеся в распоряжении хозяйствующего субъекта, нормы запасов сырья, материалов, товаров, тары, нормативы распределения финансовых ресурсов и прибыли, норматив отчислений в ремонтный фонд.

Нормативный метод планирования является самым простым методом. Зная норматив и объёмный показатель, можно легко рассчитать плановый показатель.

Расчётно-аналитический метод - на основе анализа достигнутой величины финансового показателя, принимаемого за базу, и индексов его изменения в плановом периоде рассчитывается плановая величина этого показателя. Данный метод планирования широко применяется в тех случаях, когда отсутствуют технико-экономические нормативы, а взаимосвязь между показателями может быть установлена косвенно, на основе анализа их динамики и связей.

Расчётно-аналитический метод широко применяется при планировании суммы прибыли и доходов, определении величины отчислений от прибыли в фонды накопления, потребления, резервный, по отдельным видам использования финансовых ресурсов.

Этот метод планирования показывает влияние факторов на величину прибыли, однако он в достаточной степени не учитывает влияние всех меняющихся условий хозяйствования на финансовые результаты и не обеспечивает их достоверности прежде всего из-за постоянно меняющихся условий хозяйствования.

Балансовый метод - путём построения балансов достигается увязка имеющихся в наличии финансовых ресурсов и фактической потребности в них. Балансовый метод применяется, прежде всего, при планировании распределения прибыли и других финансовых ресурсов, планировании потребности поступлений средств в финансовые фонды - фонд накопления, фонд потребления.

Фонд накопления - это денежные средства, направляемые на производственное развитие предприятия и иные аналогичные цели, предусмотренные учредительными документами, т.е. на создание нового имущества предприятия.

Фонд потребления - это средства нераспределенной прибыли, направляемые на материальное поощрение работников коллектива и иные аналогичные мероприятия, не приводящих к образованию имущества предприятия.

Валовая прибыль представляет собой сумму прибылей от реализации продукции, от прочей реализации и доходов по внереализационным операциям за вычетом расходов по ним.

Хозяйствующие субъекты, в том числе получившие убыток, имеющие превышение фактических расходов на оплату труда работников, занятых в основной деятельности в составе себестоимости продукции (работ, услуг) по сравнению с их нормируемой величиной, уплачивают в бюджет налог с суммы превышения этих расходов. Хозяйствующий субъект самостоятельно определяет направления использования прибыли, если иное не предусмотрено уставом.

При прогнозировании баланса рассчитываются, ожидаемые значения его активных статей. Что касается пассивных статей, то работа с ними завершается с помощью метода балансовой увязки показателей и выявляется потребность во внешних источниках финансирования.

При реализации балансового метода планирование финансовой деятельности предприятия осуществляется и от возможности производить товары или услуги, и от потребностей рынка в них. В процесс управления предприятием явно включается маркетинг.

Следовательно, этот метод позволяет интегрировать взаимоотношения потребитель - предприятие с внутренними бизнес-процессами предприятия.

Метод оптимизации плановых решений - заключается в разработке нескольких вариантов плановых расчётов, с тем, чтобы выбрать из них наиболее оптимальный. Собственно прогнозирование осуществляется в ходе имитационного моделирования, когда при расчетах варьируют темпами изменения базового показателя и независимых факторов, а его результатом является построение нескольких вариантов прогнозной отчетности.

При этом могут применяться разные критерии выбора:

- минимум приведённых затрат;

- максимум приведённой прибыли;

- минимум вложения капитала при наибольшей эффективности результата;

- минимум текущих затрат;

- минимум времени на оборот капитала, т.е. ускорение оборачиваемости средств;

- максимум дохода на рубль вложенного капитала;

- максимум прибыли на рубль вложенного капитала;

- максимум сохранности финансовых ресурсов.

Экономико-математическое моделирование - позволяет найти количественное выражение взаимосвязей между финансовыми показателями и факторами, их определяющими. Эта связь выражается через экономико-математическую модель.

Экономико-математическая модель представляет собой точное математическое описание экономического процесса, т.е. описание факторов, характеризующих структуру и закономерности изменения данного экономического явления с помощью математических символов и приёмов. В модель включаются только основные факторы.

Корреляционная связь - это вероятностная зависимость, которая проявляется лишь, в общем, и только при большом количестве наблюдений. Корреляционная связь показывается уравнениями регрессии различного вида. При расчёте моделей планирования первостепенное значение имеет определение периода исследования.

Период исследования должен браться таким, чтобы исходные данные были бы однородны. При существенных изменениях условий работы хозяйствующего субъекта в плановом периоде в рассчитанные на основе экономико-математических моделей показатели вносятся необходимые коррективы.

Экономико-математическое моделирование позволяет также перейти в планировании от средних величин к оптимальным вариантам. Повышение уровня научно обоснованного планового показателя требует разработки нескольких вариантов планового показателя, исходя из различных условий и путей развития хозяйствующего субъекта с последующим отбором оптимального варианта. Для нахождения такого оптимального варианта используются экономико-математические модели.

Построение экономико-математической модели финансового показателя складывается из следующих основных этапов:

1. Изучение динамики финансового показателя за определённый отрезок времени и выявление факторов, влияющих на направление этой динамики и степени зависимости.

2. Расчёт модели функциональной зависимости финансового показателя от определяющих факторов.

3. Разработка различных вариантов плана финансового показателя.

4. Анализ и экспертная оценка перспектив развития плановых финансовых показателей.

5. Принятие планового решения. Выбор оптимального варианта.

6. Оптимизации принятия решений при экономико-математическом методе способствует использование ЭВМ, автоматизированных систем финансовых расчетов.

В экономико-математическую модель должны включаться только основные факторы. Проверка качества моделей производится практикой. Планирование основных финансовых показателей на основе экономико-математического моделирования является основой для функционирования автоматизированной системы управления финансами.

1.3. Виды финансовых планов и их роль в управлении предприятием

Финансовое планирование в организации включает следующие виды финансовых планов:

- перспективное финансовое планирование;

- текущее финансовое планирование;

- оперативное финансовое планирование.

Перспективное финансовое планирование определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства, является главной формой реализации целей предприятия.

Перспективное финансовое планирование в современных условиях охватывает период времени от одного года до трех лет. Однако такой временной интервал носит условный характер, поскольку зависит от экономической стабильности и возможности прогнозирования объемов финансовых ресурсов и направлений их использования.

Перспективное планирование включает разработку финансовой стратегии предприятия и прогнозирование финансовой деятельности. Разработка финансовой стратегии представляет собой особую область финансового планирования, так как, являясь составной частью общей стратегии экономического развития, она должна быть, согласована с целями и направлениями, сформулированными общей стратегией. В свою очередь, финансовая стратегия оказывает влияние на общую стратегию предприятия. Изменение ситуации на финансовом рынке влечет за собой корректировку финансовой, а затем и общей стратегии развития хозяйствующего субъекта.

Финансовая стратегия предполагает определение долгосрочных целей финансовой деятельности и выбор наиболее эффективных способов их достижения.

Цели финансовой стратегии должны быть подчинены общей стратегии развития и направлены на максимизацию рыночной стоимости предприятия.

Важным моментом при разработке финансовой стратегии является определение периода ее реализации. Он зависит от ряда факторов, к основным из них следует отнести:

- динамику макроэкономических процессов;

- тенденции развития отечественного финансового рынка;

- отраслевую принадлежность предприятия и специфику производственной деятельности.

На основе финансовой стратегии определяется финансовая политика предприятия по конкретным направлениям финансовой деятельности: налоговой, амортизационной, дивидендной, эмиссионной.

Важное значение при формировании финансовой стратегии имеет учет факторов риска.

Основу перспективного планирования составляет прогнозирование, которое является воплощением стратегии компании на рынке.

Прогнозирование состоит в изучении возможного финансового состояния предприятия на длительную перспективу. В отличие от планирования задачей прогнозирования не является реализация разработанных прогнозов на практике, так как они представляют собой лишь предвиденье возможных изменений. Прогнозирование предполагает разработку альтернативных финансовых показателей и параметров, использование которых при наметившихся тенденциях изменения ситуации на рынке позволяет определить один из вариантов развития финансового положения предприятия.

Состав показателей прогноза может значительно отличаться от состава показателей будущего плана. В чем-то прогноз может казаться менее подробным, чем расчеты плановых заданий, а в чем-то он будет более детально проработан.

Основой прогнозирования являются обобщение и анализ имеющейся информации с последующим моделированием возможных вариантов развития ситуаций и финансовых показателей. Методы и способы прогнозирования должны быть достаточно динамичными для того, чтобы своевременно учесть эти изменения.

Отправным моментом прогнозирования является признание факта стабильности изменений основных показателей деятельности хозяйствующего субъекта от одного отчетного периода к другому. Это положение тем более верно, что информационной базой прогнозов являются бухгалтерская и статистическая отчетности предприятия.

Результатом перспективного финансового планирования является разработка трех основных финансовых документов:

- прогноза отчета о прибылях и убытках;

- прогноза движения денежных средств;

- прогноза бухгалтерского баланса.

Основной целью построения этих документов является оценка финансового положения предприятия на конец планируемого периода. Для составления прогнозных финансовых документов важно правильно определить объем будущих продаж. Это необходимо для организации производственного процесса, эффективного распределения средств, контроля над запасами. Прогноз объемов продаж дает представление о той доле рынка, которую предполагается завоевать своей продукцией.

Как правило, прогнозы объемов продаж составляются на три года. Годовые прогнозы объемов продаж разбиты по кварталам и месяцам. Чем короче прогнозы продаж, тем точнее и конкретнее должна быть содержащаяся в них информация. Это связано с тем, что в первый год производства уже известны покупатели продукции, расчеты на второй и третий годы носят характер прогнозов, которые составлены на основе маркетинговых исследований.

Текущее финансовое планирование является планированием осуществления; оно рассматривается как составная часть перспективного плана и представляет собой конкретизацию его показателей.

Текущее планирование хозяйственной деятельности предприятия состоит в разработке плана прибылей и убытков, плана движения денежных средств, планового бухгалтерского баланса, поскольку эти формы планирования отражают финансовые цели организации (предприятия). Все три плановых документа основываются на одних и тех же исходных данных и должны корреспондироваться друг с другом.

Документы текущего финансового плана составляются на период, равный одному году. Это объясняется тем, что за год в основном выравниваются сезонные колебания конъюнктуры рынка. К тому же такой период времени соответствует законодательным требованиям к отчетному периоду. Для точности результата осуществляют дробление планового периода на более мелкие единицы измерения: полугодие или квартал.

План прибылей и убытков. Разработку финансового плана целесообразно начинать с плана прибылей и убытков, так как, имея данные по прогнозу объема продаж, можно рассчитать необходимое количество финансовых ресурсов. Этот документ показывает обобщенные результаты текущей (хозяйственной) деятельности. Анализ соотношения доходов с расходами позволяет оценить резервы увеличения собственного капитала предприятия. Еще одна функция, выполняемая эти документом - расчет плановых величин различных налоговых выплат и дивидендов.

План движения денежных средств. Следующим документом текущего финансового планирования является годовой план движения денежных средств. Он представляет собой собственно план финансирования, который составляется на год с разбивкой по кварталам.

Годовой план движения денежных средств разбивают квартально или помесячно, поскольку в течение года потребность в денежных средствах может значительно меняться и в каком-либо квартале (месяце) может оказаться недостаток финансовых ресурсов. Кроме того, разбивка годового плана на короткие промежутки времени позволяет отслеживать синхронность притоков и оттоков денежных средств и ликвидировать кассовые разрывы.

Необходимость подготовки данного документа обусловлена тем, что понятия "доходы" и "расходы", используемые в плане по прибыли, не отражают напрямую действительного движения денежных средств: затраты на реализованную продукцию не всегда относятся к тому же временному периоду, в котором последняя была отгружена потребителю (метод начислений). Кроме того, в плане прибылей и убытков отсутствует информация о направлениях деятельности предприятия.

Плановый баланс. Заключительным документом финансового плана является плановый бухгалтерский баланс на конец планируемого года, который отражает все изменения в активах и пассивах в результате запланированных мероприятий и показывает состояние имущества и финансов предприятий.

Обычно текущее планирование баланса начинается с планирования активов.

Данные об изменении материальных активов берутся из перспективного плана, финансовых активов - из долгосрочного плана финансирования. Из программ производства, снабжения, продаж определяются размеры запасов. Другие статьи нормируемых оборотных средств планируются на основании прошлого опыта и в соответствии с финансовым планом. Основой для планирования стоимости основных средств являются инвестиционные проекты.

В пассиве баланса изменение собственного капитала рассчитывают исходя из возможности увеличения (уменьшения) капитала на момент составления плана и изменения резервного капитала, образуемого в соответствии с законодательством и учредительными документами. Объем необходимого заемного капитала получают как разницу между активом баланса и собственным капиталом.

Формирование баланса происходит на основании запланированных изменений статей планового баланса предыдущего года, а также плана прибылей и убытков.

Оперативное финансовое планирование. В целях контроля за поступлением фактической выручки на расчетный счет и расходованием наличных финансовых ресурсов предприятию необходимо оперативное планирование, которое дополняет текущее. Это связано с тем, что финансирование плановых мероприятий должно осуществляться за счет заработанных предприятием средств, что требует повседневного эффективного контроля за формированием и использованием финансовых ресурсов.

Оперативный план необходим для обеспечения финансового успеха организации (предприятия). Поэтому при его составлении необходимо использовать объективную информацию о тенденциях экономического развития в сфере деятельности предприятия, инфляции, возможных изменениях в технологии и организации процесса производства.

Оперативное финансовое планирование включает составление и исполнение платежного календаря, кассового плана и кредитного плана.

При составлении платежного календаря финансовый отдел тесно взаимодействует с бухгалтерской службой, поскольку бухгалтерия обеспечивает сбор информации об операциях по счетам предприятия, об уплате налогов, о состоянии дебиторской и кредиторской задолженности, о расчетах с поставщиками и подрядчиками и проч.

Платежный календарь составляется на месяц, 15 дней, декаду, пятидневку. При этом срок определяется исходя из периодичности основных платежей предприятия. Наиболее целесообразно составление платежного календаря на месяц с подекадной разбивкой. Для того чтобы платежный календарь был реальным, его составителям необходимо следить за ходом производства и реализации, состоянием запасов, дебиторской задолженности в целях предупреждения невыполнения финансового плана.

Календарь платежей составляется на основе реальной информационной базы о денежных потоках предприятия.

Информационной базой платежного календаря служат:

- планы, составленные на предприятии;

- выписки по счетам предприятия и приложения к ним;

- нормативно установленные сроки платежей для финансовых обязательств;

- договора;

- счета-фактуры;

- график выплаты заработанной платы;

- внутренние приказы.

2. Бизнес-планирование финансового оздоровления

2.1. План финансового оздоровления предприятия

План финансового оздоровления включает следующие разделы рис. 2:

Рис. 2 План финансового оздоровления предприятия

В состав кратких сведений по плану финансового оздоровления включаются:

- срок реализации плана;

- общая сумма средств, необходимых предприятию;

- требуемая государственная помощь;

- финансовый результат реализации плана;

- наименование и реквизиты агента правительства.

Возможные направления и варианты в области финансового оздоровления предприятия в систематизированном виде могут быть следующими (Таблица 2.1.):

Таблица 2.1.

1. Изменения в организационной стратегии

Стратегии роста

Интегрированный рост

расширение путем добавления новых структур внутри отрасли:

- вертикальная интеграция прямая (приобретение фирм-продавцов) или обратная (приобретение фирм-поставщиков);

- горизонтальная интеграция (усиление контроля либо приобретение фирм-конкурентов)

Концентрированный рост

изменение продукта или рынка в рамках традиционной отрасли:

- захват рынка (увеличение доли на традиционных рынках);

- развитие рынка (новые рынки для старого продукта);

- развитие продукта (новый продукт на традиционном рынке).

Диверсифицированный рост

изменение продукта, рынка, отрасли:

- центрированная диверсификация (новые производства, совпадающие с основным профилем);

- горизонтальная диверсификация (новая непрофильная продукция для традиционных рынков);

- конгломеративная диверсификация (новые непрофильные производства для новых рынков).

Стратегии сокращения бизнеса

Выделение

передача части акций вновь образуемой компании:

- реструктуризация "вверх" (создание материнской компании для нескольких независимых ранее фирм, каждая из которых передает часть собственной новой);

- реструктуризация "вниз" (выделение независимого дочернего предприятия из действующей компании);

- горизонтальная реструктуризация (выделение сестринских компаний путем создания фирм, специализирующихся в определенных сферах деятельности).

Продажа части акций

деинвестирование (продажа отдельных сегментов бизнеса).

Окончание таблицы 2.1.

2. Изменения в организационной и правовой форме

Расширение сферы деятельности

слияние, присоединение, создание филиалов и представительств, покупка имущества, аренда имущества, лизинг имущества, приватизация, совместное предприятие, участие в инвестиционных проектах, венчурные инвестиции, лицензирование, маркетинговые соглашения, технологическое участие, франчайзинг.

Сокращения сферы деятельности

разделение, выделение, продажа имущества, сокращение собственного капитала, сдача имущества в аренду, безвозмездная передача активов, передача имущества в зачет обязательств, консервация имущества, ликвидация отдельных подразделений, предприятия в целом.

Выбор типа объединения по степени участия в управлении

концерн, синдикат, картель, холдинг, финансово-промышленная группа, ассоциация, стратегический альянс, союз.

3. Структура и системы управления

Жесткие факторы организации

инструменты, сфера действия которых распространяется на абстрактные организационные структуры.

Выбор типа организационных структур управления

иерархические структуры - элементарная структура, линейно-штабная структура, линейно-функциональная структура, дивизиональная структура.

Мягкие факторы организации

инструменты, воздействующие на поведение персонала

Развитие персонала

повышение профессиональной квалификации, повышение общей квалификации.

Организация отношений доверия

стимулирование внутрифирменных и предпринимательских отношений, создание в коллективе атмосферы творчества.

Интегрированные организационные концепции

развитие фирменной культуры.

Процесс планирования предполагает анализ существующего положения предприятия, определение общего направления и стратегии развития, анализ эффективности, перспективности и стратегического соответствия отдельных видов деятельности предприятия, стратегическое позиционирование.

Реструктуризации можно представить в форме двух основных организационных стратегий: расширения или сокращения бизнеса.

Стратегия, направленная на интегрированный рост путем добавления новых структур внутри организации, называется вертикальной интеграцией.

Различают интеграции:

- прямая интеграция - приобретение фирм-продавцов;

- обратная интеграция - приобретение фирм-поставщиков.

При горизонтальной интеграции возникают следующие условия организационной стратегии:

- компания конкурирует в растущей отрасли;

- компания может стать монополистом в определенном регионе без привлечения особой поддержки местных властей или сильной конкурентной борьбы;

- увеличение масштабов производства обеспечивает основные стратегические преимущества;

- у компании есть достаточные и капитальные, и трудовые ресурсы, чтобы успешно справиться с задачами своего расширения;

- конкуренты компании допускают ошибки из-за недостатка опыта управления или отсутствия особых ресурсов, которыми располагает компания.

Концентрированный рост включает в себя следующие организационные стратегии:

- захват рынка;

- развитие рынка;

- развитие продукта.

2.2. Проблемы финансового оздоровления предприятия

При проведении крупномасштабных преобразований у предприятия могут возникнуть следующие отрицательные моменты:

- продажа части имущества;

- продажа части активов;

- сокращение персонала;

- переобучение персонала;

- поэтапное отправление работников в неоплачиваемый отпуск;

- снижение заработной платы;

- потеря кредитов и займов;

- потеря постоянных клиентов.

Можно выделить следующие трудности и проблемы, которые могут возникнуть на пути реализации плана преобразования предприятия в рамках арбитражного управления: реструктуризация и реформирование предприятия могут быть существенно затруднены.

Одна из основных причин - несвоевременность возбуждения производства по делу о несостоятельности. Чаще всего к данной процедуре обращаются тогда, когда наиболее благоприятное время для преобразований было упущено, предприятие находится в глубочайшем кризисе и негативные последствия данного положения необратимы.

Затягивание муниципальными органами процедуры перевода обязательств по обслуживанию объектов социального значения, жилого фонда. Возможность влияния со стороны кредиторов на выбор арбитражного управляющего, кредиторы препятствуют назначению внешнего управляющего, если они не могут контролировать его действия.

Следующей проблемой является активное противодействие заинтересованных лиц, частные интересы которых в данных процессах каким-либо образом ущемлены. Возможность затягивания процедуры возвращения имущества предприятию с помощью судебных разбирательств на различных уровнях.

Соответственно, предприятия в процессе реформирования своего бизнеса сталкиваются с различными проблемами. Это продажа имущества, продажа активов, сокращение персонала, потеря кредитов и займов, потеря постоянных клиентов. Сокращение персонала приводит к потере квалифицированных кадров, ухудшает морально-психологическую атмосферу в коллективе.

Разработка мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия, входящих в структуру расширенного бизнес-плана, сложный и трудоёмкий процесс, требующий высокого профессионализма разработчиков, развитой интуиции и практического навыка.

3. ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

3.1. Оценка деловой активности компании

Финансовый менеджер компании ОАО "Восход" обратил внимание на то, что за последние двенадцать месяцев объем денежных средств на счетах значительно уменьшился. Финансовая информация о деятельности ОАО "Восход" приведена в табл. 3.1

Все закупки и продажи производились в кредит, период - 1 месяц.

Требуется:

1) проанализировать приведенную информацию и рассчитать продолжительность финансового цикла, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота компании, за 2007 и 2008 гг.;

2) составить аналитическую записку о влиянии изменений за исследуемые периоды.

Дополнительная информация:

1) Для расчета следует предположить, что год состоит из 360 дней.

2) Все расчеты следует выполнить с точностью до дня.

Таблица 3.1

Финансовая информация о деятельности ОАО "Восход"

Показатели

2007г., руб.

2008г., руб.

Выручка от реализации продукции

477 500 535 800

Закупки сырья и материалов

180 000 220 000

Стоимость потребленных сырья и материалов

150 000 183 100

Себестоимость произведенной продукции

362 500 430 000

Себестоимость реализованной продукции

350 000 370 000

Окончание таблицы 3.1.

Показатели

2007г., руб.

2008г., руб.

Средние остатки

Дебиторская задолженность

80 900

101 250 Кредиторская задолженность

19 900 27 050 Запасы сырья и материалов

18 700 25 000 Незавершенное производство

24 100

28 600 Готовая продукция

58 300 104 200

1. Проанализировать имеющуюся информацию по возможно большему диапазону направлений (табл. 3.2)

Таблица 3.2

Динамический анализ прибыли

№ п/п Показатели

2007г., руб.

2008г., руб.

Изменения

абс., руб.

отн., % 1 Выручка от реализации продукции

477 500

535 800 58 300 12,21

2 Себестоимость реализованной продукции

350 000 370 000

20 000

5,7 3 Валовая прибыль (стр.1 - стр.2)

127500 165800 38300

30,04 2. Рассчитать величину оборотного капитала и коэффициент ликвидности без учета наличности и краткосрочных банковских ссуд (табл. 3.3)

Таблица 3.3

Анализ оборотного капитала

№ п/п Показатели

2007г., руб.

2008г., руб.

Изменения

абс., руб.

отн., % 1 Дебиторская задолженность

80 900

101 250 20 350 25,15

2 Запасы сырья и материалов

18 700 25 000 6 300

33,69

3 Незавершенное производство

24 100 28 600 4 500

18,67 4 Готовая продукция

58 300

104 200 45 900 78,73

5 Кредиторская задолженность

19 900 27 050 7 150

35,93

6 Чистый оборотный капитал (стр.1 + стр.2 + стр.3 + стр.4 - стр. 5)

162 100 234 050

69 900 43,12 7

Коэффициент покрытия ((стр.1 + стр.2 + стр.3 + стр.4) : стр.5)

9,15 9,58 0,43

4,712 3. Финансовый цикл и продолжительность одного оборота элементов оборотного капитала следует определить по данным табл. 3.4.

Таблица 3.4

Анализ оборачиваемости оборотного капитала

№ п/п Показатели оборачиваемости

2007г., дни 2008г., дни

Изменения абс.

1 Запасов сырья и материалов

44,88 49,15 4 2

Незавершенного производства

23,93 23,94 0 3

Запасов готовой продукции

59,97 101,38 41

4 Дебиторской задолженности

60,99 68,03 7 5

Кредиторской задолженности

40,0 44,3 4 6

Продолжительность оборота наличности (стр.1 + стр.2 + стр.3 + стр.4 - стр.5)

149,77 198,2 48,43

3.2. Бюджетирование

Таблица 3.5

Агрегированный баланс на начало прогнозного периода руб.

Актив Сумма

Оборотные средства

Денежные средства

5 000 Дебиторская задолженность

15 000 Материальные запасы

474 Запасы готовой продукции

3 268 Итого оборотных средств

23 742 Основные средства

Земля 50 000

Здания и оборудование

200 000 Накопленный износ

60 000 Итого основных средств

190 000 Итого активов

213 742

Пассив Краткосрочные и долгосрочные обязательства

Счета к оплате

2 700 Налог, подлежащий оплате

4 000

Итого краткосрочных и долгосрочных обязательств

6 700 Собственный капитал

Обыкновенные акции

170 000

Нераспределенная прибыль

37 042 Итого собственного капитала

207 042 Итого пассивов

213 742

Таблица 3.6

Бюджетная реализация

№ п.п. показатель

I II

III IV итого

1 Прогноз. объем реализации

800 800 800 800

3200

2 цена реализации

108 108 108 108

3 Прогноз. объем реализации

86400

86400 86400 86400

345600 Таблица 3.7

Прогноз поступления денежных средств

Квартал

Итого № п/п

Показатель

I II III IV

1 Дебиторская задолженность на начало прогнозного периода, руб.

15 000

15 000 2 Реализация I квартала, руб.

60 480 25 920

86 400 3 Реализация II квартала, руб.

60 480

25 920 86 400

4 Реализация III квартала, руб.

60 480 25 920

86 400

5 Реализация IV квартала, руб.

60 480 60 480

6 Общие поступления денежных средств, руб.

75 480

86 400 86 400 86 400

334 680 7 Квартальный объем реализации, оплачиваемый в квартале реализации, %

70 8 Квартальный объем реализации, оплачиваемый в следующем квартале, %

30

Таблица 3.8

Производственный бюджет

№ п/п Показатель

Квартал

Итого I

II III IV 1

Запас готовой продукции на конец

80 80

80 100 100 прогнозного периода, натуральные единицы

2 Общая потребность в изделиях, натуральные единицы

880 880 880 900

3540

Окончание таблицы 3.8

№ п/п Показатель

Квартал Итого

3 Запас готовой продукции на начало

76 80 80 80 80

прогнозного периода, натуральные единицы

4 Изделия, подлежащие изготовлению, натуральные единицы

804 800

800 820 3224 5

Объем продаж готовой продукции следующего квартала для запаса на конец текущего квартала, %

10 6

Запас готовой продукции на конец прогнозного периода, натуральные единицы

100

Таблица 3.9

Прогноз прямых затрат на реализацию

№ Показатель

Квартал

I II III IV

Итого 1 Потребность в материале на ед. изделия, натуральные единицы

4 4 4 4 2

Потребность в материале на производство, натуральные единицы

3 216

3 200 3 200 3 280

12 896 3 Запас материала на конец прогнозного периода, натуральные единицы

320 320 328 320

320 4

Общая потребность в материале, натуральные единицы

3 536 3 520 3 528

3 600 14 184 5

Запас материала на начало прогнозного периода, натуральные единицы

237 320

320 328 237 Окончание таблицы 3.9

№ Показатель

Квартал

I

II III IV Итого

6 Материалы, подлежащие закупке, натуральные единицы

3 299 3 200 3 208

3 272

12 979 7 Цена натуральной единицы материала, руб.

2 2 2 2 8

Стоимость закупок, руб.

6 598

6 400 6 416 6 544

25 958 9 Количество материала, необходимое для производства в следующем квартале для запаса на конец текущего квартала, %

10 10

Запас материала на конец прогнозного периода, натуральные единицы

320

Таблица 3.10

Прогноз расходования денежных средств

№ п/п Показатель

Квартал

Итого I

II III IV 1

Кредиторская задолженность на начало прогнозного периода, руб.

2 700

2 700 2

Закупка материала в I квартале, руб.

3 299 3 299

6 598

3 Закупка материала в II квартале, руб.

3 200 3 200

6 400 4 Закупка материала в III квартале, руб.

3 208

3 208 6 416 5 Закупка материала в IV квартале, руб.

3 272 3 272

6 Итого выплат, руб.

5 999

6 499 6 408 6 480

25 386 Окончание таблицы 3.10

№ п/п Показатель

Квартал

Итого 7 Квартальные закупки материала, оплачиваемые в квартале закупок, %

50 8

Квартальные закупки материала, оплачиваемые в следующем квартале, %

50

Таблица 3.11

Бюджет прямых затрат на оплату труда

№ п/п Показатель

Квартал

Итого I

II III IV 1

Прямые затраты труда, час./ед.

5 5

5 5 2 Итого, час.

4 020 4 000 4 000

4 100 16 120 3

Стоимость прямых затрат труда, руб./час

5 5 5 5 4

Общая стоимость прямых затрат труда, руб.

20 100 20 000 20 000

20 500

80 600 Таблица 3.12

Бюджет производственных накладных расходов

№ п/п Показатель

Квартал

Итого I

II III IV 1

Переменная ставка накладных расходов, руб./час

2 2

2 2 2 Прогнозируемые переменные накладные расходы, руб.

8040 8000 8000

8200 32240 Окончание таблицы 3.12

№ п/п

Показатель

Квартал Итого

I II III IV

3 Прогнозируемые постоянные накладные

6000 6000 6000

6000 24000 расходы, включая амортизацию, руб.

4 Амортизация, руб.

3250

3250 3250 3250

13000 5 Общие прогнозируемые накладные

14040 14000 14000

14200

56240 расходы, включая амортизацию, руб.

6 Выплаты денежных средств

10790 10750 10750

10950

43240 по накладным расходам, руб.

Таблица 3.13

Бюджет товарно-матер запасов на конец прогнозного периода

№ п/п

Показатель

Количество

Цена за единицу,

Сумма, руб.

1 Запас основных производственных материалов, натуральные единицы

320 2 640 2 Запас готовой продукции, натуральные единицы

100 43 4300 3

Основные производственные материалы на единицу готовой продукции, натуральные единицы

4 2

8 4 Затраты труда на единицу готовой продукции, час

5 5 25 5 Переменная ставка накладных расходов, руб./час.

5 2 10 6 Общая переменная стоимость изготовления единицы готовой продукции, руб.

43

Таблица 3.14

Бюджет коммерческих и управленческих расходов

№ п/п Квартал

Показатель

I II III IV Итого

1 Переменные коммерческие и

4 4 4 4 16

управленческие расходы на ед. продукции, руб.

2 Прогнозные переменные расходы, руб.

3200 3200 3200

3200 12800 3 Постоянные коммерческие

12750

9950 11150 9950

43800 и управленческие расходы, руб.:

4 Реклама

1100

1100 1100 1100

4400 5 Страхование

2800 0 0 0 2800

6 Заработная плата

8500 8500 8500

8500 34000 7 Аренда

350 350 350 350

1400

8 Налоги 0

0 1200 0 1200

9 Общие прогнозные коммерческие

15950

13150 14350 13150

56600 и управленческие расходы, руб.

Таблица 3.15

Бюджет поступления денежных средств

№ п/п Показатель

Квартал Итого

I II III IV

1 Денежные средства на начало

5 000 23 641 59 642

94 534 5 000 прогнозного периода, руб.

2 Поступления от покупателей, руб.

75 480

86 400 86 400 86 400

334 680 3 Итого денежных средств в наличии, руб.

80 480 110 041 146 042

180 934

339 680 4 Основные производственные материалы, руб.

5 999 6 499 6 408

6 480 25 386 Окончание таблицы 3.15

№ п/п

Показатель

Квартал Итого

I II III IV

5 Оплата труда производственных рабочих, руб.

20 100 20 000 20 000

20 500 80 600 6

Производственные накладные расходы, руб.

10 790

10 750 10 750 10 950

43 240 7 Коммерческие и управленческие расходы, руб.

15 950 13 150 14 350

13 150

56 600 8 Закупка оборудования, руб.

0 9

Налог на прибыль, руб.

4 000

0 0 0 4 000 10

Итого выплат, руб.

56 839 50 399 51 508

51 080

209 826 11 Излишки (дефицит) денежных средств, руб.

23 641 59 642 94 534

129 854 129 854

Финансирование:

12 Кредитование, руб.

13

Погашение долгов, руб.

14

Проценты, руб.

15

Итого финансирование, руб.

16

Денежные средства на

конец прогнозного периода, руб.

23 641 59642 94534

129 854

129 854 17 Годовая ставка процента за банковский кредит, %

20 Таблица 3.16

Прогнозный отчет о прибылях и убытках

Прогнозируемый объем реализации, руб.

345 600 Переменные расходы, руб.:

Переменная стоимость продаж

137600 Переменные коммерческие и управленческие расходы

12 800

Итого переменных расходов

150 400 Валовая маржа, руб.

195 200 Постоянные расходы, руб.:

Производственные накладные расходы

24 000 Коммерческие и управленческие расходы

43 800 Итого постоянных расходов

67 800 Прибыль от продаж, руб.

127 400

Расходы на выплату, %

Прибыль до налогообложения, руб.

127 400 Налог на прибыль, руб.

25 480

Чистая прибыль, руб.

101 920 Ставка налогообложения прибыли, %

20 Таблица 3.17

Прогнозный баланс

Актив Сумма

Оборотные средства:

Денежные средства

129 854

Дебиторская задолженность

25 920 Материальные запасы

640 Запасы готовой продукции

4 300

Итого оборотных средств

160 714 Основные средства:

Земля 50 000

Окончание таблицы 3.17

Актив Сумма

Здания и оборудование

200 000 Накопленный износ

73 000

Итого основных средств

177 000 Итого активов

337 714 Пассив

Краткосрочные и долгосрочные обязательства:

Счета к оплате

3 272 Налог, подлежащий оплате

25 480 Итого краткосрочных и долгосрочных обязательств

28 752

Собственный капитал:

Обыкновенные акции

170 000 Нераспределенная прибыль

138 962

Итого собственного капитала

308 962 Итого пассивов

337 714

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Бизнес-план - это критическая стартовая точка и базис всей плановой и исполнительской деятельности предприятия. Это наиболее важный источник аккумуляции стратегической информации и способ прямого управленческого воздействия на будущее положение предприятия, описывающий пути достижения прибыльности.

Планирование финансовых действий на разных уровнях системы управления фирмой связано с определением того, что, кто, когда, где и в каком количестве потребуется для достижения сформулированной цели.

Финансовое благополучие субъектов хозяйствования зависит от использования эффективных методов планирования финансов.

Финансовое благополучие субъектов хозяйствования зависит от использования эффективных методов планирования финансов.

Современные масштабы разного рода изменений, имеющих место в макро- и микросреде, а также увеличение объемов информации о рынке настолько объемны, что эффективное финансовое планирование является единственным способом формального прогнозирования будущих проблем, перспектив и возможностей.

И так можно сказать что, разработка финансовых планов должна проводиться на постоянной основе. Необходимо учитывать, что они быстро устаревают, поскольку ситуация на рынке меняется динамично. В связи с этим рабочие версии должны постоянно обновляться. В компании должны иметься варианты финансовых планов, предназначенные для различных адресатов в зависимости от целей.

Планирование и моделирование дальнейшей деятельности, конечно же, носит несколько абстрактный характер из-за непредсказуемости ряда внешних факторов, но дает возможность учесть те изменения, которые не всегда очевидны на первый взгляд.

Объем реализованной продукции в 2008 году на 12,21% выше, чем в 2007 году, а себестоимость реализованной продукции выше на 5,7%. Вложения в запасы и дебиторскую задолженность за вычетом кредиторской задолженности возросли с 79700 тыс.руб. до 99200 тыс.руб., или на 19,66%, что непропорционально росту объема продаж и свидетельствует о неудовлетворительном контроле периодов оборачиваемости оборотного капитала.

Прирост чистого оборотного капитала на 69900 тыс.руб. означает, что чистые поступления от прибыли 2008г на 38300 тыс.руб. больше той величины, которую можно было бы получить при отсутствии прироста запасов и дебиторской задолженности (за вычетом кредиторской задолженности) в течение 2008г., поэтому компании, возможно, придется брать ненужную банковскую ссуду. При этом значительное увеличение чистого оборотного капитала означает, что в текущие активы вкладывается слишком много долгосрочных средств.

Коэффициент общей ликвидности без учета наличности и краткосрочных ссуд свыше 9:1 можно считать слишком высоким. Причины роста чистого оборотного капитала:

- рост объема продаж;

- увеличение периодов оборачиваемости.

Вторая из перечисленных причин более существенна. Длительность оборота запасов сырья и материалов увеличилась с 150 до 198 дней, несмотря на то, что это увеличение было компенсировано продлением срока кредита, предоставляемого поставщиками с 40 до 44 дней. Срок кредита для дебиторов увеличился с 61 до 68 дней. Этот срок представляется слишком большим. Однако наиболее серьезным изменением было увеличение продолжительности оборота готовой продукции с 60 до 101 дня, причем точную причину этого установить не представляется возможным

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Ефимова О.А. Как анализировать финансовое состояние предприятия - М. Перспектива 1995г.

2. Иванов А. П., Хрусталев Е. Ю.// Метод формирования и оценки конкурентной стратегии компании (финансовый аспект) // Финансовый менеджмент// http://www.finman.ru/articles

3. Колесникова Н.А., Миронов А.Д Бизнес-план. Методические материалы. - 3-е изд., доп./ М.: Финансы и статистика, 2001.

4. Лукасевич И. Я. Финансовый менеджмент: учебник. М.: ЭКСМО, 2008г.

5. Маниловский Р.Г. Бизнес-план М., Финансы и статистика. 2002

6. Овчинников В.В. "Основы глобализации инвестиционного бизнеса" - М: Международный центр консалтинга и маркетинга, 2002г.

7. Попов В.М., Кураков Л.П., Ляпунов С.И., Мингазов Х.Х. Бизнес-план: отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация. М.: Финансы и статистика, 2003 г.

8. Станиславчик Е.Н. "Бизнес план - управление инвестиционными проектами" М: "Ось-89", 2001г.

5

Показать полностью…
Похожие документы в приложении