Всё для Учёбы — студенческий файлообменник
1 монета
docx

Контрольная «Проведение анализа эффективности операции для вкладчика» по Экономике (Кузнецов Д. В.)

Задача 5

Коммерческий банк предлагает сберегательные сертификаты номиналом 100 000 со сроком погашения через 5 лет и ставкой доходности 15% годовых. Банк обязуется выплатить через 5 лет сумму в 200000 руб.

Проведите анализ эффективности данной операции для вкладчика.

Решение

PV=100000

FV =200000

n=5 лет

k=15%=0.15

FV -?

FV = PV*(1+k)n==100 000 * (1+0.15)5=100 000*2.0113571875=201 135.72 руб.

FV= FV -FV =201 135.72-200 000= 1 135.72 руб.

Вывод: Данная операция для вкладчика не выгодна, т.к. сумма, которую он может получить по сберегательным сертификатам в будущем, больше, чем сумма, которую обязуется выплатить по ним банк на 1 135,72 руб.

Задача 9

Имеется следующий прогноз относительно возможной доходности акции ОАО "Золото".

Вероятность 0,1 0,2 0,3 0,2 0,1

Доходность -10% 0% 10% 20% 30%

А) Определите ожидаемую доходность и риск данной акции.

Б) Осуществите оценку риска того, что доходность по акции станет ниже ожидаемой. Приведите соответствующие расчеты.

Решение

Ожидаемая доходность актива определяется как среднеарифметическая взвешенная доходность. Весами выступает вероятность каждого возможного исхода.

х = 0.1*(-10) + 0.2*0 + 0.3*10 + 0.2*20 + 0.1*30 = 9%

Риск является мерой неуверенности в том, что инвестиции принесут в точности ожидаемый результат. Мерой риска принято считать стандартное отклонение доходности (?).

=

= 0,11 или 11%

Вывод: Ожидаемая доходность равна 9%, при риске равном 11%.

Задача 13 Имеются следующие данные о риске и доходности акций А, В и С.

Акция

Доходность

Риск (gi) Ковариация

А 0,06 0,2 G12 = -0,1

В 0,17

0,4 G13 = 0,0 С

0,25 0,5 G23 = 0,3

Сформируйте оптимальный портфель при условии, что максимально допустимый риск для инвестора не должен превышать 15%.

Решение

Обозначим:

1 - доля акций А в портфеле;

2 - доля акций В в портфеле;

3 - доля акций С в портфеле.

Для портфеля, состоящего из трех акций, риск портфеля определяется по следующей формуле:

При этом, .

Для решения этой задачи воспользуемся пакетом прикладных программ обработки электронных таблиц MS Excel в среде Windows. Расположение на рабочем листе исходных данных и расчетных формул представлено в таблице 1.

Таблица 1

Исходные данные и расчетные формулы

Вывод: Оптимальный портфель при риске в 15% состоит из 26,39 % акций А, 73,61 % акций В и 0,00 % акций С. Доходность данного портфеля составляет 14,1%.

Задача 20

Стоимость хранения одной унции золота равна 2,00. Спотовая цена на золото составляет 450,00, а безрисковая ставка - 7% годовых. На рынке имеются также фьючерсные контракты с поставкой золота через год.

А) Определите справедливую фьючерсную цену золота исходя из заданных условий.

В) Какие действия предпримет арбитражер, если фьючерсная цена в настоящее время ниже справедливой?

С) Какие действия предпримет арбитражер, если фьючерсная цена на момент сделки будет выше справедливой?

Какие сделки должен осуществить инвестор, чтобы осуществить возможность арбитража и какова его максимальная прибыль при разовой сделке?

Решение

S = 450 r = 0,07

s = 2 F = (1 + r ) * S + s = (1 + 0,07) * 450 + 2 = 485,5

Вывод: Если фьючерсная цена превышает 485,5 за унцию, для арбитражера имеет смысл купить золото по цене спот и одновременно продать контракт для поставки его в будущем по фьючерсной цене. Если же фьючерсная цена окажется меньше 485,5 за унцию, арбитражеру следует совершить короткую продажу золота на рынке спот (т.е. взять его взаймы и тут же продать), вложить вырученную сумму в безрисковые активы и занять длинную позицию по фьючерсному контракту.

4

Показать полностью…
Похожие документы в приложении