Всё для Учёбы — студенческий файлообменник
1 монета
docx

Контрольная «Оценка деловой активности компании» по Менеджменту (Мелай Е. А.)

Министерство образования и науки РФ

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Всероссийский заочный финансово-экономический институт

Филиал в г. Туле

Контрольная работа

по дисциплине: "Финансовый менеджмент"

Вариант №2:

"Оценка деловой активности компании"

Выполнила: студентка 4курса

Факультета: Учетно-статистического

Специальности: БУА и А

Группы: Вечерней

№ зачетной книжки: 04убд15316

Каменская Е.Г.

Проверила: Мелай Е.А.

Тула

2008 г. Задание:

Финансовый менеджер компании ОАО "Восход" обратил внимание на то, что за последние двенадцать месяцев объем денежных средств на счетах значительно уменьшился. Финансовая информация о деятельности ОАО "Восход" приведена в таблице.

Все закупки и продажи производились в кредит, период - 1 месяц.

Требуется:

1) проанализировать приведенную информацию и рассчитать продолжительность финансового цикла, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота компании, за 2003 и 2004 гг.;

2) составить аналитическую записку о влиянии изменений за исследуемые периоды;

3) построить прогнозную финансовую отчетность на следующий плановый период, при условии роста выручки от реализации на Х%

Финансовая информация о деятельности ОАО "Восход"

Показатели

2003г, руб 2004г, руб

Выручка от реализации продукции

477500 535800 Закупки сырья и материалов

180000

220000 Стоимость потребленного сырья и материалов

150000 183100 Себестоимость произведенной продукции

362500 430000 Себестоимость реализованной продукции

350000

370000 Средние остатки

Дебиторская задолженность

80900 101250 Кредиторская задолженность

19900

27050 Запасы сырья и материалов

18700 25000 Незавершенное производство

24100 28600 Готовая продукция

58300

104200

Решение

Агрегированный баланс

Активы

2003 г. 2004 г.

Оборотные средства:

Денежные средства

11580

10000 Дебиторская задолженность

80900 101250 Материальные запасы

18700 25000 Запасы готовой продукции

70800

164200 Итого оборотных средств

181980 300450 Основные средства:

Земля

27000

30000 Здания и оборудование

115000 100000 Накопленный износ

34000 32000 Итого основных средств

176000

162000 Итого активов

357980 462450 Пассивы

Краткосрочные и долгосрочные обязательства:

Счета к оплате

15890 10320 Налог, подлежащий оплате

21200 18130 Итого краткосрочных и долгосрочных обязательств

37090 28450 Собственный капитал:

Обыкновенные акции

250000 289000 Нераспределенная прибыль

96900 126008 Итого собственного капитала

346900 415008 Итого пассивов

383990

443458 Динамический анализ прибыли

№ п/п Показатели

2003 г., руб.

2004 г.,

руб. Изменения

абс., руб.

отн., % 1 Выручка от реализации продукции

477 500

535 800 58 300 12,21

2 Себестоимость реализованной продукции

350 000 370 000

20 000

5,7 3 Валовая прибыль (стр.1-стр.2)

127 500 165 800

38 300 6,51 Анализ оборотного капитала

№ п/п

Показатели

2003 г., руб.

2004 г., руб.

Изменения

абс., руб.

отн., % 1 Дебиторская задолженность

80 900 101250 20 350

25,15

2 Запасы сырья и материалов

18 700 25 000 6300

33,69 3 Незавершенное производство

24 100

28 600 4500 18,67

4 Готовая продукция

58 300 104200 45 900

78,73

5 Кредиторская задолженность

19 900 27 050 7150

35,93 6 Чистый оборотный капитал (стр.1+стр.2+стр.3+стр.4-стр.5)

162 100

232000 69 900 120,31

7 Коэффициент покрытия [(стр.1+стр.2+стр.3+стр.4)/стр.5]

9,146 9,577 10,776

0,043

Анализ оборачиваемости оборотного капитала

№п/п

Показатели оборачиваемости

2003г, дни

2004г, дни Изменения абс

1 Запасов сырья и материалов

44,88 49,15 4 2

Незавершенного производства

23,93 23,94 0 3

Запасов готовой продукции

59,97 101,38 41

4 Дебиторской задолженности

60,99 68,03 7 5

Кредиторской задолженности

40 44,3 4 6 Продолжительность оборота наличности

149,77

192,2 48

Выводы:

Объем реализованной продукции в 2004 году на 12,21% выше, чем в 2003 году, а себестоимость реализованной продукции выше на 5,7%. Вложения в запасы и дебиторскую задолженность за вычетом кредиторской задолженности возросли с 79700 тыс. руб. до 99200 тыс. руб., или на 24,47%, что непропорционально росту объема продаж и свидетельствует о неудовлетворительном контроле периодов оборачиваемости оборотного капитала.

Прирост чистого оборотного капитала на 69900 тыс. руб. означает, что чистые поступления от прибыли 2004г на 26650 тыс.руб. больше той величины, которую можно было бы получить при отсутствии прироста запасов и дебиторской задолженности (за вычетом кредиторской задолженности) в течение 2004г., поэтому компании, возможно, придется брать ненужную банковскую ссуду. При этом значительное увеличение чистого оборотного капитала означает, что в текущие активы вкладывается слишком много долгосрочных средств.

Коэффициент общей ликвидности без учета наличности и краткосрочных ссуд свыше 9/1 можно считать слишком высоким. Причины роста чистого оборотного капитала:

* рост объема продаж;

* увеличение периодов оборачиваемости.

Вторая из перечисленных причин более существенна. Длительность оборота запасов сырья и материалов увеличилась с 44 до 50 дней, несмотря на то, что это увеличение было компенсировано продлением срока кредита, предоставляемого поставщиками с 40 до 45 дней. Срок кредита для дебиторов увеличился с 61 до 69 дней. Этот срок представляется слишком большим. Однако наиболее серьезным изменением было увеличение продолжительности оборота готовой продукции с 60 до 102 дня, причем точную причину этого установить возможно.

Анализ финансовых результатов по данным

"Отчета о прибылях и убытках"

Показатель

2004 2005 изменение в %% к началу периода

1. Выручка от реализации (без НДС)

1 895 788

3 659 670 93,04

2. Затраты на производство и реализацию продукции

2 025 626 3 610 841

78,26

3. Прибыль от реализации продукции (1 стр - 2 стр)

-129 838 48 829

137,61 4. Прибыль от прочей реализации продукции (опер.доходы - опер.расходы)

-23 788

-5 265 77,87 5. Прибыль от внереализ.рез. (внереал.доходы - внереал.расходы)

-29 364 -35 463

-20,77 6. Балансовая прибыль (стр.3 + стр.4 + стр.5)

-182 990

8 101 104,43 7. Чистая прибыль

225 869 85 267

-62,25 Выручка от реализации в 2005 году по сравнению с 2004 годом увеличилась на 93,04%, Затраты на производство и реализацию продукции увеличились на 78,26%, прибыль от реализации продукции увеличилась на 137,61%, прибыль от прочей реализации продукции увеличилась на 77,87%, прибыль от внереализационной деятельности уменьшилась на 20,77%, балансовая прибыль увеличилась на 104,43%, чистая прибыль уменьшилась на 62,25%.

Далее оценим влияние различных факторов на изменение прибыли.

Экономическая рентабельность активов (ЭР)

НРЭИ - нетто-результат эксплуатации инвестиций, т.е. прибыль до уплаты процентов за кредит и налога на прибыль.

- коммерческая маржа, показывает какой результат даст каждые 100 руб. выручки.

- к-т трансформации, показывает сколько раз оборачивается каждый рубль активов.

Формула Дюпона: к-т трансформации * ком.маржа

За 2004 год:

- на каждые 100 руб.выручки приходится 8,8% убытка.

раз оборачивается каждый рубль активов

За 2005 год:

- на каждые 100 руб. выручки - 2,45 руб. прибыли.

раз оборачивается каждый рубль активов.

Контрольный расчет с использованием ПЭВМ

На предприятии начата подготовка генерального бюджета на следующий прогнозный период - 1год с поквартальной разбивкой. Прогнозные показатели функционирования предприятия представлены в таблице

Прогнозные показатели функционирования предприятия

Показатель

Кварталы

Итого 1 кв

2 кв

3 кв 4 кв

1 2 3 4 5 6

Прогнозный объем реализации в натуральном выражении (ед.)

800 800

800 960 3 360 Прогнозная цена реализации единицы изделия (руб./ед.)

90 90 99 90

Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в квартале реализации

70% Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в следующем квартале

30% Процент от реализации следующего квартала для запаса на конец текущего квартала

10% Запас готовой продукции на конец прогнозного периода в натуральных единицах (ед.)

125 Величина потребности в материале на единицу изделия в натуральных единицах (ед.)

4 4

4 4 Процент от количества материала, необходимого для производства в следующем квартале для запаса на конец текущего квартала

16% Запас материала на конец прогнозного периода в натуральных единицах

320 Цена единицы материала (руб./ед.)

1 1

1 1 Процент квартальных закупок, оплачиваемых в квартале закупок

35% Процент квартальных закупок, оплачиваемых в следующем квартале

65% Величина прямых затрат труда на единицу изделия (час/ед.)

5 5

5 5 Стоимость прямых затрат труда на единицу изделия (руб./ед.)

5 5 5 5 Ставка переменных накладных расходов (руб./час)

4 4 4 4 Общая величина прогнозных постоянных накладных расходов, включая амортизацию (руб.)

6 850

6 850 6 850 6 850

27 400 Величина амортизации (руб.)

3 350 3 350 3 350

3 350

13 400 Переменные коммерч. и управленч. расходы на единицу продукции (руб./ед)

5 5 5 5 Постоянные коммерч. и управленч. расходы (руб.) постатейно:

12 670 10 005 11 114

9 950

43 739 - реклама

1 100 1 155 1 100

1 100 4 455 - страхование

2 550

2 550 - заработная плата

8 670 8 500 8 500

8 500 34 170 - аренда

350 350

364 350 1 414 - налоги

1 150 1 150

Величина денежных средств, необходимая для закупки оборудования (руб.)

0 0

0 0 0 Величина кредитования (руб.)

0 0 0 0 0 Годовая ставка процента за банковский кредит

20% Ставка налогообложения прибыли

24%

Состояние активов и пассивов предприятия на начало прогнозного периода представлено в виде баланса, статьи которого агрегированы

Агрегированный баланс на начало

прогнозного периода (руб.)

АКТИВЫ

Оборотные средства

Денежные средства

5 000 Дебиторская задоленность

15 000

Материальные запасы

474 Запасы готовой продукции

3 268 ИТОГО оборотных средств

23 742

Основные средства

Земля

50 000 Здания и оборудование

200 000

Накопленный износ

60 000 ИТОГО основных средств

190 000 ИТОГО АКТИВОВ

213 742

ПАССИВЫ

Краткосрочные и долгосрочные обязательства

Счета к оплате

2 700

Налог, подлежащий оплате

4 000 ИТОГО краткосрочных и долгосрочных обязательств

6 700 Собственный капитал

Обыкновенные акции

170 000 Нераспределенная прибыль

37 042 ИТОГО собственного капитала

207 042 ИТОГО ПАССИВОВ

213 742

Бюджет денежных средств

Показатель

квартал

итого 1 кв

2 кв 3 кв 4 кв

1 Денежные средства на начало прогнозного периода

5 000

5 779 21 015 40 195

5 000 2 Поступления от покупателей

65 400 72 000 77 040

84 240

298 680 3 Итого денежных средств в наличии

70 400 77 779 98 055

124 435 303 680

ВЫПЛАТЫ:

4

Основные производственные материалы

3 852 3 259 3 246

3 459

5 Оплата труда производственных рабочих

20 333 20 000 20 000

25 125 85 458 6

Производственные накладные расходы

19 766 19 500 19 500

23 600 82 366 7

Коммерческие и управленческие расходы

16 670

14 005 15 114 14 750

60 539 8 Закупка оборудования

9

Налог на прибыль

4 000 4 000

10 Итого выплат

64 621 56 764 57 860

66 934

246 179 11 Излишки (дефицит) денежных средств

5 779 21 015 40 195

57 501 57 501

ФИНАНСИРОВАНИЕ:

12

Кредитование

0 0 0 0 0 13

Погашение долгов

0 0 0 0 0 14

Проценты

0 0 0 0 0 15

Итого финансирование

0 0 0 0 0 16

Денежные средства на конец прогнозного периода

5 779 21 015 40 195

57 501

57 501 17 Годовая ставка процента за банковский кредит

20% Бюджет денежных средств - это плановый документ, отражающий будущие денежные поступления и платежи. Приход денежных средств классифицируется по источнику поступления, расход - по направлениям использования. Прогнозный вариант бюджета рассчитывается различными способами. В данном примере оценивается величина денежных средств, имеющихся в наличии у предприятия, с учетом возможных поступлений от реализации готовой продукции. Полученная величина сравнивается с величиной выплат по всем операциям. Прогнозное сальдо на конец периода сравнивается с минимальной суммой денежных средств, которая должна постоянно поддерживаться в наличии. Исходя из данных таблицы "Деньги" можно сделать вывод, что с учетом поступления денежных средств от покупателя за год в размере 298 680 руб. в наличии у предприятия на конец прогнозного периода будет сумма 303 680 руб. После выплат произведенных за год по всем операциям, на предприятии будет получен излишек денежных средств в размере 57 501 руб.Так как в прогнозном периоде финансирование не предполагается, то сальдо средств на конец периода составит 57 501 руб.

Прогнозный отчет о прибылях и убытках

Прогнозируемый объем реализации

309 600 Переменные расходы:

Переменная стоимость продаж

164 640 Переменные коммерческие и управленческие расходы

16 800

Итого переменных расходов

181 440 Валовая маржа

128 160 Постоянные расходы:

Производственные накладные расходы (вкл амортизацию)

27 400

Коммерческие и управленческие расходы

43 739 Итого постоянных расходов

71 139 Прибыль от продаж

57 021

Расходы по выплате процентов по банковскому кредиту

0 Прибыль до налогооблажения

57 021 Налог на прибыль

13 685

Чистая прибыль

43 336 Ставка налогообложения прибыли, %

24% Прогнозный отчет о прибылях и убытках - это форма финансовой отчетности, составленная до начала планового периода, которая отражает результаты прогнозируемой деятельности. Прогнозный отчет о прибылях и убытках формируется на основе расчета следующих прогнозных значений: объема реализации, себестоимости реализованной продукции, коммерческих расходах и управленческих доходах, расходов финансового характера (проценты к выплате по ссудам и займам), налогов к уплате и т.д. Прогнозный отчет о прибылях и убытках сообщает данные о прибыльных операциях предприятия. Экономический смысл ЭПР состоит в том, что любое изменение выручки от реализации продукции порождает еще более сильное изменение прибыли. в нашем примере ЭПР=2,25. Это означает, что для определения, на сколько процентов увеличится прибыль в зависимости от изменения выручки от реализации, следует процент роста выручки от реализации умножить на 2,25. ЗФП показывает такое снижение выручки, которое предприятие сможет выдержать без угрозы финансовому положению. Это означает, что при уменьшении выручки в 0,44 раза предприятие сможет работать без убытков. ПР - такой объем выручки, при котором предприятие безубыточно. То есть при объеме выручки 171852,64 руб. предприятие не имеет ни прибыли, ни убытков. Чем больше доля постоянных издержек и меньше прибыль, тем больше сила воздействия производственного рычага и производственный риск. Финансовый менеджер должен учитывать тот факт, что на постоянных издержках можно экономить. Анализ силы производственного рычага позволяет обосновать выбор сферы деятельности.

Прогнозный баланс

АКТИВЫ

Оборотные средства

Денежные средства

57 501

Дебиторская задоленность

25 920 Материальные запасы

320 Запасы готовой продукции

6 125

ИТОГО оборотных средств

89 866 Основные средства

Земля

50 000

Здания и оборудование

200 000 Накопленный износ

73 400 ИТОГО основных средств

176 600

ИТОГО АКТИВОВ

266 466 ПАССИВЫ

Краткосрочные и долгосрочные обязательства

Счета к оплате

2 403 Налог, подлежащий оплате

13 685 ИТОГО краткосрочных и долгосрочных обязательств

16 088 Собственный капитал

Обыкновенные акции

170 000 Нераспределенная прибыль

80 378 ИТОГО собственного капитала

250 378 ИТОГО ПАССИВОВ

266 466

Прогнозный баланс - это форма финансовой отчетности, которая содержит информацию о финансовом состоянии предприятия на конец прогнозного периода. В процессе построения прогнозного баланса формируются остатки по основным балансовым статьям: денежные средства, дебиторская задолженность, запасы, внеоборотные активы, кредиторская задолженность и пр. Фактически остатки по основным статьям баланса формируются в процессе составления бюджетов и на последнем этапе автоматически переносятся в форму баланса.

ВЫВОДЫ:

В ходе расчетов выяснилось, что произошли некоторые изменения в бюджете денежных средств, отчете о прибылях и убытках, балансе за счет изменения показателей функционирования предприятия ОАО "Восход":

* объем реализации увеличился в 4 квартале на 20%;

* цена реализации единицы изделия увеличилась в 3 квартале на 10%;

* запас готовой продукции увеличился с 100 до 125;

* потребность в материале осталась без изменений;

* процент от количества материала для производства в следующем квартале для запаса на конец текущего квартала с 10 увеличился до 16%;

* цена единицы материала уменьшилась с 2 до 1;

* процент квартальных закупок уменьшился с 50% до 35%;

* величина прямых затрат труда осталась неизменной - 5;

* изменилась переменная ставка накладных расходов до 4;

* общая величина прогнозных постоянных накладных расходов (включая амортизацию) увеличилась с 6000 до 6850;

* величина амортизации увеличилась с 3250 до 3350;

* переменные коммерческие и управленческие расходы увеличились - 5;

* затраты на рекламу увеличились на 5% во 2 квартале;

* затраты на страхование составили 2250;

* заработная плата возросла в 1 квартале на 2%, увеличилась аренда на 4% в 3 квартале, налоги уменьшились с 1200 до 1150.

Показать полностью…
Похожие документы в приложении